緊迫感を増す韓国経済３

ポイント

  1. 金利が・・・。
　　　　 .／V＼
　　　　/◎;;;,;,,,,ヽ
　＿　ﾑ:::::(,,ﾟДﾟ)||　　　「財産をたくさんもっていると心配事もそれに応じて増える。
ヽﾂ.（ﾉ::::::::::.:::::.:...||）　　しかし、財産がまったくないほうが心配事は多い」　――古い格言
　 ヾソ:::::::::::::::::.:ﾉ
　　 ｀ ー U'"U'

目次

金利の動きがヤバチ 

222 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/27(金) 21:12:57 ID:OR65Iomx
CD金利 4年余りだけ 5%台進入 （MoneyToday 04/27 18:46） 
http://stock.moneytoday.co.kr/view/mtview.php?no=2007042718464850902&type=1 

26日証券業協会発表 
　91日物 CD金利　5.00%　前日比+0.03% 
　　（2003年3月18日 5.06% 以後 4年1ヵ月ぶりの5%台） 

銀行の短期資金事情が悪くなった中、 外銀支店が保有している短期債券売渡に出ている 
外貨借入規制憂慮で心理的に金融資金がまともに回らないことも急騰する理由. 

91日物 CD発行は少なく取引きも少ない中で金利だけ上がった. 
1ヶ月物 CDが 4.96%で発行されて 1年物も 5.25%まで上がり、91日物も持続上昇した. 

国内証券会社関係者 曰く 
"外銀が外貨借入ができない状況なので、国内で各種方法を総掛かりで短期資金を調逹している" 
"CD金利だけでなくすべての短期金利が大きく上がっている" 

市銀関係者 曰く 
"短期金利が大きく上がり、国内銀行も調逹金利が高くなって CD 発行に出ていない" 
"引受を願う所も出ていなくて取り引きも事実上切られた" 

しばらく短期金利の上昇勢は持続することと予想されている. 
そうでなくても銀行の資金事情が狂った状況で韓国銀行は公開市場操作を通じる流動性支援に出るのを憚っている. 

市銀関係者 曰く 
"政府の財政資金放出や韓国銀行の流動性支援が出ない限り、資金市場の慶色はしばらく持続する可能性がある" 
"流動性支援が出ると言っても心理的な不安が広まっている局面だから、金利安定が短期に止めることもできる" 


234 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/27(金) 22:09:34 ID:FbArcd4p
変動性の住宅ローン金利は大変だなぁ。捧 
おまけに不動産・住宅の下落が始まっているし、資産デフレで担保価値がなくなったら、、。怖 

▼CD金利4年ぶりに5%台進入　(韓国経済新聞翻訳) 
--　来週、住宅貸し出し金利また上がる模様 

　譲渡性預金証書(CD)金利が4年ぶりに5%台に進入した。これによって変動金利で住宅担保 
貸し出しを受けている消費者の利子負担が増える模様だ。 
　27日韓国銀行によれば、90日物CD金利は前日比0.03%急騰して5.00%を記録した。CD金利が 
5%台を記録したのは、2003年3月以後4年ぶりだ。CD金利は、去年コール金利と支給準備率の 
調整過程で大幅に引き上がって、住宅貸し出し金利にこの上なく大きい影響を及ぼして来た。 
去年は年初4%初盤で出発したが、コール金利引き上げによって8月末には4.7%台に進入した。 
以後、コール金利の引き上げは終わったという認識が広がると治まったが、年末に各種緊縮 
政策が続いて出ると、再度急騰勢に転じた事がある。政府の不動産政策に、韓国銀行の支給 
準備率引き上げまでかみ合って、今年年初のCD金利は短期間に0.30%以上上がったりした。 
　今度の上昇勢は、2月初め以後比較的安定した局面にあったCD金利がまた上向きに転じる 
可能性もある、という面で住宅ローン利用者が触覚を逆立てる雰囲気だ。 
　今度のCD金利上昇で市銀の住宅担保貸出金利に一部はすでに反映されたし、来週にも 
影響を及ぼすようだ。今週中にCD金利は23日に0.02%、27日に0.03%上がった。週明けに上がっ 
た0.02%は新韓、ウリ、ハナ銀行などの住宅貸し出し金利に既に反映されたし、国民銀行は 
次週明け(30日)の予定。さらに、27日上がった0.03%は来週から住宅貸し出し金利に影響を 
与える。 
　国民銀行は毎週木曜日のCD金利を土台に翌月曜日に金利を調整して、そのほか主要銀行 
は直前3日間平均のCD金利を基準に毎日金利を変える。 

(ソウル連合ニュース)舶用株記者speed@yna.co.kr 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007042777928%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D9&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


238 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/27(金) 22:35:47 ID:FbArcd4p
>>234を別の面から考察。支援カキコお願いします。 

これは完全に政府、韓銀の失策ですね。とばっちりを受けるのは住宅ローンを抱えた庶民と、 
資金繰りの厳しい中小企業になる。 

▼CD金利5%突破‥外貨借入規制で外国銀行資金不足(韓国経済新聞翻訳) 

　外銀の国内支店に対する短期外貨借り入れ規制の副作用が前日のコール市場を混乱に 
落としたのに次ぎ、27日には譲渡性預金証書(CD)金利を急騰させるなど、短期資金市場を 
搖るがしている。外貨借り入れ規制の副作用の進行速度がとても早くて、企業の運営資金 
調逹市場にまで火の粉が飛ばないか憂慮されている。3ヶ月物CD金利が年間5%にまで聳える 
上、1～2日の企業手形(CP)で資金を調逹した一部企業まで困難を経験した。市場では 
"韓銀がRP(還売条件付き債券売買)支援を通じて息の根をトズォはする"と韓銀だけ眺めている。 
しかし韓銀は"コール金利急騰は資金事情が悪いからでなく、一時的市場摩擦要因によるもの" 
と観望勢を見せており、事態の展開方向を予測しにくい。 

◆コール金利はどうして急騰したのか？ 

　外銀の国内支店に対する政府の短期外貨借り入れ自制要請と、韓国銀行の'流動性緊縮'が 
続いてコール市場が大混乱に陷った。政府は、短期資金市場の不安要因を先制的に管理して 
為替下落圧力を緩和するという主旨で外銀国内支店に'警告'したが、その余波は政府の予想を 
ずっと飛び越えて資金市場を襲っている。 

つづく。 


241 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/27(金) 22:41:12 ID:FbArcd4p
>>238つづき 

　外銀の支店は、これまではコール市場で高目の金利で資金を調逹するか本店から外貨を借り 
て通貨スワップ市場でウォンに換えてきた。しかし政府規制で外貨借入が難しいと予想されると、 
外銀の支店はコール市場に跳びこんで銀行圏の資金確保競争が触発された。 
　投資信託のある関係者は、"ある市銀は外銀より0.01%金利をもっと出すという条件を提示して 
来た。市銀がコール資金を持って行ってしまえば、尻に火がついた外銀は金利を問わずにお金を 
借りるという状況が演出されている"と状況を説明した。 
　問題は去年10月韓国銀行の支給準備率上向き調整以後、国内銀行の資金事情も手強いという 
事実だ。国内市銀はこれまでコール市場を通じて必要資金を調逹して来たが、外銀支店も急に 
跳びこむと競争的に資金確保に出ている。そのため、コール金利は韓銀の誘導目標(年間4.5%)を 
ずっと逸脱した5%を越すなど混乱状態に陷った。一方では、外銀支店の短期外貨借り入れに対し 
て直接的に規制する方法を持たない政府が、'流動性緊縮'という間接的な手段を通じて外銀支店 
を圧迫しているのではないかと言う話も出ている。 

◆債券金利急騰するか？ 

　コールなど短期資金市場への不安感が拡散して、債券市場も心細い場勢が現われている。この 
日5年満期国庫債金利は前日に比べて0.01%上がった年間5.04%で終えた。3年満期国庫債金利と 
10年満期国庫債金利もそれぞれ0.01%上がって年間5.03%、5.13%となった。債券金利は短期資金 
市場に対する憂慮で、初盤大幅の上昇を見せた。これまで本店から外貨を借りて国内債券などに 
投資していた外銀支店の債券買い受け余力が劣ると予想されたからだ。現金が必要になった一部 
外銀は債券を大挙売り渡したと知られた。しかし午後に入って産業生産が予想より不振と出て、 
金利上昇はちょっと鈍化した。(訳注：国債などの長期金利は将来の景気指標でもあるので、不況 
が予想されれば金利は下落＝国債が買われる) 
　市場関係者は短期資金市場と債券市場の不安を解消しようとすれば、韓銀がRP支援に出るしか 
方法はないと言う。流動性吸収の必要はあるが、今のような衝撃的な方法は市場の混乱だけ招く 
という指摘もある。しかし韓銀関係者は、"市中の資金事情が決して悪い状況ではない。今の資金 
市場摩擦は、時間が経てば市場参加者間の自律的な協議(調整？)で解決が可能"と言った。 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007042777291%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D8&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


272 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/28(土) 05:37:39 ID:YXLjFNZQ
>>222 
これってもしかして最終タームかねぇｗｗｗ 

韓国をかっぱぐには禿が手持ちのウォンを一気にドル転し、ウォン安を作り上げます。 
禿はここでは多少の損をするんですが、不要なウォンをドルに出来るし、先物と現物 
の差を使って一儲けするのでトータルでは儲ける所が多いでしょう。これをもって中小 
の禿は無事？韓国市場から撤退します。 

ウォン売り浴びせには大量の現金が必要ですので、韓銀もそれを承知で出し渋ってる 
んでしょうかね。現代自の株価とか見ても外人が現金に転換してるのが伺えます。

金利の動きがヤバチ2 

627 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/30(月) 13:12:01 ID:8Nt77jOC
30日午前、債券受益率。主な債券の金利が上昇していると言うことは、価格が下落したと言うこと 
です。それとソース表示が長くなってすみませんが、改行するとリンク切れしてしまうので。 

句分(%)前日比(%P) 
国庫債券(1年)　　　　　　5.07　↑0.02 
国庫債券(3年)　　　　　　5.04　↑0.01 
国庫債券(5年)　　　　　　5.06　↑0.02 
国庫債券(10年)　　　　　5.14　↑0.01 
国庫債券(20年)　　　　　5.26　↑0.01 
国民住宅1種(5年)　　　5.19　↑0.01 
通貨安定証券(91日)　　4.94　↑0.01 
通貨安定証券(364日)　5.07　↑0.02 
通貨安定証券(2年)　　　5.13　↑0.03 
ハンゾンチェ(3年)　　　　5.33　↑0.01 
サングムチェ(1年)　　　　5.13　↑0.02 
会社債(3年)AA-　　　　　5.43　↑0.01 
会社債(3年)BBB-　　　　8.20　↑0.01 
CD(91日)　　　　　　　　　5.00　　0.00 
CP(91日)　　　　　　　　　5.11　↑0.02 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007043012936%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


659 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/30(月) 16:39:27 ID:8Nt77jOC
>>627つづき。 
本日の債券金利は結局、先週末より上昇＝債券価格下落しました。>>234、>>238、>>241にも 
あるように、CD金利は変動金利の住宅ローンなどに直結します。 

▼債券受益率(30日) 
(単位:%,%P) 
種類　　　　　　　　　　　　受益率　　前日比 
国庫債1年　　　　　　　　　　5.08　　　+0.03 
国庫債3年　　　　　　　　　　5.05　　　+0.02 
国庫債5年　　　　　　　　　　5.06　　　+0.02 
国庫債10年　　　　　　　　　5.15　　　+0.02 
国庫債20年　　　　　　　　　5.26　　　+0.01 
国民住宅1種5年　　　　　　5.20　　　+0.02 
通貨安定証券91日　　　　4.95　　　+0.02 
通貨安定証券364日　　　5.08　　　+0.03 
通貨安定証券2年　　　　　5.13　　　+0.03 
ハンゾンチェ3年　　　　　　5.34　　　+0.02 
サングムチェ1年　　　　　　5.13　　　+0.02 
無保証3年会社債AA-　　　5.44　　　+0.02 
無保証3年会社債BBB-　　8.21　　　+0.02 
CD91日　　　　　　　　　　　5.00　　　0.00 
CP91日　　　　　　　　　　　5.11　　　+0.02 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007043021498%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


660 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/30(月) 16:48:31 ID:8Nt77jOC
▼短期資金市場、不安影響長続き…金利上昇(韓国経済新聞翻訳) 

　不安定な短期資金市場の影響で債券市場の調整が持続した。30日債券市場で、指標となる 
5年満期国庫債金利は先週末に比べて0.02%上がった年間5.06%で終了した。3年満期国庫債 
金利と10年満期国庫債金利もそれぞれ0.02%上がって、年間5.05%、5.15%となった。3年満期 
無保証会社債(AA-)金利も0.02%上昇、年間5.44%となった。短期資金市場の不安の及ぼす 
影響がまだ続いている中、今週ジズンマガム（？）を控えて銀行圏の資金圧迫がもっと加わる 
はずだという憂慮感で、金利上昇勢が持続した。これにより国庫債3年物金利が取引中一時 
5.07%の年高値を越したりした。 
　政府の外国系銀行に対する外貨借り入れ規制による短期資金市場不安が債券市場に 
及ぼす影響は一時的なものか、それとも市場のコンセンサスで固まった'上期低調、下期好調' 
型の景気ファンダメンタルとかみ合って成り行き的な金利上昇を誘発するか、という論争が 
起こっている。 
　大宇証券西哲数アナリストは"現在は外貨借り入れ規制を一時的な撹乱要因で見ることも 
できるが、下半期に景気はよくなるはずというファンダメンタル上のコンセンサスと連携したら、 
金利の成り行き的上昇も可能な状況"と言った。"ただこのようなファンダメンタル関連予想は 
市場に充分に反映されていることもできて、心細いアメリカ経済などの海外変数もあるため、 
まだ予断は禁物"と付け加えた。 

(ソウル連合ニュース)キム・サンフン記者meolakim@yna.co.kr 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007043021488%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2

韓銀も仕事してるのだが・・・ 

755 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/01(火) 07:43:39 ID:dEFlXjGl
　ようやく韓銀が資金供給したようです。最初からやってればよかったのにねぇ。市場の動き 
をリアルタイムで監視してれば、直ぐにわかっただろうーに。多分理解してないんだろーなー。 
　今回の騒動で、韓国の金融政策の無策・無能ぶりと、金融システム・資金市場の脆弱性が 
白日の下にさらされたわけで、これを見た禿鷹さんはどう動くんでしょうか？あまり派手にやる 
と直ぐクラッシュしそーだし、クラッシュする様を見たい気もするし、、、。 

▼実勢コール金利安定の動き…年4.88%に落ちる　(韓国経済新聞翻訳) 

　5%台に急騰したコール金利がちょっと安定した。30日韓国銀行によれば、この日の実勢 
コール金利は年間4.88%と暫定集計された。コール金利が落ちたのは、外銀支店が急な 
資金を確保に出たところに政府の財政資金放出で、銀行圏の支給引き当て金事情が改善 
　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
したからだ。しかし相変らず実勢コール金利水準は、韓銀金融通貨委員会が決めたコール 
金利誘導目標値(年間4.50%)に比べては0.38%高い水準だ。 
　市銀のある関係者は、"来月初めに法人税納付が予定されていて、資金がまた不足する。 
コール市場が完全に安定を取り戻したとは思われない"と言った。 
　一方この日の3年満期国庫債金利は年間5.05%で、0.02%上がって年中高点(年間5.06%)に 
接近した。 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007043026611%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


761 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/01(火) 10:20:09 ID:ASP2xoBn
>>755 

断定は出来ないですが、これは韓国中銀の操作では無いですね。元々支出が予定されてい 
た支払いのタイミングを計った可能性は有りますが、南鮮といえど（一応資本主義）、政府と 
中央銀行という実体は同じでは無いと思います。 

> 資金を確保に出たところに政府の財政資金放出で、銀行圏の支給引き当て金事情が改善 
> 　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 

韓国中銀が金融市場操作するので有れば、i) コール市場に介入して短期の利率を誘導目標 
へ近づけるか、ii)市中銀行の預金準備率を引き上げるか（短期金利は下がると一般的には考 
えられる）、という直接的、且つ、中央銀行の行う操作として法的に認められた道具が有ります 
から、上記の財政資金放出をいきなり選択するとは思えないです。 

私見ですが、韓国中銀は i) は常時やっているのだが効果無し、ii) は暫くニュース聞こえてこ 
ないので未だやっていないのでしょう（効果無し、と判断しているのかも？）。 

因みに、日銀は「量的緩和」採用後暫く i) を金融市場操作の道具として失っていましたが、先 
ほど復活させています。ii) に関しては、もう十年近く変更させて居ない筈です。 

■ 教えて！にちぎん、より関連情報 URL: 
http://www.boj.or.jp/oshiete/seisaku/q021.htm#01 
762 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/01(火) 10:32:14 ID:ASP2xoBn
>>761 の続き： 

韓国中銀が i), ii) という穏当な道具では目的を達することが出来ない場合に、次に使い得る道具と 
して、>>241 に述べられているような iii) 市中銀行の持つ債権買取が有ります（国債、MSB、公社等 
の信頼性の高いとされる債券に限定して、満期迄の買戻し条件 - RP -を結んだ上で、これら債券 
を韓国中銀が買い入れる；結果として銀行群の手持ち資金は増加する）。 

>> 241 
> 市場関係者は短期資金市場と債券市場の不安を解消しようとすれば、韓銀がRP支援に出るしか 
> 方法はないと言う。流動性吸収の必要はあるが、今のような衝撃的な方法は市場の混乱だけ招く 
> という指摘もある。しかし韓銀関係者は、"市中の資金事情が決して悪い状況ではない。今の資金 
> 市場摩擦は、時間が経てば市場参加者間の自律的な協議(調整？)で解決が可能"と言った。 

「量的緩和」金融政策の一環として、日銀もやっている手法であり（日銀が、日銀法によって禁じられ 
ているにも関らず、国債を大量に保有している、と叩かれるのはこれが理由です；直接政府が発行し 
た国債を大量に買い入れている訳では有りません）、其れほど禁じ手という訳では無い筈なのだが、 

韓国中銀の認識は、>>66 にて私が抜粋したように、以下の通り： 

>> しかし韓銀は介入を慎んでいる。市場が解決しなければならない問題というのだ。韓銀関係者曰く 
>> "銀行ジズン監査がちょっと難しくはあるが、金融圏で解くことができる問題" 
>> "韓銀が介入しなければならない状況ではない" 
>  
> この発言は要保存。 

背景読めてませんが、南鮮においてはこれは「劇薬」に分類される道具なのかも知れません。 


792 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/01(火) 14:40:00 ID:OgpU2Ptc
総合不動産税にしても短期外債規制にしても韓国経済の未来に禍根を残しそうな物を 
早めに摘み取っていこうという強い意志を感じますが、結果として個人の財テクの手足 
を縛り、通貨危機以降に参入した外銀の手足も縛り、多分今後日系のサラ金の手足も 
縛る方向に向かうでしょう。 

現状余った金は株に投資するしかなさそうで、当然史上最高値更新中。しかし国際収支 
を見る限りそんな状況にはおよそ見えない。ウォン高と株高でしっかり太らせた獲物を 
きっちり絞る手筈を整える禿達を、資金の流れを単純化することで結果的に支援してる 
ことになってるんじゃあるまいかと思えなくもない。 

韓国の金融当局の動きはあまりに保守的で、予測がつきすぎる。精一杯やってる事は 
判るんだが、変わり続ける世界金融の流れを考慮せず、現状維持に汲々とするだけだと 
結果的に失う物の方が多い気がするんだけどね。

通貨安定証券の引き受け低調 

159 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/02(水) 16:23:07 ID:yZCvaeqV
少なくとも通安証券の一部は外銀が持っていることがわかりました。したがって資金需要が 
逼迫している外銀は当然通安証券の応札は出来なかったのでしょう。 

▼短期資金市場不安本当…金利下落(韓国経済新聞翻訳) 

　短期資金市場に対する不安感が少し鎮まって、債券金利が久しぶりに下落した。2日の債券 
市場では、指標の5年満期国債金利は先月30日に比べて0.03%下落して年間5.03%だった。3年 
満期国債金利と10年満期国債金利も0.03%落ちて、それぞれ年間5.02%、年間5.12%となった。 
(略)心細い流れを見せた短期資金市場は安定するだろうという期待感が、久しぶりに債券金利 
を落とした原因になった。 
　政府の短期借り入れ規制で資金用意に困難を経験した外国系銀行は、国債・通貨安定証券 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
などを担保に提供する動きを見せて、借り入れ条件はこれ以上と悪くならないとの期待が形成 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
されたし、天井不知で聳えたコール金利も下落勢に変わった。ただ不安感は完全に解消されて 
いないという警戒心が相変らず作用したせいで、金利下落幅は制限的だった。 
　一方この日実施された通貨安定証券の入札結果は予想より低調だったが、織り込み済みと 
　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
いう認識が強く市場に悪影響を及ぼさなかった。 
　韓国投資証券アナリストは、"短期資金市場の状況は峠を越したという認識が作用して金利が 
久しぶりに下落した。ただ、まだ不安が完全に解消されていないうえ、景気のファンダメンタルズ 
回復予想などで金利が大幅に下落することはできない"と言った。 

(ソウル連合ニュース)キム・サンフン記者meolakim@yna.co.kr 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007050274068%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


163 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/05/02(水) 16:26:51 ID:voCq1fvs
>>159 
> 　一方この日実施された通貨安定証券の入札結果は予想より低調だったが、 

二年物の通貨安定証券を消化しきれなかったそうです。さすがに、韓国が二年間何事も無く 
乗り切れると思うのは、ちと厳しいですね

家計は危機に陥り、企業もまた苦境にある 

323 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 11:20:02 ID:6rWnF88p
とりあえず第一報を投下。 

▼財政経済省次官"5月以後は経常収支黒字基調回復"(韓国経済新聞翻訳) 
-財政経済部定例ブリーフィング- 

4月の経常収支は赤字予想 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
今年の海外直接投資は増加率鈍化する 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007050390718%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


334 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 12:03:02 ID:6rWnF88p
▼"家計負債はあまりにも多く、企業負債はとても少ない"(韓国経済新聞翻訳) 

　家計負債は所得増加率より急速に増えて憂慮される一方で、企業負債は投資減少と呼ばれ 
るほど早く減少して、負債の不均衡が韓国経済の持続的成長を阻害する要因という指摘が出た。 
大韓商工会議所は3日出した'我が国の家計・企業の負債現況と政策課題'という報告書を通じて、 
"家計及び企業の負債構造が経済成長の阻害と経済不安をもたらしている。不動産価格のソフト 
ランディングと企業の投資環境改善など根本的な対策が急務"と主張した。 
　大韓商工会議所によれば、個人の可処分所得に占める家計負債の割合は2000年83.7%に過ぎ 
なかったが、毎年増加しながら去年は142.3%に達した。一方企業の自己資本に占める負債の 
割合は2000年の221.1%から2005年には半分水準の110.9%に落ちた。 
　家計負債の場合、所得増加率を大きく上回るほどに早い速度の増加が問題と指摘された。 
1990年代家計負債増加率は16.1%だったが可処分所得増加率も12.6%に達して格差は大きく 
なかったが、2000-2006年の可処分所得増加率は5.0%にとどまり負債は14.6%も増加して格差が 
10%に広がった。特に金融機関からの貸し出しが増えて、所得に対する元利金償還割合も2002年 
の12.3%から去年は18.0%に増えて、消費萎縮による経済不安要因となっている。また2005年韓国 
の金融資産に対する金融負債の割合は46%で、アメリカ(31.5%)、イギリス(32.3%)などに比べて 
脆弱なため、金利引上げの際には負債償還圧力が加重されて、住宅のような実物資産を売却 
　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
するしかなく、これは結局不動産価格の下落と景気低迷につながる可能性が高いと憂慮した。 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
　一方企業の負債減少はIMF以後財務構造改善努力が反映された側面もあるが、度が過ぎて 
投資萎縮と成長動力喪失を心配しなければならないほどと明らかにした。2005年韓国企業の 
負債比率は100.9%でアメリカ(136.5%)、日本(136.4%)など先進国より低く、IMF以後の負債比率 
縮小速度は日本より3倍以上早いことがわかった。 
　大韓商工会議所はこのような問題に対処するために、まず不動産価格のソフトランディングを 
成功させねばならないし、このためには金利の急激な上昇を阻まなければならないと強調した。 
また企業の投資を促進するために、香港・シンガポールなど競争国より高い法人税率の引き 
下げを検討する一方、果敢で幅広い規制緩和に出なければならないと主張した。 

(ソウル連合ニュース)ツワングフン記者cwhyna@yna.co.kr 
ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007050390748%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


338 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 12:14:13 ID:bja6SFh7
>>334 
いちおう新聞上では、今この状況で不動産価格下げたらやばいってのは常識になってるんだな。 
しかし、 
＞2005年韓国企業の負債比率は100.9%でアメリカ(136.5%)、日本(136.4%)など先進国より低く 
アメリカは株式頼りだし、日本は優良企業ががんがん借り入れ減らしてこの数字なわけだが。 
韓国の企業、退職引き当て金抜いたらとんでもない数字になりそうだ。 


466 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 19:40:12 ID:iFiOr1GC
これって、ガイシュツ？ 
今年第１四半期（１～３月）の製造会社の生産能力増加率が、通貨危機以来初めて１％台に落ちた。製造会社の生産能力とは、製造会社が保有設備を稼動して引き出せる最大生産量を意味する。 


２日、韓国銀行と統計庁によると、今年第１四半期の製造会社の生産能力増加率は、昨年同期比１．５％増にとどまった。 


これは、通貨危機以前の１９９３年第４四半期（１０～１２月）に１．３％の増加率を見せて以来、１３年３ヵ月（５３半期）間で最も低い水準だ。 


製造会社の生産能力増加率は、△２００６年第１四半期＝４．６％、△第２四半期（４～６月）＝４．０％、△第３四半期（７～９月）＝３．２％、△第４四半期＝２．１％と、引き続き下落傾向を見せてきた。 


また、０１年から０６年までの韓国経済の実質国内総生産（ＧＤＰ）は３０．９％の成長を示したのに対して、製造会社の生産能力は２２．７％増にとどまった。今年第１四半期の生産能力増加率（１．５％）は実質ＧＤＰ成長率（４．０％）を大きく下回る水準だ。 


これは、もはや製造業が韓国経済をけん引するような状況ではなくなっていることを示す指標として受け止められている。 


経済専門家たちは、「製造業の生産能力が低下したことで、未来の成長エンジンも徐々に衰退する可能性が高くなった」と懸念を示した。 

http://japan.donga.com/srv/service.php3?bicode=020000&biid=2007050385828

不動産取引の冷え込みが深刻 

477 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 21:03:05 ID:miH9FWx1
http://japanese.yonhapnews.co.kr/headline/2007/05/03/0200000000AJP20070503001000882.HTML 
住宅取引申告数、昨年実績の３０％水準にとどまる 

【ソウル３日聯合】引越しのシーズンにもかかわらず、不動産人気地域では１～４月の住宅取引申告件数 
が例年の３０％に満たない水準にとどまった。特に昨年に住宅価格が大きく上がった京畿道果川市とソウル 
江南地域では例年の５～１０％にとどまっており、不動産取引の冷え込みが深刻な状況にある。 


・・朝鮮日報ではなく、（政府系の）YONHAPがここまで書くとは、本当に大変な状況になっています、韓国の 
不動産。おそらく、価格下落を突き抜けて、売買が成立しない状況になっている可能性が高いです。（つまり 
安くなっても、誰も買わない） 
この状況で、不動産価格ピーク時の地価で納税させられる庶民の怒りは、もの凄いものがあるでしょう（だ 
からこそ、不動産売買が冷え込んでしまった分けですが） 

韓国崩壊開始の条件の内、不動産バブル崩壊は、どうやら確実に始まったようです。 
後は株式暴落と、外貨準備高減少開始です。四月の外貨準備は何とかクリアしたようですので、次の注目 
はやはり株価ですね。 
今日のウォン高のすすみ具合とか見ていると、本当にギリギリの状況にいる気がします。 

479 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 21:06:49 ID:bja6SFh7
>>477 
江南不敗で例年の10％未満・・・ 
すごい数字。ほんと極端に走る民族だなあ。 


481 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 21:11:08 ID:9UOTTeSF
>>477 
不動産は"ストップ安値付かず"な感じになってきたみたいですね。 


今でも有効でしょうか？ 

507 名前： ﾏﾀｰﾘﾐﾄﾙﾋﾄ( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 22:57:18 ID:H0/GXn3r
>>477と同じニュースなので要点だけ。 

▽"江南アパート暮らさない" 取り引き急減 

貸し出し規制と新規住宅分譲価格引下政策によって、アパート取り引きが著しく減っていることで現われた。 
特に短期間暴騰で呼値が大きく高くなったソウル江南アパートを買おうとする需要が目立つように減少したことと調査された。 

3日建設交通省によると去る2月一ヶ月間、契約日を基準にした全国アパート取引量は2万8974件で、前月対比14.2% ほど減少した。 
これは前年同期間の4万809件に比べて29.0%位減ったことで、取り引きが一番活発だった去年10月(8万1432件)の3分の1水準に過ぎない。 

地域別では首都圏が、今年の2月中に1万906件が取り引きされて、前年同期(2万1953件)より41.2%減った。 
ソウルの場合、去年2月(7946件)より58.8%減少した3276件だけが売買された。 
仁川も、同期間21.6%減った1987件だけが売買が成り立ったし、 
京幾も、33.4%減少した7643件にとどまった。 

ソウルでは江南・瑞草・松坡区などの場合、2月一ヶ月間アパート取り引き件数が364件にとどまって、 
前年同期対比78.1%ほ急減した。 
江北圏も取り引きが大きく減って、2月取引量は1987件で、去年同期間に比べて21.6% 位減少した。 

盆唐・一山・ピョンチョン・山本・中東など5大新都市も取り引きが目立つように減った。 
これら地域の2月取り引き件数は前年同期対比66.3% 減少した799件に過ぎなかった。 
仁川を除いた釜山・大邱・光州・大田・蔚山など地方5大広域市の取引量は6821件で、やっぱり2006年2月に比べて20.9%減少した。（以下略） 
[ マネートゥデー 2007-05-03 12:00]http://news.naver.com/hotissue/daily_read.php?office_id=008&article_id=0000780201&datetime=2007050312000780201 


511 名前： ﾏﾀｰﾘﾐﾄﾙﾋﾄ( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/05/03(木) 23:10:17 ID:H0/GXn3r
▽“家計資産の不動産偏重、深刻” 

-朴玄酒会長 “米国の2倍…国家的災い今年来る” 

朴玄酒ミレエセッ会長は2日、“国内家計資産の不動産偏重が深刻な水準なので、ともすると国家的災いが 
来ることもある”と指摘した。 

この日、朝鮮ホテルで開かれた‘第4回ミレエセッ資産配分フォーラム’で朴会長は、“去年、韓国の家計資産で 
住宅，建物など不動産資産の割合は77%に達する”とし、 “これはアメリカ 36%、カナダ50%は勿論、日本の62%水準と 
比べても奇形的に高い”と言った。 
朴会長は “不動産投資の場合も全世界的成り行きは、(住宅よりは)むしろ収益性不動産に集中すること”と言いながら、 
“オフィス・ホテル・デパート・賃貸住宅など、現金を新たにつくることができるすべての収益性不動産に対する 
投資者活発だ”と強調した。 
また“外国系ファンドたちは、5兆ウォンに達する国内オフィス(事務室)65個を仕こみながら絶えず、運営収益を 
新たにつくっているのに、これが国内投資者に返えらなければならない機会だったという点を考えて見れば、惜しい ”と言った。 

[朝鮮日報（韓国語） 2007-05-03 03:45]http://news.naver.com/hotissue/daily_read.php?office_id=023&article_id=0000249440&datetime=2007050303450249440 

以上です。ﾉｼ 


601 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/04(金) 10:46:24 ID:NoUyStJ0


>>511 「収益還元法」による不動産の値決めのことを指しています。 
過去の日本においても、不動産価格は右肩上がり、と信じられていた時代には、賃貸 
による収益である「フロー」よりも、「ストック」としての不動産価値それ自体に価値を見 
出していました（路線価というのもその流れで過去は評価されていた）。 

南鮮は、そうでは無いぞ、という内部警句を発しているまともな報道ですね。 


633 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/04(金) 13:18:56 ID:eK1Z3ymn
あちらでもバブル崩壊に関する本が出たようです。正式な書名と著者が誰かはわかりませんでした。 

▼[book]日本を通じた不動産10年大暴落シナリオ 
[アジア経済　2007-05-04　12:12] 

　安定期という言葉はそれさえもましな響きだ。これから本格的に住宅バブルが抜けるという予測 
もたくさんある。私たちの堅固な”不動産不敗神話”が一瞬で崩壊する可能性が高いという話だ。 
ソウル江南アパート価格が10週連続下落した。これを韓国の不動産バブルの崩壊と見ることは 
まだ早いといえども、論争は熱い。泡なのか・違うのか、崩壊か・崩壊でないか。 
　この状況で日本経済のアナリストが書いた「日本を通じた不動産10年大暴落シナリオ」は、土地 
神話が崩壊した1990年代の日本を生き生きと描写して"不動産不敗神話は泡に過ぎない"という 
メッセージを伝える。この本は脆くも崩れた日本不動産不敗神話の鮮やかな報告書だ。 
　日本の不動産バブル形成と崩壊過程をそっくりそのまま収録したのは勿論、サラリーマン達の 
失業、企業の工場移転、契約職と派遣職の拡散、中産層崩壊など、不動産バブルで日本社会が 
どのような衝撃を受けたのかを詳らかに説明する。特に日本列島を搖るがしたバブルを通じて 
不動産不敗神話の要因、政府のリーダーシップ不在と政策判断の間違い、国民の不動産好き 
など日韓の不動産環境も一緒に診断する。 
　著者は"韓国が日本の轍を踏むようになる可能性が高い"と警告する。韓国は日本以上に不動産 
が最高投資で、低出産率、高齢化現象などがあまりにも似ているからだ。 

つづく。 
634 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/04(金) 13:19:48 ID:eK1Z3ymn
>>633つづき 

　日本で東京のような大都市や地方で不動産バブルが拡散したように、韓国もソウル江南の再建築 
アパートと住商複合建築が首都圏新都市と忠南土地に溢れる過程を経験した。両国政府が景気 
浮揚策で内需拡大をはかって、低金利基調を維持したという面もまったく同じという説明だ。著者は 
"韓国の竜仁にあたる日本の多摩ニュ－タウンはすごい人気を享受したが、今は人々がなくがらん 
とした都市に転落した"と、韓国政府が推進している各種ニュータウン政策の問題点も指摘している。 
　また過去4年間の政府の不動産市場安定化政策が、日本のバブル崩壊時期とあまりにもそっくり 
だと言う。アパート再開発価格の急騰を抑制するために建築条件を強化するなど、結果的に供給を 
抑制する政策をとった。日本もやっぱりバブル期には開発規制で地代上昇を抑制する政策をとった。 
しかし、一番重要な金融部門では低金利政策をとったため、大きな成果は収められなかった。我が 
政府の低金利政策も絶え間なく俎上に上がった。 
　この本は、韓国と日本のバブルを主導する主体は全然違うと指摘する。もし我が国で不動産泡 
崩壊が現実化する場合、その打撃は日本に比べてもっと大きいのだと著者は言い切る。バブルの 
主体が日本は不動産業者だったのに比べて、韓国は家計だからだ。著者は"不動産中心の家計 
資産構造を一日も早く金融中心に変えなさい"と助言する。 
　まだ我が国は不動産泡に甲論乙駁中だが、著者の結論は簡単明瞭だ。"暴風前夜の韓国不動産 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
を売りなさい。バブル崩壊はもう始まった" 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=03&ppage=4&pnumber=1209815&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn=

現状のままジリ貧か、円キャリー清算で混乱か？ 

214 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/06(日) 18:29:19 ID:/1yQXPoY
かなり生々しい発言記事が出ましたので、急遽翻訳。 

▼権副総理、ADB公認(?)`円安`攻撃 
[2007-05-06　15:01　マネートゥデー　カン・ジョング記者] 
--　"円安は経済学の基本原則に行き違って"日本は一蹴 

　権副総理は`円安`を攻撃した。副総理は京都で4～8日開かれているアジア開発銀行年次 
総会で、円安は不適切とその危険性を何回も言及した。円安反対派と言っても過言ではない 
位だった。国際メディアも彼に質問を集中した。個別インタビューを持ったメディアだけでなく、 
`アセアン+3(韓・中・日)`財務長官共同記者会見でも、権副総理に円安と円キャリートレード 
への質問が集中した。 

　6日の基調演説でも、権副総理は円安を容認する日本を間接的に咎めた。アメリカの莫大な 
経常収支赤字とアジアの天文学的外為保有額に象徴される`グローバル不均衡`を、世界と 
アジア経済の最大脅威要因と指摘した権副総理は、世界第2位の経済大国である日本がこの 
問題の解決に出るどころかむしろ深刻化させているという主張を広げた。グローバル不均衡の 
急激な調整とドル暴落の事態が発生する場合、起こり得る国際金融市場の悲劇を防御する 
ためには、大規模な対米貿易黒字と外為保有額を蓄積したアジア諸国の共助と役割分担が 
必要だと、圏副総理は力説した。 
　一言で言えば、自国通貨の強気(訳注：円高、人民元高)を容認しろというのだ。 
　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
つづく。 
215 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/06(日) 18:32:37 ID:/1yQXPoY
>>214つづき 

　権副総理は特に最近2年間の`ウォン独歩高`を取り上げて、間接的に日本を責めた。"特に 
通貨価値調整で国家間に大きい不均衡が存在する。韓国の場合ウォンが02年の初め以後ドル 
に対して40%、円に対して約30%切り上げられて、不均衡解消に寄与している"と言った。また 
"グローバル不均衡の漸進的解消過程で、主要国間にもう一つの不均衡が発生していることを 
指摘する必要がある"とさらに一言付け加えた。韓国はウォンを十分に切り上げさせて役目を 
　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
終えたが、日本と中国は対米貿易黒字が世界で一番大きい国々なのに、通貨は小幅切り上げ 
(人民元)かむしろ切り下げ(円)になっていることを指摘したのだ。 
　韓国記者団とは円キャリートレードを危機予防の対象に取り上げた権副総理は、外国メディア 
とのインタビューでは円安現象は"経済学の一般原則と行き違う"と不快感を隠さなかった。 
　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
経常収支黒字が増加している国の通貨価値が下落するのはおかしいという抗言だ。インタビュー 
途中彼は、円安が持続する場合韓国政府は外国為替市場の介入に出る可能性もあるという 
立場を打ち明けた。外国メディアはこれを”(日本に対する)脅威(脅迫？)”と表現した。 
　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
　しかし日本はこのような主張を一蹴した。円の価値があまりに低いという韓国やヨーロッパなど 
　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
貿易商対局(対象国？)の主張を受け入れる必要はないというのだ。ワダナベダケシ財務省 
国際担当次官は、過去数年間日本が経験した低インフレーションを勘案して為替を判断すると 
主張した。"来年の日本の経済成長率がアメリカを超えるようなら、円切り上げ圧力がかかると 
見る"として、現在実効為替基準で21年来の最低水準である円価値が低評価されているという 
主張を受け入れる必要はないと主張した。 

ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=11&ppage=13&pnumber=1210927&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 
216 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/06(日) 18:52:54 ID:u0o8gl+s
>>214-215 
韓国上層部がかなり危機感を持ち始めたことは間違いなさそうだね。 
ただ気の毒なのは、自国のことなのに自国で打つ手が無いんだね。 
何故かと言えば、苦労せずに熟れた木の実だけは自分の物って姿勢 
を関係国すべてに見透かされてるからなんだけどね。もう誰も韓国の 
為に泥を被ってくれる国はいない。 

詰んでます。 


218 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/06(日) 18:54:45 ID:/1jajnqR
>>214,215 

ウォン高と言っても、高々 '96-'97 のアジア金融危機の際の為替レートに戻っただけなのに、 
円安に憤懣やる方無し、というニュアンスが伺えて、愉快な会見記事ですね。 

多分、権副総理は会議に出た他国の財務相や担当官に、自国の主張に同調するように求め 
たのだが、ちーとも票を得られなかったのが不満で、ついつい記者連に漏らしちゃった感が伺 
えます。 

来週月曜日からの挙動がまた楽しみですね。 


254 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/06(日) 21:17:38 ID:zcZsChsO
円キャリーに関する報道がきました。 

投機筋の円キャリー取引は1000億ドル規模との報道、おおむねその程度＝財務官 
ttp://today.reuters.co.jp/news/articlenews.aspx?type=businessNews&storyid=2007-05-06T200319Z_01_NOOTR_RTRJONC_0_JAPAN-258427-1.xml&src=rss 

［京都　６日　ロイター］　 
渡辺博史財務官は６日に行われたアジア開発銀行（ＡＤＢ）のセミナー後、 
投機筋の円キャリー取引が１０００億ドル規模だとの報道について「だいたいその程度だ」 
との見方を示した。 
ただ財務官は「（円キャリー取引総額と伝えられた）１兆ドルすべてが巻き戻されるとの 
報道は間違い」として「本当に（円キャリー取引を）解消するのは、ヘッジをしない短期の 
投機筋だ。狭義の円キャリートレードは巻き戻しに動く。 
しかしそれは（投機筋の取引額とされる）１０００億ドルのほんの一部だ」との認識を示した。 


739 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/08(火) 21:18:48 ID:p8ZnYVP9
▼"円はなぜこうなのか"・・・焦る韓国政府 
[2007-05-08 16:25 マネートゥデー 李サンベ記者] 

　'円安'を眺める政府は息苦しいだけだ。ウォン/円為替の墜落を目の前に、とれる手段がない 
と言うのが問題だ。ただ日本が7月の参院選挙以後、年内に2回位金利をあげれば状況がよく 
なると期待するだけだ。しかし、日本が金利をあげても'円キャリートレード'の清算がまた、政府 
の心配の種だ。 
　7日ウォン/円為替は前日より2.02円下った100円当り769.05ウォンを記録して、760ウォン台に 
墜落した。770ウォン線が崩れたのは2月12日以後3ヶ月ぶりだ。輸出企業は'円安'で大変だと 
大騒ぎだ。ウォン-円直取引市場もないから政府が介入する方法もない。景気が回復したら 
　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
金利を十分にあげて、自然に通貨価値も高くなるものなのに日本はそうではない。円/ドル 
為替は相変らず120円線で高空行進中だ。韓国政府としては、"消費回復が先"といいながら 
金利を上げない日本中央銀行(BOJ)とバックの財務省が憎らしいだけだ。こうした韓国政府の 
本音は、最近日本で行ったグォンオギュ経済副総理の発言ににじみ出る。 
　4～8日に京都で開かれたアジア開発銀行(ADB)年次総会参加中、記者たちと会った権副総理 
は'円安'現象について"経済学の一般原則に外れる"とした。大規模な経常収支黒字を記録中の 
国が、内需景気が回復するまで通貨価値が落ちるのをほって置いたという意味だ。権副総理が" 
グローバル不均衡を解消する過程で主要国間にまた違う不均衡が発生していることを指摘 
せざるを得ない"(6日ADB年次総会基調演説)としたのも同じだ。我が国は'グローバル不均衡' 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
解消のためにウォン切り上げを甘受しているのに、日本は何をしているのかという話を遠まわし 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
に言ったものだ。直接言わずとも、政府が日本に望むのは金利引上げだ。政府関係者は"日本 
　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
の現在の金利0.5%は事実上'ゼロ金利'と同じ。金利は経済状況に合わせて適切に運営しな 
ければならない"とした。 

つづく。 


741 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/08(火) 21:21:41 ID:p8ZnYVP9
>>739つづき 

　この他に"日本政府が円キャリートレードを統制してくれたら・・・"というのも、政府がとても 
　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
口にできない本音だ。政府関係者は"最近になって円キャリートレードはむしろもっと拡大した 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
感がある"とした。 
　おりしも"日本はむしろ金利を上げた方が消費は生き返る"という主張が出て、日本の金利 
引上げ論に力を与えていて政府には嬉しい事だ。イギリスの経済週刊誌エコノミスト誌は3日 
の記事で、"何人かの勇ましいエコノミストは日本は高金利にした方がむしろ家計消費を促進 
するという見方がある"と伝えた。高金利が消費を抑制するという一般的な信頼と反する主張だ。 
エコノミスト誌によれば、日本の家計の金融純資産(株式除外)は年間可処分所得の3.2倍に 
達した。また金融資産中の半分以上が変動金利型預金だ。一方日本家計の負債中の変動 
金利型は4分の1に過ぎない。したがって日本では金利引上げが利子所得をふやしてかえって 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
消費を促進する可能性が高い、と言うのがエコノミスト誌の説明だ。 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
　日本政府がこういう主張をどう受け入れても、7月の参院選挙後には小幅でも金利引上げに 
出るのというのが韓国政府の観測だ。政府は今年下半期に2回位金利引上げが断行されると 
見ている。0.25%ずつ2回あげると0.5%に過ぎないが、政府としてはこれで満足せざるをえない。 
円キャリートレードの清算リスクが無視できないからだ。 

ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=11&ppage=28&pnumber=1213878&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn=

KOSPIがあがってるけれど・・・ 

18 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 07:01:48 ID:hUR7EY0H
おはようございます。 
>>1乙 
昨日のダウ下落や円上昇は一時的なものであったようですね。 
すでにほぼ同水準に戻している模様です。 
さてさて、KOSPIはどこまでゆくのでしょうかね。 
あがればあがるほど、歪みの補正が大きくなりますからね。 
不動産バブル崩壊で、残すところ株価頼りの韓国、いつまで持つのかな？ 


22 名前： 蛍石 ◆bljy4OaKOk [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 08:44:11 ID:puUmV6Xe
>>18 
おはようございます。 

ループの一環ではないのでしょうか？ 


お弟子さん流なら、量産機が高空旋回を始めたところ。 


23 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 08:54:56 ID:bwVoaSsW
>>18　代表戸締役さん　　>>22さん 

土地価格の下落で損した人の中には借金して投機していた人もいたのでは？ 
その中には株にも投資している人がいると思います。 

土地の暴落→金欠→借金返済滞る→株を買い、金の調達→株価下落（以下無限ループ） 

になる可能性も・・・ 


25 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 09:25:11 ID:hUR7EY0H
>>22 
ループでしょうね。ありがとうございます。 

>>23 
先日調べた情報ですと6月1日が総合不動産課税課税基準日のようです。 
あと２０日前後ですので、少なくとも基準日前の不動産売買は成立しないと思います。 
先日の報道でもありましたが、売買が成立しないので激しい不動産価格下落が 
起きていないとも考えられます。 
6月以降の不動産価格の動向も要注意ではないでしょうか？ 
場合によっては、担保評価割れ、追証、支払い不能、不良債権化、捨て値売却の 
スパイラルに陥る可能性が高いように思います。 
時期的に、6月は不動産と株価のダブルパンチになる可能性が高いと考えています。 
かつて日本が歩んできた道とはいえ、韓国の道はさらに激しく、厳しい道ではないでしょうか 
途中で道が途切れていたり、大きな崖になっているように思います。

注釈 この日KOSPIは1600を超えている。

危険な金融の迷走 

69 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 12:55:07 ID:oOEBC/Hg
韓国の消費者金融事情に関する分かりやすい資料がありましたので貼っておきますね。 
バブルがはじけたら闇金融から借りている人はどうなっちゃうのかなー（棒 

ttp://www.doblog.com/weblog/myblog/17202/2621167#2621167 
＜韓国の消費者信用ビジネスの歴史＞ 
１９９７年の通貨危機後のIMF主導の自由化政策で、これまでの上限金利が撤廃された。　その効果（良し悪しは別として）で、信用の低い人に対して、それなりの（＝かなりの）高金利で貸金を実施するビジネスが勃興した。 
その後、景気浮揚を狙って、クレジットカードの使用を奨励することを通じた景気対策が実施された。しかし、当然の副作用として、行き過ぎた消費、過剰借入、悪質な業者などのために、破産者の増加という事態となった。 
そこで、上限金利の再導入となった。 
当然の帰結として、信用の低い人に対する貸出しは縮小した。 
低い金利では、返済をしない人の分をカバーできないから、事業から撤退する業者が増加した。 
しかし、一旦借入のよる消費を経験した信用の低い人々の借入欲望は消えず、借入先を失った信用の低い人々は闇金融へと流れた。 
70 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 13:01:09 ID:oOEBC/Hg
＜経済的な背景＞ 
１９９７年以降、韓国は未曾有の金融危機に遭遇した。 

通貨危機以前 
財閥と国家の癒着＆独占、家族主義的、非効率、work-shari 
ng、全体としては非効率、通貨危機以降効率化の追求、非効 
率的な部分（work-sharing）の切り捨て、正規雇用のパート・タ 
イマー化、全体としては効率化 

通貨危機後、IMF（＝アメリカ）主導で実施された上限金利 
の撤廃は、規制緩和、効率化追及、市場経済化の名の下で 
実施された。その結果、これまで信用（＝借金の手段）を提 
供されていなかった層にも、リスクに見合った金利（＝かなり 
高いが、合法）で、消費者金融商品が提供された。 

そんな中、通貨危機後の不況を乗り切る手段として、消費の 
盛り上げが俎上に上った。１９９９年に導入されたクレジットカ 
ード使用の促進策（右上のコピペ参照）は、景気浮揚策として 
は成功したが、副作用も大きかった。 

71 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 13:03:43 ID:oOEBC/Hg
金融機関が、新しい時代に適応したリスク管理を習得する前 
に、行け行けドンドンの拡大策が実行されたため、リスクに応 
じた金利の設定や、未回収リスクに対する備えがなされなか 
った。 
また、正規雇用のパート・タイマー化の進行による低所得層 
の増加ペースも予想以上で、これに対する備えもなかった。 
結果として、韓国最大のLGカードの破綻に代表されるクレジ 
ットカード危機が発生した。結局、カード使用の規制強化、カ 
ードの路上勧誘の禁止、与信強化、上限金利の再導入に至った。 
前述のように、当然の帰結として、信用の低い人に対する貸 
出しは縮小した。低い金利では、返済をしない人の分をカバ 
ーできないから、事業から撤退する業者が増加した。しかし、 
一旦借入のよる消費を経験した信用の低い人々の借入欲望 
は消えず、借入先を失った信用の低い人々は闇金融へと流 
れた。 
この上限金利の再導入などの規制強化は、過渡期に出現す 
る、『やってはいけないけど、政治的・国民感情的にやってし 
まう誤った政策』の典型だと言える。 


119 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 17:52:51 ID:YbAsdsuQ
▼“1000万ウォン(=約125万円)あれば…”181～217%の暴利からの脱出難しい(ハンギョレ新聞翻訳) 
--　病院費・塾授業料など‘生計型不法金融’急増。金利年間181～217%。不法金融利用した 
‘回転返済’不変。休眠預金活用法案‘昼寝’。政府は代案金融設立‘至急‘ 

　急な資金が必要とか借金返済などのために貸し付け業社を捜す不法金融利用者の半分位は、 
1000万ウォン以下の資金さえあれば私債市場から脱して正常な経済活動ができると調査された。 
　金融監督院が去年11月から今年の2月まで不法金融利用者5750人をアンケート調査して8日公開 
した資料を見れば、‘私債市場から脱して正常な社会生活に復帰するために必要な資金はいくらか’ 
と言う質問に、500万ウォン以下と回答した人が32%もいた。500万～1000万ウォンだと回答した人も 
22%いた。全体の半分(54%)が1000万ウォン以下と返事したのだ。社会生活の復帰に必要な資金と 
言うのは、借金の整理に必要な資金と自活に必要な基礎資金を合わせた金額だ。 
　資金用途を見れば経済力喪失による‘生計型不法金融’の需要が急増していることが判明した。 
病院費・塾授業料・失職などによる基本生計費を含む家計生活資金需要は、2004年の20%から去年 
は39%に増加した。また不法金融を利用して他の借金を返済するいわゆる‘回転返済’需要(41%)も 
減っていない。回転返済はカード延滞償還用(23%)と銀行延滞償還用(12%)が多かった。貸し付け業社 
で高い利子でお金を借りて、銀行とカードの延滞料を返済しているのだ。 
　貸し付け業法の上限金利(年間66%)を超えた暴利の不法金融利用者は73%にのぼった。平均利用 
金利は登録業社で年間181%、無登録業社で年間217%だった。借金返済は不可能と答えた人は 
2004年の12%から2006年には30%に急増した。 
　専門家は不法金融利用者に対する信用保証支援を強化するとか、マイクロクレジット(少額サラ金) 
など代案金融の活性化を通じて、不法金融利用者の‘社会復帰’を誘導しなければならないと言う。 
また病院費と教育費など急転調達窓口を政府レベルで用意する必要性もあるとした。 
　しかし代案金融の場合、政府は去年休眠預金を財源に活用して活性化すると明らかにしたが、 
国会財政経済委員会の法案処理が延期されている。リ・ゾンス社会連帯銀行理事は“急な資金の 
必要な庶民は、貯蓄銀行でさえまともに個人ローンが受けられないから、結局高利貸しに殺到する 
しかない。財産はないが働く意欲を持った多くの金融阻害階層の再起を助けるために、休眠預金を 
金融の財源で活用するように政府と国会が一日も早く当為を集めなければならない”と言った。 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hani.co.kr%2Farti%2Feconomy%2Feconomy_general%2F208053.html&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


136 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 18:59:31 ID:li4qvZl2
>>119 

この文脈で言うところの「私債」は、アングラな街金（街の小金持ちがやっている事も多いらしい）を意 
味しています。 

> 急な資金が必要とか借金返済などのために貸し付け業社を捜す不法金融利用者の半分位は、 
> 1000万ウォン以下の資金さえあれば私債市場から脱して正常な経済活動ができると調査された。 

例えば、以下のブログ（内容は全斗換大統領時代の記事の転記との事なので、かなり旧い）を見ると 
南鮮経済の闇が脈々と受け継がれているのが判ると思います。 

■ 韓国経済の地下水脈　｢私債（サチェ)｣とは？ 
http://plaza.rakuten.co.jp/chatswoodbb/diary/200609070003/ 

少し本題から外れますが、過去の南鮮は闇の私債市場が、実体経済の大きさに比して大きく、個人の 
預金が銀行に預けられる傾向に乏しかったのです。すると、お金がなかなか国全体に回りません（家 
計 →（預金） → 銀行 →（融資）→ 企業 →（給与・配当）→ 家計というループが働かない）。 

その理由は幾つ借りますが、i) 朝鮮戦争の記憶（銀行や国家をなかなか信用する気にならない） 
ii) インフレが凄くて、市中銀行の金利如きではインフレ負けして預金が目減り、iii) そもそも国が貧しく 
て、民間に資本の蓄積が無かった。 
等が有ったとされています。 

＊ 朴正熙政権時代に、「私債市場」のお金を「表の市場へ流す」荒療治が政策として取られました。 

但し、「私債」≡「悪」と決めて掛かるのは早計です。米国では、金融機関を介さず（即ち、途中のマージ 
ン引っこ抜きを避けて）個人が個人にお金を貸す、というシステム （Personal Lending とか Personal 
Lending とか言うみたいです）が定着してきています。 

金融市場の発展度合いに応じて、是々非々で判断すべき、という事でしょうね。 


181 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 20:30:56 ID:YbAsdsuQ
▼[中小企業貸し出し急増…金融市場への影響は] 
銀行のリスク管理がだめな時は`致命打`憂慮(韓国経済新聞翻訳) 

　金融当局が住宅担保貸し出しを規制すると、中小企業貸し出しが急増している。一方を 
規制すれば他方に'集中'を見せる、典型的な'風船効果'が現われているのだ。中小企業 
貸し出しの増加は、企業が資金を調達しやすくなったという点では肯定的な側面もある。 
しかし銀行の過当競争がリスク管理不良につながる場合、金融市場の不安定性を増す 
という点で憂慮の声が大きくなっている。 

◆延滞率増加…警告信号? 

　去年から急増し始めた中小企業貸し出しは、昨年末当局が不動産安定のために住宅 
担保貸し出しを強力に規制したため弾みがついた。去年43兆5000億ウォンも増加したの 
に次ぎ、今年に入って△1月2兆8000億ウォン△2月4兆7000億ウォン△3月6兆7000億 
ウォン△4月7兆9000億ウォンと増加速度が早くなっている。これは住宅担保貸し出しの 
限界にぶつかった銀行が、自営業者中心のSOHO貸し出し商品を相次いで出すなど 
新しい収益源発掘に先を争って出たからだ。 

　最近産業公団の新設で中小企業が工場を移転、資金需要が増える影響もあるという 
のが銀行関係者の説明だ。個別銀行別では3月末まで新韓銀行が3兆4000億ウォン 
増えて増加幅が一番大きく、企業銀行が3兆1000億ウォン、国民銀行が2兆5000億ウォン 
で続いた。 

つづく。 


183 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/09(水) 20:31:59 ID:YbAsdsuQ
>>181つづき 

　中小企業貸し出しが急増して、延滞率も高くなる傾向を見せている。(略)金融監督院に 
よれば3月末現在、銀行の延滞率は1.3%で去年末の1.1%より0.2%高くなった。去年3月末 
(1.7%)に比べて低い水準だが、上昇勢に変わったという点で憂慮されるという指摘が出て 
いる。特に延滞率は貸し出しが急増した1～2年後に高くなるのが通常だから、今現在低い 
としても今後の推移を注意深く見守らなければならないという指摘だ。(略) 

◆不動産価格下落が最大のリスク 

　中小企業貸し出しの場合大部分が工場などを担保にした貸し出しだから、不動産など 
の資産価格が急落する場合、貸し出しが不良化する可能性が高い。特に為替下落など 
で企業の経営環境が悪くなった状況で、金利上昇で利子負担が大きくなって、不動産 
価格も下落して資産処分さえオリョウォジンダ（？）なら、問題が手強いとの指摘だ。(略) 

　市銀のある関係者は、"サービス業種は店鋪を賃貸した場合が多く、金利が上がれば 
地主は店賃をあげるだろう。営業にならなければ空室が増えて、地主も借金を返すのに 
困難を経験する悪循環が現われる"と憂慮した。(略) 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007050934481%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


503 名前： ﾏﾀｰﾘﾐﾄﾙﾋﾄ( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/05/10(木) 19:11:00 ID:hrnowTqS
>>99,181でも触れられている話題ですが、 
▽銀行延滞率普通ではない 

（画像）http://imgnews.naver.com/image/081/2007/05/10/1178732169.774439_SSI_20070509175858_V.jpg 
最近市銀たちの延滞率が普通ではない。一斉に上向きに変わったことは勿論、一部銀行では1%台に立ち上がった。 

特に最近銀行が住宅担保貸し出し代わりに、急速に増やした中小企業貸し出しで延滞事例が増えていて、 
リスク管理の必要性が申し立てられている。 

9日銀行業界によれば、今年の一半期、主要市銀の延滞率が連れ上昇した。 
特にハナ銀行の延滞率は昨年末の0.76%から今年の一半期0.27%ポイント上昇した1.03%もなった。延滞率が一番 
多く増えた分野は企業貸し出しで、0.87%から1.18%で飛び上がった。 
家計の貸し出しも0.57%から0.76%と悪くなった。 
ハナ銀行は銀行圏で唯一36年間連続黒字を記録してるが、このたびの延滞率上昇は異例的な現象と受け止められている。 

企業銀行も延滞率が同期間0.46%から0.80%へ増えた。 
特に企業部門延滞率は昨年末の0.51%から0.89%へと0.38%ポイント，家計部門延滞率は0.18%から0.29%へと0.11% 
ポイント上昇した。 

[ ソウル新聞 2007-05-10 02:36]http://news.naver.com/hotissue/daily_read.php?section_id=101&office_id=081&article_id=0000132608 
504 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/10(木) 19:19:03 ID:J7DuwPuZ
>>503 
原因書いてないけど時期的に土地バブル崩壊の影響に見える。ちがうかな？ 


517 名前： ﾏﾀｰﾘﾐﾄﾙﾋﾄ( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/05/10(木) 19:48:20 ID:hrnowTqS
>>504 
不動産投資（投機）をへの貸し出しを韓国政府がきつく絞ったから、 
銀行が他の融資先を探し、中小企業へと行き着き、貸し出しを増やしたが、 
その中小企業からの返済が滞っているようですね。

一体誰がコントロールできるのか？ 

156 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 18:38:40 ID:Gn9H42XV
ほかの方の述べられていますが 
ファンドの真の目的は、【お金を儲ける】ことであると思います。 
また、その方法や思惑はファンドによりまちまちであり、結果として破綻を招くこともある。 

すでにG7では、欧州諸国があまりに巨大化するファンドに警戒感をあらわにしており 
規制を求めております。 
また、アメリカなどの金融政策が不安定化している要因にもファンドがあるといわれています。 
このような世界の変化の中で、G7はファンドの監視を始める方向で動いております。 
どの国の中央銀行にとっても、実体経済以外の要因により国の財政が左右されるのは 
望ましいことではないと思います。 
もし、韓国が破綻した場合、チェンマイ・イニシアチブにより周辺諸国もダメージを受けるでしょう。 
日本のように、厳しい中でも財政に余裕がある国は良いでしょうが、中小アジア諸国は 
破綻の連鎖を呼ぶ可能性も捨て切れません。（第二のアジア通貨危機） 

韓国の財政が危機に瀕した時、影でこれを防止する為の色々な政治的な動きが起こると 
思われます。 
先日のADB会議ではないですが、IMF以外の方法で破綻させないための国際的な動きが 
起こる可能性も捨て切れません。 
しかし、このような政治的な動きは、韓国を救うためのものではなく、国際的な金融秩序を 
維持する目的だけの動きであると思われるので、結果的には国民は非常に厳しい状態に 
置かれると思われます。 
そして、最終的には破綻による影響力がなくなったところで捨てられると考えます。 


164 名前： イルボン ◆7cROSA1Oss [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 20:40:39 ID:2bMiooyk
看取るスレに面白いもんが転がってまつね・・・拾ってみまつた。 
おら知らね～おら知らね～って誰の歌でつたっけｗ 
キンチョールのCMで耳にこびりついてまんねん 

394 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 11:14:06.43 ID:ayNA5iur 
ゴールドマンサクス, 韓国経営陣入れ替え （MoneyToday 05/11 16:47） 
http://stock.moneytoday.co.kr/view/mtview.php?no=2007051116443944581&type=1 


165 名前： ﾏﾀｰﾘﾐﾄﾙﾋﾄ( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 20:49:51 ID:MPRceXUA
▽ソウル再建築アパート値段下落幅鈍化 

ソウル地域の再建築アパート値段の下落幅が鈍化されたことで現われました。 
これによってソウル全体のアパート値下落幅も一週前よりちょっと鈍化されたが、以前まで強気を見せた 
非江南圏売買値は弱気に変わりました。 

不動産情報業社『不動産114』の調査によれば、今週ソウルアパート値は0.09%下落して、先週の-0.14%に比べて 
下落幅が鈍化されたことが現われました。 
江南区-0.03%，松坡区-0.15%，陽川区-0.27%など主要地域の下落勢が続いたが、一週の前より落ち幅が減ったし 
再建築対象アパートも-0.45%で、先週の-0.58%に比べて落ち幅が減りました。 

これに比べて堅固な上昇勢を維持して来た江西区と江北区，城北区，城東区，広津区，竜山区など非江南圏は 
弱気に変わりました。 
新都市は-0.14%を記録して、今年に入って週間下落幅が一番大きかったし、5大新都市は皆下落勢を記録しました。 
首都圏は再建築団地と小型平衡台が弱気を見せて今週0.04%落ちました。 

[YTN 2007-05-12 06:10]http://news.naver.com/hotissue/daily_read.php?section_id=101&office_id=034&article_id=0000371166 

まだまだ下がってんじゃんｗ 
166 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 20:58:40 ID:CAKbl80A
>>74　一介の草食動物さん。どうもありがとう。でも、このまま名無しでいさせてください。 
翻訳記事の投下もいつ止めるかわかりませんし、その方が気楽なので。 

　5月に入ってから原油価格は調整局面で先週はやや下げましたが、今週は小幅上昇で 
終わりました。まもなく6月の米国ドライブシーズンとハリケーンシーズンになりますので 
、9月ごろまで多少上下しながらの上昇局面となります。WTIもKOSPIと同じく例年通りの 
動きをしていますから、WTIは70～75ドルを目指して上昇するでしょう。イランの核・ 
ナイジェリア・中東問題次第では荒れる展開もありえますね。原油先物にも投機資金は 
入っていますから、実需をにらみながら思惑で動きますので。 
　赤字神氏に寄れば日本の3倍エネルギー効率が悪いそうだし、自主開発油田が少なく 
スポット買いしている(前スレに翻訳記事を投下しました)そうなので、影響は大きいでしょう。 

▼ドバイ原油価格急騰…バレル当り63.73ドル(韓国経済新聞翻訳) 

　米国ガソリン供給が不足するという憂慮が一歩遅れて反映して、中東産ドバイ油価格が 
大幅上昇した。12日韓国石油公社によれば、11日取り引きされたドバイ油は前日よりバレル 
当り1.02ドル上がった63.73ドルだった。ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の西部テキサス産 
中質油(WTI)先物と、ロンドン石油取引所(ICE)の北海産ブレンド油先物も、それぞれ62.37ドル 
と66.83ドルで前日より0.56ドルと1.04ドルずつ上昇した。 
　石油公社は、ナイジェリアの石油労働者撤収で供給支障の憂慮が深刻化したうえ、国際 
エネルギー機構(IEA)が夏季の需要増大で需給状況が逼迫するという予測を出した点が、 
原油価格上昇の要因となったと説明した。 

(ソウル連合ニュース)薄待した記者pdhis959@yna.co.kr 
ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007051297098%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D2&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


175 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 21:44:31 ID:Gn9H42XV
改めて、こんばんは、 
>>164 
イルボン様、ありがとうございます。 
おら知らね～ですかｗ 

機械翻訳かけてみました。 
ゴルドマンサクスが韓国経営陣を入れ替る. 
11日関連業界によればゴルドマンサクスは IBD(企業金融自問)部門信任代表でギムゾングユン 
現ゴルドマンサクス最高運営責任者(COO)を内部昇進任命したことと知られた. 
これと共にシティーグループ IBでホゼヤングシを迎入, 金代表と一緒に共同代表体制を運営する事にした. 
ホボト L, エプスタイン(韓国人李ビョンホ)前代表はこの日辞任したことと伝わった. 
先立って先月初ゴルドマンサクス証券部門は朴祥用の前クレジットスイスファーストボストン(CSFB) 
ソウル支店長を迎入することにした事がある. 
これによってゴルドマンサクスソウル支店は証券部門の朴代表とリサーチイムテソブ代表, IBD部門の 
ギムゾングユン, ホゼヤング共同代表体制で新しく運営される. 

新代表がみんな韓国人である気がするのは、私だけでしょうか？ 


179 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 21:55:11 ID:8yBjOeAh
>>175 

　なんかあったときの人柱？ 

なんかあるのは間違いないだろうけどw 


190 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 22:18:21 ID:Gn9H42XV
>>177　>>179 
通常、外資が代表者を現地人にするというのは、撤退準備である場合が多いですね。 
この情報をどのように捉えるかはお任せしますｗ 


294 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/13(日) 17:47:43 ID:gq+yr7ZR
こんばんは。ぼちぼち投下していきますので、時々支援カキコしていただけるとありがたい。 
以前和禿の方のチラ裏で3階建て(5階建て？)の信用取引の話が出ていましたね。 

▼ブレーキがない株式売り掛け取り引き…‘出物注意報’(ハンギョレ新聞翻訳) 

　株価指数が連日新高値を更新するなど活況を見せながら、株式の売り掛け取り引きも急激に 
増えている。信用取引を含めた売り掛け取り引きは株価が上がる時は受益率を高める手段に 
なるが、株価が落ちる時は出物圧力を高めて株価の落ち幅を広げて損失をふやす伏兵になる 
から格別の注意が必要だ。 

　13日韓国証券業協会によれば、10日現在証券会社の信用融資残高は3兆5525億ウォン 
(=約4500億円)で史上初めて3兆5億ウォン台を突破した。これは投資者が帳簿上保有している 
株式が3兆5000億ウォン分に達することを意味する。信用残高は連日3～5%の増加傾向を見せて 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
いて、現在の傾向通りなら数日で4兆ウォンを超えると予想される。委託未収金(1228億ウォン)を 
加えた全体の売り掛け取り引き残高は3兆6753億ウォン(=約4700億円)で、未収金が史上最高を 
記録して売り掛け取り引きに対する憂慮が極まった去年1月水準を越えた。 
　このような現象は、最近の証市活況で売り掛け取り引きの主な顧客である個人投資者の市場 
　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
参加が増えているうえ、未収凍結口座制の導入で未収取り引きが遮られる代わりに信用取引の 
入り口が低くなりなって、売り掛け取り引き参加者を誘引していると分析される。しかし証市周辺 
では信用取引の増加速度が過度だという憂慮が高くなっている。上がる時は問題にならないが 
上昇株価が調整を受けるようになる場合、帳付けで買った株式が先に出物で零れ落ちながら 
証市の変動性を育てることができるからだ。 

つづく 
295 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/13(日) 17:49:06 ID:JkbfM+fr
支援 

296 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/13(日) 17:49:12 ID:gq+yr7ZR
>>294つづき 

　コスコムによれば全体取引量に占める信用取引比重を現わす信用供与率は、10日現在 
証券市場19.31%、コスタック市場13.09%で3～4%台だった4月初より3・4倍増加した。全体上場 
株式数に対する信用で買収した株式の比重を現わす信用残高率も、この日現在証券市場が 
1.03%、コスタック市場は2.36%で4月初めの0.47%と1.1%に比べて2倍以上高くなった。 
　一方証券会社別の信用残高は大宇証券が5568億ウォン(15.7%)で一番多く、韓国投資証券 
4654億ウォン(13.1%)、キウム証券4113億ウォン(11.6%)、現代証券3380億ウォン(9.5%)、大信 
証券2806億ウォン(7.9%)の順だ。(略) 
　証券取引所関係者は"最近信用取引が過度に増える傾向なので警戒を緩めていない。 
投資者や証券会社も危険管理に格別の注意を傾ける必要がある"と言った。 

イウング記者abullapia@yna.co.kr(ソウル=連合ニュース) 
ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hani.co.kr%2Farti%2Feconomy%2Fstock%2F208847.html&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


300 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/13(日) 18:11:54 ID:gq+yr7ZR
▼住宅担保貸し出し”利子爆弾”現実化気配(ソウル新聞翻訳) 

　住宅担保貸し出し金利が4週間険しい上昇を見せながら、利子爆弾が現実化する気配を見せ 
ている。1年8ヶ月以上持続している貸出金利上昇勢が止まる気味を見せていなくて、庶民家計 
はもちろん国内景気にも負担として作用するという恐れが出ている。 

◇住宅貸し出し金利急騰勢 

　13日銀行圏によれば、国民銀行は住宅貸し出し金利を先週より0.02%高い年間5.73～7.33%と 
公示した。ウリ銀行と親韓銀行の住宅貸し出し金利も5.92～7.42%と6.02～7.12%で、週明けより 
それぞれ0.02%高くなったしハナ銀行も6.12～6.82%で0.02%高めた。農協と外換銀行も5.82～ 
7.02%と6.13～6.98%で、0.02%上向き調整した。 
　銀行圏の住宅貸し出しの30%を占めている国民銀行の住宅貸し出し金利は先月22日までは 
　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
5.65～7.25%水準だったが、2月15日以後２ヶ月間4.94%にとどまった譲渡性預金証書(CD)金利 
が先月17日以後上昇勢を再開した影響で、最近4週間で0.08%急上昇した。 
　市場金利が上昇勢に変わり始めた2005年8月末の5.50%に比べて、貸し出し最高金利は1.83% 
急騰した。これは住宅貸し出しの基準になるCD金利の上昇幅1.51%を大きく上回る水準だ。CD 
金利上昇幅以外に、銀行の自主的な金利減兔幅縮小と加算金利などが含まれているからだ。 
　住宅貸し出し金利の上昇は銀行収益には肯定的な影響を及ぼす。今後1年間銀行圏の住宅 
担保貸し出し規模が先月末水準の218兆2686億ウォンとすれば、銀行は1.83%の金利上昇で 
黙って年間4兆ウォンほどの利子収益を追加で得ることができる。先月末史上最大を記録した 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
銀行圏の住宅貸し出しは、今月も4大市銀を中心に増加傾向を見せていて、集計が始まった 
2001年1月以後6年4ヶ月連続で増加傾向が続くと予想される。国民、ウリ、親韓、ハナ銀行の 
住宅貸し出し規模は10日現在144兆116億ウォンで、前月より1265億ウォン増加した。 

つづく 


302 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/13(日) 18:13:32 ID:gq+yr7ZR
>>300つづき 

◇庶民には‘悪’....景気低迷抜けても 

　銀行の利子収入増加は庶民の悲鳴につながっている。もし特別な金利優待を受けることが 
できないまま銀行から住宅を担保に1億ウォンの貸し出しを受けたら、今後金利が追加上昇 
しないとしても年間利子負担が183万ウォンも増える。市銀の調査によれば、住宅貸し出し 
顧客4人中1人が1億ウォン以上貸し出しを受けたと把握されている。特に最近4週間の貸出 
金利上昇幅が0.08%で、1月18日以後4ヶ月間オルムポックと立ち並ぶなど最近の貸出金利 
上昇速度が早くなっていて、庶民には短期的な衝撃がもっと大きいと憂慮される。 
　金融当局の外貨借入規制と住宅信用保証基金出資率上方修正などで、今後とも住宅 
貸し出し金利は上昇勢が持続すると見られ、家計の利子費用増加が可処分所得縮小に 
つながって経済に負担として作用するという指摘も出ている。金融研究院信用上研究委員は 
“金利が1%上昇すれば消費支出を0.4%減少させる効果がある。今すぐ消費は悪くなっていない 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
が、最近の貸し出し金利上昇が今後の消費に否定的な影響を与えることができる”と言った。 
LG経済研究院ゾヤングム先任研究委員も“家賃下落と金利上昇で、変動金利貸し出しを受けた 
個人の可処分所得が減る可能性がある。貸し出し規模によって景気に及ぶす影響力は違うが、 
金利上昇がマイナス効果であることは明らかだ”と言った。 

つづく 
303 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/13(日) 18:15:15 ID:gq+yr7ZR
>>302つづき 

◇CD金利の代表性疑問 

　最近の住宅貸し出し金利の上昇は基準金利の役目をするCD金利上昇による結果だ。しかし 
CD金利の上昇が市場金利推移をちゃんと反映しているのか、基準金利を変更しなければなら 
ないという指摘も出てきた。 
　現在CD金利は国民、新韓、ウリ、韓国シティー銀行など4銀行が発行する91日物に対して、 
10証券会社の提示受益率の中で上下2個ずつを引いた6個を単純平均して決まっている。これに 
よっていくつかの銀行が受信をふやすためにCD発行を競争的に拡大する場合、CD金利とともに 
住宅貸し出し金利まで急騰する素地がある。2005年8月末以後CD金利の上昇幅は1.51%で、 
指標金利である国債5年物上昇幅1.11%と大きい差を見せているし、流動性不足で支給引き当て金 
積立締め切り日に一時急騰落するなど心細い姿もたびたび見せている。コリボ(訳注：多分 
KOLIBORだと思います。LIBORの様に韓国銀行間取引レートがあるのでしょう)や通貨安定証券 
短期物、還売条件付き債券(RP)金利などの代案模索が必要だという指摘だ。しかし現在コリボ 
連動貸し出しを実施している銀行は、企業銀行と外換銀行に過ぎないのが実情だ。. 
　証券業界関係者は“CD発行規模と金利が銀行の資金需給事情に左右されていて、市場の 
実勢金利事情と違い歪曲されやすい。変動金利貸し出しの基準金利になっているから、一部 
金融機関の価格談合可能性も完全に排除することは難しいため、代案用意が必要と思われる” 
と言った。 

連合ニュース 
ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.seoul.co.kr%2Fnews%2FnewsView.php%3Fid%3D20070513800005&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 


313 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/13(日) 18:57:42 ID:0CjaQt/6
>>303 
へえ、本当に戸締役さんの言うとおり、複数回建て株式投機、不動産担保の危険性上昇、 
利率上昇による家計の危機というトリプルコンボになっているんだ。 
これでよく、未だに崩壊しないで耐えているもんだ 


327 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/13(日) 20:12:25 ID:JkbfM+fr
こんばんは 
>>303 
面白い記事ですね。 
>全体取引量に占める信用取引比重を現わす信用供与率は、10日現在 証券市場19.31%、 
>コスタック市場13.09%で3～4%台だった4月初より3・4倍増加した。 
すごいスピードで信用取引が増えているようですね。 
下落傾向が現れたら、ものすごいことになると思います。 

>>313 
さらに、6月1日が総合不動産税の課税基準日になっていますから、 
それまではほとんど不動産取引が発生しないと思われます。（売りたくても売れない） 
この為実取引の減少で、実売価格の数値的下落が発生していないだけであると思います。 
基準日後の6月2日以降には、若干売買の動きが活発化すると思われますが 
処分売り中心で下落が強く数字に表れてくるのではないでしょうか 
また、9月にはじめるマンション原価公表制度により、庶民の下落期待が大きい為 
その後の取引価格もそれを見込んだものになると考えます。 
ここに5月20日のファンドの決算に伴う利益、確定売りの動きが加わり 
さらに、来月初旬の欧州の利上げ観測と、日銀の同時利上げ観測が加わる展開です。 
日本のバブル崩壊の場合、豊かな国民資産に支えられゆっくりとした崩壊プロセスでしたが 
家計の赤字化と資源価格の高騰などで、短期間に同時多発的に崩壊してゆく可能性も 
非常に高いと考えています。 
ここに、北の暴発などが加わった場合、さらにプロセスが早まる可能性が高いでしょう。 


341 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/13(日) 21:01:21 ID:gq+yr7ZR
ウォン高も悪いだけではありません。輸入物価の急騰をある程度緩和しています。 
１USD=１０００Wonなら、>>183>>186のガソリン価格も1750won/Lを超えていたでしょう。 

▼輸入物価3ヶ月連続急騰....先月比2.3%↑[edaily 2007-05-13 12:00] 
-- 原資材価格急騰のせい....為替下落(=ウォン高）のお陰で衝撃緩和 

　輸入物価が3ヶ月連続で大幅に上昇している。原油と国際原資材価格が大きく上がっている 
からだ。だが、為替が下落したお陰で衝撃は減った。 
　13日韓国銀行の発表によれば、先月の輸入物価は先月より2.3%上がった。輸入物価は1月に 
下落した後、2月2.6%、3月3.5%と毎月上昇を続けていた。前年同月比の上昇率も4.2%を記録して、 
先月の4.4%に次いで高空行進中だ。原資材価格が先月より2.8%上がって、全体の輸入物価上昇 
を主導した。特に燃料・鉱物と非鉄金属素材が含まれた基礎原資材が前月比5.0%急上昇した。 
ただ先月1.7%上がった資本財は4月に入って1.0%下落したし、先月1.1%上昇した消費財も1.0% 
下って、原資材価格の衝撃を多少緩和した。 
　輸出物価も3ヶ月連続上昇したが、オルムポックは輸入物価に大きく及ぶ事ができなかった。 
先月輸出物価は前月比1.0%上昇した。前年同月比では3.4%上昇して先月の2.7%より拡がった。 
需要が減って供給が増えながら農水産品価格が下ったが、原油と国際原資材の影響を大きく 
受ける工産品価格が上がったからだ。農水産品は前月比2.0%下落した。工産品は前月比1.0% 
上がって、先月(1.8%)より上昇幅が減ったが相変らず上向きだった。 
　一方、為替変動効果を除去してドル建てで表示する場合の輸入物価は前月比3.6%上がったし、 
輸出物価は2.1%上昇した。為替が落ちてくれなければ(=ウォン高にならなければ)、輸出入物価 
オルムポックが皆1%以上大きくなったと言う話だ。 

ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=11&ppage=26&pnumber=1219662&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn=

金融問題。理解できる先方の賢人はむしろ不幸かも 

47 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 06:20:36 ID:CAKbl80A
おはようございます。早寝早起きはいいもんですね。なんか儲かった気分。 

　良くまとまった解説記事が出ましたので投下します。ちなみに日本では通貨供給量・ 
マネーサプライ(＝流動性)については、M2+CDが一番良く使われています。 
　M1＝現金通貨+預金通貨(普通預金+当座預金) 
　M2＝M1+(定期預金+外貨預金) 
　M2+CD＝M2+譲渡性預金 

▼[ソウル広場]過剰流動性の罠　(ソウル新聞翻訳) 

　イ・ソンテ韓国銀行総裁は、10日の金融通貨委員会でコール金利を凍結した後に開いた 
記者懇談会で、流動性増加速度に深刻な憂慮を表わした。李総裁は最近銀行の貸し出し 
増加速度が速く、通貨程度が高い点を注目していると明らかにした。今後の状況進展により 
金利を上げるという信号だ。これに先立ちクォン・オギュ経済副総理は6日日本で開かれた 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
アジア開発銀行(ADB)総会で、記者に資本市場の異常な流れに対して強い警告メッセージ 
を出した。彼は短期外債急増の主犯として、外国系銀行の支店の外貨借入と金融機関の 
　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
中小企業貸し出し雪崩れ現象をあげ、それらを制御するために実質的な方策を講じると 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
警告した。 

つづく。 


48 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 06:24:27 ID:CAKbl80A
>>47つづき 
　韓国経済が過剰流動性で疲弊している。広義通貨(M2)増加率は昨年9月に前月比8.9%と 
沸き上がった後、今年3月に11.5%に至るまで持続的に上向きだ。金融機関の流動性(Lf,以上 
評小基準)増加率もやはり前月比9%後半～10%台で高空行進している。通貨当局が昨年末 
から不動産担保貸し出しの手綱を引き締めるなど流動性を減らすために総力戦を広げて 
いるにも係わらず、過去7ヶ月間に流動性は97兆ウォン増えた。カード大乱を招いた2002年 
　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
の年間増加量より35兆ウォンも多い規模だ。外貨借入と証券市場流入資金の増加、輸出 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
代金の流入、中小企業貸し出し急増が流動性増加の直接的な理由だ。 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
　もちろん過剰流動性は私たちだけの問題ではない。中国をはじめとする全世界の証券市場 
活況で確認されるように、低金利基調が今の‘マネーゲーム’、すなわち金融市場の傾向を 
導いている。小さな期待収益率があってもお金は一ケ所に集中する。特に韓国の場合、金融 
機関の中小企業貸し出し雪崩れ現象は過度に非正常的だ。金融機関は前例がない程の 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
収益を上げて自己資本比率が高まるや、これを適正水準に調節する方便として中小企業に 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
対して押し出す様に貸し出し競争にでているためだ。昨年9月以後大企業への貸し出しは 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
前月比-2～-9.9%で急激に減る反面、中小企業貸し出しは14.4～18.0%で雪だるまのように 
増えている。さらに大きな問題は中小企業貸し出しが製造業より住宅など不動産に集中して 
　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
いるという点だ。中小企業に対する金融機関の敷居が低くなったと歓迎してばかりはいられ 
ない理由だ。このような貸し出し集中は必然的に金融機関の不良債権に結びつくほかない。 
権副総理や李総裁が過剰流動性を誘発している中小企業への貸し出し集中を憂慮したのも 
まさにこのためだ。 

つづく 
49 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 06:26:03 ID:CAKbl80A
>>48つづき 

　過剰流動性を解消する最もたやすい方法は金利を上げる事だ。だが今年の予想成長率が 
　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
潜在成長率を多少下回る4.4%に過ぎないほど、今後の展望はまだ不透明だ。さらに家計の 
返済負担も勘案しなければならない。銀行の住宅担保貸し出しの元金償還猶予期間は大部分 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
が2009年に満了して、2010年から元利金償還負担は急激に増える。家計収入は足踏みする 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
状況で金利を上げれば、延滞率上昇など家計発の金融不安につながるだろう。残る方法は 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
海外投資にドル貨幣を汲み出す、産業投資に誘導する事だ。今年初めの規制緩和以後海外 
投資は急速に増加しているが、過剰流動性を解消するには力不足だ。ならば国内投資を遮る 
規制を大幅に減らして、流動性を解決する方法を積極的に講じなければならない。それが 
潜在成長力も育てて、過剰流動性リスクも克服するところだ。 

ウ・ドクジョン論説委員djwootk@seoul.co.kr 
ソース：http://translate.ocn.ne.jp/LUCOCN/c3/hm.cgi/http%3a//www.seoul.co.kr/news/newsView.php?id=20070512031010&SLANG=ko&TLANG=ja&XTYPE=0 



53 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 07:47:35 ID:CAKbl80A
支援ありがと。一方こちらはまったくわかっていない記事。これで経済部次長待遇と言うの 
だから呆れちゃうね。韓国だけが被害者面しているが、ウォンは単に1997年の通貨危機 
以前の水準(対ドル、対円共に)に戻っただけ。このスレで何度も指摘されているように、 
原油安にうつつを抜かしている間に国内の財閥支配の産業構造を変更できなかったツケが 
回ったのと、政治を初めとした人治主義や民族主義(親北、反日・反米)が経済まで浸透して 
おかしくなった(例：コード人事、公務員増員、軍備拡張、増税、不動産失政など）までのこと。 

▼[チョソンデスク]いじめに遇った為替レート外交　(朝鮮日報翻訳) 
イ・ジフン経済部次長待遇jhl@chosun.com 

　‘東北アジア問題を囲んで米・中・日3国の角逐が激しい。当事者の韓国を排除した中で 
韓半島問題が議論されているのではないかと思う不安を取り払えない状況だ。’ 
　最近こういう趣旨の国際政治コラムを見ながら突然、為替レート問題が頭に浮かんだ。 
米・中・日が行う乾坤一擲の‘為替レート戦争’で、韓国だけ‘いじめ’られている現実と一緒 
ではないか。 
　続いて円安を背景に日本経済が最高記録行進を継続するという報道が相次いで、記者の 
憂慮はより一層大きくなった。反面ウォン高に直面した韓国経済は企業収益が3年連続減少 
するなど被害者に転落したということだ。あまりにも尖鋭な利害が絡んだ為替レートである 
から、時には国家間に為替レート戦争と呼ばれる程殺伐した対立が広がりもする。ところで 
韓国がいじめにあうとはどういうことか。 
　今世界経済が直面した最も大きいリスクの一つは、米国の巨大な貿易赤字と中・日の 
対韓国貿易黒字に見られるグローバル不均衡(global imbalance)だ。不均衡を解消するため 
には中・日が通貨価値を高める被害分担(これにともなう貿易収支悪化を甘受しなければなら 
ないという意味で)が必要だ。しかし円の価値はむしろ最近落ちる傾向で、人民元の価値は 
小幅上昇にとどまっている。それでも米国は円の劣勢を事実上黙認して、中国には人民元を 
上げろとの圧力を加えてみるが中国は受け流す形だ。 

つづく。 
54 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 07:49:24 ID:CAKbl80A
>>53つづき 

　その渦中で韓国だけが直撃弾を受けてウォンは2002年4月末に比べて何と40%上昇した 
反面、円と人民元は各々7%余の上昇に終わった。中国や日本に比べて私たちの商品の価格 
競争力が急激に落ちるしかない。昨年トヨタ自動車の純利益が17%増加して現代車の8倍を 
越えたのは、このように有利な為替レートが一役買ったことはもちろんだ。 
　経済好況で経常収支黒字が大きく積み上がって心配の中・日と違い、経済不振に経常収支 
赤字を心配する韓国だけ通貨価値が沸き上がる珍現象ということができる。元高位経済官僚 
A氏は“古来（鯨）戦いに猫背さく烈するようなもので（？）、韓国だけ世界経済不均衡解消の 
重い荷物を一身に負った格好”と話した。 
　先月ワシントンで開かれた先進7ヶ国(G7)財務長官・中央銀行総裁会議は、米・日同盟の 
影響力を確認する場になった。当時ヨーロッパ連合(EU)は“円安を是正しなければならない” 
と声を高めたが、発表文には円安問題に対する言及が全くなかった。“米国が手伝った”という 
分析が支配的だ。 
　これに先立ち昨年12月、北京では米・中両国の財務長官と中央銀行総裁など経済閣僚らが 
一ケ所に集まって大規模戦略協議を行った。為替レート問題について双方が語調を高めたりも 
したが、その後の中国はいつものように自分のペースで歩んでいる。 
　最近米・中・日そしてEUが為替レートについて遣り合う姿は、1985年のプラザ合意(先進5ヶ国 
がドル安誘導することに合意した)当時を連想させる。当時最大の被害国は日本で、円の価値が 
急激に上がってその後の10年長期不況を迎えた。しかし今万一第二次プラザ合意がなされる 
ならば、その被害者は日本でなく韓国になるという考えに背筋が寒くなる。 

ソース：http://translate.ocn.ne.jp/LUCOCN/c3/hm.cgi/http%3a//news.chosun.com/site/data/html_dir/2007/05/11/2007051100852.html?SLANG=ko&TLANG=ja&XTYPE=0&XCHARSET=euc-kr 


58 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 08:23:12 ID:CAKbl80A
支援カキコありがと。バイさる規制は厳しいですね。 

>>48にもう少し付け足すと、大企業は社内留保資金が過剰にあって(これを財務の健全性 
とﾎﾙﾎﾙしてます。たとえば最近政府が財務調査した現代・キアグループやサムソン電子)、 
さらにまともな設備投資計画がないため銀行から融資を受ける状況にない。したがって銀行 
は仕方なく中小企業と個人ローン(住宅購入資金が制限されたため)に向っているわけです。 
この流れについては過去にいくつか経済専門紙の翻訳記事を投下しました。 

>>53-54に付け加えると、2月のG7前にはEUから日本の金利引き上げの圧力がありました 
が、いざ日銀がわずか0.25%上げただけで円キャリーが巻き戻って(それもごく一部です) 
世界同時株安になりました。上海は単なるキッカケにすぎません。その後どうなったかと 
言えば、アメリカはおろかEUですら現在の円レートを追認しました。韓国だけが被害者面 
していますが、EUを始めとした為替切り上げ圧力は何も韓国だけではなくて、過剰な外貨 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^ 
準備(=貿易黒字）を積み上げるアジア経済全体に対する言及でした。もちろん本丸は中国 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
人民元ですが、通貨バスケット制と言う名の管理通貨ですから、外貨準備を積み上げなお 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
かつ金利の高いタイバーツ、インドネシアルピア、韓国ウォンが狙われたまでのことです。 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
日本は低金利で円キャリー資金源ですから当然除外です。FT、WSJ、Asia Times、Reuters 
などの報道（いくつかスレに投下しました)がこれを裏付けています。 

私が個人的に思う一番の被害者はタイバーツでしょう。1997年の通貨危機のキッカケとなり 
その記憶がまざまざとあるためか、インフレ懸念があったためか最近まで金利を下げられ 
ませんでした。軍事クーデターもあり、政府の金融政策が迷走したこともあり(1月の突然の 
外資規制で株が暴落。その後撤回して株価は戻しました。)、3月まで対ドルレートは上昇 
基調の上、輸出に陰りが見え始めています。 


71 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 10:05:13 ID:l4Lu8Z/s
>>47-49 おはようございます。 

> 良くまとまった解説記事が出ましたので投下します。ちなみに日本では通貨供給量・ 
> マネーサプライ(＝流動性)については、M2+CDが一番良く使われています。 
> x M1＝現金通貨+預金通貨(普通預金+当座預金) 
> x M2＝M1+(定期預金+外貨預金) 
> x M2+CD＝M2+譲渡性預金 

流動性（マネー・サプライ）を図る為の指標は、上記以外にも幾つか有りますが、南鮮 
は独自に Lf と L という指標を「発明」しており、この指標も金融政策実施の上で重要 
なモニタリング項目としています。例えば、韓国中銀の以下 URL にもそれらは現れて 
います（2007/03 時点でそれぞれ + 10.2%, +12.3%）： 

■ ECOS - Korea STAT 100 
http://ecos.bok.or.kr/jsp/use/100keystat_e/100KeyStatCtl.jsp 

私が良く参照する以下資料の <Box I-2> Compilation of a New Indicator of Liquidity 
Aggregate (L), p.p.28-29 に、Lf と L の定義が以下のように示されています。 
　　＊ 階段状の図が付いてますので、見ると定義が理解し易いと思います。 

■ Monetary Policy Report (September 2006-09） 
http://www.bok.or.kr/template/eng/default/mpolicy/view.jsp?id=IN0000051550&tbl=tbl_FM0000000066_CA0000003236&SearchKeyWord=&page=1 

x Lf （金融機関流動性 - Financial Institutions Liquidity） 
　　= M2 + Other deposits at depository banks and non-bank financial institutions 
x L （集約流動性 - Liquidity Aggregate） 
　　= Lf + Liquid instruments issued by government and business, etc. 

（続く） 
72 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/12(土) 10:15:49 ID:l4Lu8Z/s
>>71 の続き： 

何故、こんなものを南鮮は「発明」しなければならないか、ですが、その歪んだ法制や社会システム 
の基に構築された金融システムもまた歪み、一般的な資本主義国で利用されている伝統的な流動 
性指標（M1, M2, M2 + CD 等）では、上手く流動性が計れない為と見て間違い無いでしょう。 

翻って考えてみると、伝統的な通貨（紙幣・硬貨）を基に、銀行口座預金等から算出する上記の伝統 
的流動性指標では、例えば、実体経済の流動性に占める、例えばクレジット・カード、例えば電子マ 
ネー、例えば仮想通貨、等の割合が増加するに従い、また金融商品の複雑化に伴い、南鮮に限らず 
流動性を上手く計る事が出来なくなるのでは無いか、と考えます。 

その意味において、南鮮は貴重な社会実験を率先して実行してくれる、非常に有り難い存在と言える 
と思います。

裏口から市場介入していたらしい 

580 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/14(月) 22:27:03 ID:qc3qVPJx
▼金づる枯れた外銀支店、コール資金借り入れ半分に↓[edaily 2007-05-14 16:00] 
-- 4月初19兆ウォン→5月初10兆ウォンに 
-- "外銀の信用問題申し立てに、韓銀の粘っこさ加勢" 

　外国系銀行の国内コール市場での資金借り入れが以前の半分水準まで大幅に減った。 
政府の短期海外借入規制で資金調達が容易でなくなった外国系銀行は国内コール市場 
にまで手を伸ばしたが、国内銀行と資産運用会社は決済リスクを理由にお金を容易に 
貸さなくなった。外国系銀行の資金調達は国内外で大きく萎縮した。 

　14日韓国銀行によれば、先月4日18兆6843億ウォンに達した外国系銀行国内支店の 
コールマネー残額は、今月4日には10兆1029億ウォンと急減した。一月でほとんど半分 
水準まで減ったのだ。政府の海外短期借り入れ規制と、外国系銀行に非友好的な金利 
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
条件がコール資金借り入れ減少の直接的原因だ。 
　政府が38外銀支店関係者を集めて海外借入自制を促した事実が知られたのは先月19日。 
以後コール市場では外銀支店の海外資金の泉が枯れる可能性が大きいと、これらの信用 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
度を問題視する雰囲気が拡がった。一部投資信託会社の場合、外銀支店に対して本店の 
信用補強を要求したりした。 

つづく 



582 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/14(月) 22:28:28 ID:qc3qVPJx
>>580つづき 

　さらに韓国銀行の粘っこい資産管理が重なって、実勢コール金利はひととき5.09%まで 
聳えるなど前例のない波紋起きた。通常国内銀行より高い金利の適用を受ける外銀支店 
は、以前より50～60bp上昇した5.20～5.30%での借入条件になったし、資金が大きく不足 
した一部外銀支店の場合最高で5.60%の調達となった。これにより、先月20日以後の外銀 
支店のコールマネー残額は13兆～15兆ウォンに減り、今月に入って10兆ウォンとぱったり 
落ちた。 
　外銀支店のコール資金借り入れ量が急減して、全体のコール資金取引規模も大きく 
減った。先月4日40兆3055億ウォンに昇った全体コールマネー残額は、今月4日32兆350億 
ウォンと8兆ウォン減った。全体コールマネー残額に占める外銀支店の割合もぱったりと 
落ちた。先月4日全体コール取引量の46%に達した外銀支店のコールマネー比重は今月4日 
32%に縮小した。 
　資金市場関係者は、"元々外銀支店の取り引きは午前中急な物量を処理して午後に追加 
で成立する形だったが、このごろは取り引き自体が減って午前中にあらゆる取り引きが終わ 
る。積極的に借入するという所もなくて、その日その日必要なだけ持って行く姿"と言った。 
他の関係者は"外貨借入規制が始まって、外国系銀行は資産と負債を同時に減らすポート 
フォリオ調整に突入した。国内債券の買受ポジションとコール取引量が共に減少したのは 
　　　　　　　　　　　　　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
そういう理由だ。"といった。 

ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=09&ppage=1&pnumber=1221018&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 


585 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/14(月) 22:39:46 ID:Em8aJIAF
>>580,582 

> 政府が38外銀支店関係者を集めて海外借入自制を促した事実が知られたのは先月19日。 

やはり、こういう形態の裏口からの市場介入をしてたのね。 

今のところは、この「裏口介入」上手く機能して、資金ショートは起しては居ない感じですな。

暗雲立ち込める韓国経済 

741 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/15(火) 18:05:23 ID:W7zdjmr+
予定通り？、午後からKOSPIは調整局面に入った模様ですね。 

報道を見る限り、韓国銀行や政府関係者の悲鳴が聞こえてき始めましたね。 

心配しなくても、予定通りならばもうすぐウォン高は解消されると思いますｗ 
どんなに歪もうが結果的に、あるとき補正が起きて適正値に落ち着くのが経済原則 
さてさて、韓国の適正値はどのあたりなんでしょうか？ 


743 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/15(火) 18:09:13 ID:nv7mF7vz
>>741 
> 予定通り？、午後からKOSPIは調整局面に入った模様ですね。 

分かりやすいチャートってどれでしょうか？ 
現況をリアルタイムで観察するのに適したトコ。 


751 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/15(火) 18:36:05 ID:W7zdjmr+
>>743 
看取るスレで紹介されているYAHOOはいかがでしょうか？ 
残念ながら実況できる環境にありませんので、もっと良いところがあるかもしれませんが 
ttp://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5EKS11&t=1d&l=on&z=l&q=c&c 


835 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/15(火) 23:25:09 ID:odEHVbTW
>> 751 
拝見しました。僅か1.02%の下落だとまだまだ普通の調整でしょう。 
下段のグラフは出来高だと思われます。 
相場が反転する際は出来高が急変しますから、一日で 
１）指数が５％以上の下落 
２）出来高急増（少なくとも６０万枚以上） 
が崩壊のスタートと考えています。 

２）の条件は商品先物では非常に顕著に現れるのですが、 
株の場合、普通出来高は減少します。 
それではなぜ条件に挙げているかというと、 
ファンドは明確な撤退ポイントを決めてから投資を行うので、 
手仕舞い条件が満たされると一斉に逃げます。 

株価がやや下落基調に 
↓ 
少し逃げる 
↓ 
下落基調がより顕著に 
↓ 
もっと逃げる 
↓ 
テクニカルな売りサイン点灯 
↓ 
投売り開始 
↓ 
出来高急増 

となるのでは？と思っています。 


839 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/15(火) 23:54:09 ID:W7zdjmr+
>>835 
ありがとうございます。 

私も、今の段階ですと崩壊のスタートとはいえない状態であると思います。 

しかし、今日の動きは最近の動きと傾向が違っているよう思えましたので 
この先の展開が気にかかるところでもあります。 

この動きがご指摘の　>株価がやや下落基調に　あたるかどうか 
後の判断にまかせなくてはならないと考えます。 

とりあえず、今後の株価と為替の動きを注目してみたいと思います。 


842 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 00:33:28 ID:cjDffq+F
▼米・中・日の通貨戦争がアジア発展途上国に飛び火　[毎日経済 2007-05-15 17:32] 

◆米・中・日通貨戦争◆ 
　鉄砲と刀でなくお金で争う為替戦争が熾烈だ。特にアメリカ・中国・日本の3大強国が繰り 
広げる為替戦争は、中国の三国時代を思わせる。自国の利益を強調しながら、相手には 
為替調整を強要して圧迫を加えている。 

◆米・中・日通貨三国志 
　最近米ドル安の原因はアメリカの景気鈍化だ。1Qの経済成長率は1.3%と日本・ヨーロッパ 
よりずっと低い。(略)アメリカ政府がドル安を容認していると判断される。輸出にとってドル安 
は多方面で有利だからだ。ドルはEUROに対しても史上最安値水準にあるが、EUもユーロ 
高を容認していてアメリカ国内にもドル安危機論はない。過去と全く違う姿だ。 
　中国は景気の過熱心配とアメリカの人民元切り上げ要求など痛しかゆしの局面にある。 
しかし中国政府は通貨政策よりは支給準備率引き上げ、金利引き上げなど金利政策で解決 
しようとする。アメリカは中国の経常収支黒字があまりに多いので、人民元切り上げを通じて 
解決しろと圧迫を加えているが、中国はかわしている。 
　日本は現在幸せだ。円キャリートレード清算イシューは3月の一時的な現象で終わった。 
円は現在世界で一番弱い通貨だ。(略)日本の輸出業者は円安を享受していて、政府も為替 
介入する気がない。円安の理由は円キャリートレード。(略)日本は定期預金金利が1%にも 
ならないから、多くの個人投資者が海外（NZドル、AUドル)に投資する。金利引き上げの 
可能性もあるが、それでも相対的にはまだ低金利だから円キャリートレードは維持されて、 
円安が持続する可能性が高い。(略) 
　連れ安を維持している三国の通貨を見れば、むしろ一丸となって団結・三国連合を構成して 
お互いに通貨安と景気浮揚の利を得ているとも考えられる。 

つづく 


845 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 00:36:21 ID:cjDffq+F
>>842つづき 
◆アジアの発展途上国に飛び火 
　通貨三国志が問題になるのは、経済成長に陰りが見えているアジアの発展途上国に流れ 
弾が飛んでいるという点だ。ドル安は外貨準備を大きくふやして来た国々に莫大な損失を 
抱えさせている。韓国の状況はどうか。ウォンは最近5ヶ月ぶりに最高値を記録するなど、 
収益性に打撃をうける輸出業者は政府に格別の為替措置を要求している。投機性の外国 
資本に国内市場が篭絡されたという指摘もある。しかしウォン高の原因は海外の為替投機 
によるものではなく、国内輸出業者の解約物量だ。(略) 
　米・中・日三国の通話戦争で一番打撃を受けているのはインドだ。インドは景気過熱と同時に 
物価も上がった。したがってインフレを抑えるために政府は通貨切り上げを容認した。おまけに 
ファンダメンタルも良いから海外投資が増えている。(略)インド経済は一年間高成長を維持する 
見込みだ。海外資本が多く流入しているから通貨切り上げも当然かもしれない。そのためインド 
政府はルピア切り上げ幅については心配していない。 

◆韓国の悩み 
　現在のように日本と中国が通貨切り上げ圧力を拒むかぎり、ウォン安になる可能性は低い。 
韓国経済の最大変数は中国だ。中国経済が腰折れするのに韓国経済だけうまく行くのは無理だ。 
また円高になった時、都合よくウォン安になるかわからない。近い将来人民元と円が切り上げ 
される可能性はある。競争国の通貨が切り上げされたら韓国には良い機会だ。輸出業者の価格 
競争力が生ずる。(略)ところがそうなればもっとウォン高になる。詭弁のようだがこうなる可能性が 
高い。韓国政府はその内ウォン安になるというが容易ではない。韓国は低金利でもないし、中国 
とは違い政府は力不足だ。ウォン高投資心理を変えるのは難しい。これが韓国の悩みだ。 
　一方皮肉としか言いようがないが、政府が外国為替市場に格別介入しないので、最近の国内 
市場は市場自体の機能で過去に比べてよほど安定した姿を見せている。 

ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=1&pnumber=1222903&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 


875 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 06:45:28 ID:g7otIiIH
おはようございます。 
最近、ホルホル記事が減り、悲観的な記事ばかりになってきたようですね。 

前回の世界同時株安の時も顕著にその傾向が出たのですが、 
韓国の株式市場では株価に下落傾向が現れた時、個人投資家が買い支える 
傾向が非常に強いと感じました。 
日本の場合、下落が起こると個人の狼狽売りで個人を中心に大量の売り物が 
出ることで、株価の下落を促進する傾向が強いと思います。 
やはり、国民性の違いが大きく現れているのでしょうかね？ 
（前回の株安時は、一部の企業による自社株買いが株価を支えたとも言われていますが） 

前回の議論の時はうやむやに終わってしまったとおもいますが、投資主体別売買動向の 
韓国の個人と機関と外国人の分類は、どのような基準になっているのでしょうか？ 
また、外国人が支配する国内銀行や証券の分類はどこになるのでしょうか？ 
どこかに、公的な定義があるのでしょうか？ご存知でしたら教えてください。 


897 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 09:16:28 ID:lu5cO08P
きょうのKOSPIは、機関と外国人が売りに廻る展開の中、個人の買いにより 
上昇基調で始まりました。 

131 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 09:11:16.07 ID:ej7elikN 
コスピ 1,595.57 ▲6.20  
コスタック 702.26 ▲4.73  
贈り物 205.75 ▲1.30  

投資主体別売買動向  
個人　　202億  
機関　　-133億  
外国人　-108億  

プログラム売買動向  
差益　　-40億  
非差益　27億  
全体　　-13億  

まだまだ、取引高も小さくこの先の展開が読めないところではありますが 
個人の買いがどこまで続くのか、非常に興味深いところです。 
（資金が続くのかなぁ、、、、） 


898 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 09:33:32 ID:7s6hOqyj
>>897 
9:34時点で既にマイナス転。さすがにﾑﾘﾎﾟそうです。


902 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E 投稿日： 2007/05/16(水) 09:59:26 ID:nrHgZTqs
>>898 
赤字神様、おはようございます。 
たぶん、無理でしょうね 
調達金利もあがってるでしょうし、不動産の担保評価も落ちてます。 
何人の韓国人が、最後の賭けに出てる事やら、、 
取りあえず、私はお仕事、お仕事 


905 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 10:06:16 ID:7s6hOqyj
>>903 
おはようございます。現在もKOSPIはマイナス局面ですが、韓国の個人株主は、確かに日本人よりも 
粘り越しがあると思います。良きにしろ、悪しきにしろ。 

お仕事頑張ってください。 


909 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 10:32:07 ID:NNuaCGg/
>>875 代表戸締役様、おはようございます。 

以下件ですが、これは取引を仲介する証券会社に報告の義務が有ると思います。 

売買した投資家が、個人か機関なのかは、取引口座の情報から証券会社ならば自明ですし、 
その国籍もまた同様。株式発行元の企業が持つ金庫株や、大口株主の持つ大量の株を、証 
券会社を経ずに売買される場合も有ると思いますが、証券取引監視委員会へ報告義務が有 
るので、これは寧ろ捕捉が容易な筈です。 

一つ注意すべき点としては、「外国人」に分類される機関投資家、特に投資信託（ファンド）等 
に内国の個人投資家が投資している場合です。これはファンドという括りで「外国人」となりま 
す。 

# 日本国内での事情からの推定ですが、まぁ、ずれていないと思います。 

> 前回の議論の時はうやむやに終わってしまったとおもいますが、投資主体別売買動向の 
> 韓国の個人と機関と外国人の分類は、どのような基準になっているのでしょうか？ 
> また、外国人が支配する国内銀行や証券の分類はどこになるのでしょうか？ 
> どこかに、公的な定義があるのでしょうか？ご存知でしたら教えてください。 

また、本物の外国人機関投資家は、KOSPI をウォン建てでは無くて米ドル建てで利回りを計 
っている筈です（ウォン建てで見る株価上昇率よりも、一層上昇率は高く映ります）。 


7 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 15:11:57 ID:7s6hOqyj
今日のKOSPI　わたしゃぁ、韓国の個人株主の根性を見た。 

277 名前：Trader＠Live! 投稿日：2007/05/16(水) 15:00:43.65 ID:MrLZqJcO 
>>266 
コスピ 1,600.27 ▲10.90 
コスタック 701.00 ▲3.47 
贈り物 206.50 ▲2.05 
為替 924.00 ▼0.20 

投資主体別売買動向 
個人　　720億 <<<注目 
機関　　368億 
外国人　-1018億 <<<注目 

プログラム売買動向 
差益　　1262億 
非差益　60億 
全体　　1322億 

では、しばらく落ちます　ﾉｼ 


50 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/16(水) 18:46:16 ID:lu5cO08P


>>7 
たいへんよくがんばりました。でしょうか 

>コスピ 1,600.27 
【うまい】というかなんというか、微妙に1600ライン突破していますね。 
株価指数は、各種の銘柄の集計ですから、なかなかこんな数字が出せるものでは 
ありません。 
望んでだした数字か、それとも偶然か、非常に気になるところであります。

危険とされていた今週だが、どうやら韓銀が止めた模様。 

478 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/18(金) 01:14:44 ID:mmP3Xldn
ドル高ってことは韓銀砲ムダ撃ちってことですか？ 


479 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/18(金) 01:24:20 ID:+D36IxYh
>>478 
韓銀砲に力などないよ。 
米兵１万の最新鋭武装の精鋭に、１人で竹槍持って相手するイメージ 


482 名前： ４７８ 投稿日： 2007/05/18(金) 01:29:02 ID:mmP3Xldn
>>479 
レスありがと 
今日の5億ドル？あんまり意味なかったんですねｗ 


489 名前： 電波小僧 ◆xqlNKJ6FBE [sage] 投稿日： 2007/05/18(金) 02:10:00 ID:Zx4bnWNL
>>482 
> 今日の5億ドル？あんまり意味なかったんですねｗ 
そうではないでしょう。威力皆無の韓銀砲でも、ヘッジファンドのドル転に合わせてぶっ放せば、 
単独で介入するよりは余程効果があるでしょう。一種の協調介入モドキですね。 

日米の協調介入が得られない情勢で、ヘッジファンドのドル転を利用して 
いきなりぶっ放した韓銀砲の砲手は優秀だと思います。 


492 名前： 482 投稿日： 2007/05/18(金) 02:27:14 ID:mmP3Xldn
>>489 
なるほど・・・ 
勉強になりました。ありがとm(__)m 


493 名前： 電波小僧 ◆xqlNKJ6FBE [sage] 投稿日： 2007/05/18(金) 02:39:32 ID:NzdQ49Pd
>>492 
惜しむらくは、韓国政府の経済テクノクラートに経済政策の決定権が無い事でしょうね。 


519 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/18(金) 07:44:52 ID:orHptq2G
▼"為替レート座視しない"…財政経済部・韓銀介入示唆　(韓国経済新聞翻訳) 

　外為当局は為替下落をこれ以上放置しないという強い意志を表明した。財政経済部と 
韓国銀行は17日共同発表を通じて、"ウォン・ドルとウォン・円の水準は経済と外為需給 
状況をきちんと反映していない。外為当局は外為市場の動向に注目しているし必要なら 
その措置を取る"と警告した。外為当局の公式的な口先介入は、去年12月6日ウォン・ドル 
レートが920ウォン台を割って以来だ。 
　財政経済部と韓国銀行が共同で為替防御の意志を明らかにしたうえ、実際に市場で 
ドル買いの実弾介入にまで出たため、ウォン・ドル為替は前日より4.10ウォン急騰した 
928.10ウォンで取り引きを終えた。この日為替は世界的ドル高の影響で925.80ウォンまで 
上がった後、輸出業者のドル売り攻勢でひととき923.80ウォンまで落ちていた。政府の 
介入規模は5億～10億ドル水準と推定されている。ウォン・円も100円当り768.10ウォンと 
前日より0.28ウォン上がった。(略) 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007051724451%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 

▼当局、5億-10億ドル規模の外為市場介入(韓国経済新聞翻訳) 

　(中略)政府の介入は一回で終わらないとの市場の反応が出て、どん詰まりに為替が 
急騰した。抵抗線と思われた925ウォン線と928ウォン線を一気にくぐって上昇、為替の 
反騰はしばらく続く可能性がある。しかし輸出業者などドル契約を売り渡そうとする勢力 
が強く、為替安定は易しくないとの見込みもある。市銀関係者は"外為当局の市場介入 
が続くと予想されるから、当局の意中によって為替が騰落すると予想される。造船など 
輸出業者が市場介入をドル売りの機会にする可能性もある"と言った。 

ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007051724541%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D1&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2

６月１日からの不動産売買には注意 

858 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 16:09:51 ID:VAXw4w27
ちょっと質問です。 
6月1日が不動産の課税基準日でしたよね？ 

6月1日以降 
不動産売買したいな 
　↓ 
株を売却して不動産売買 
　↓ 
株価暴落 

でOKですか？ 
この流れであれば、6月1日or4日が非常に楽しみです。 


895 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 18:09:33 ID:AMewWZsK
こんばんは、 
>>858 
>6月1日が不動産の課税基準日でしたよね？  
はい、総合不動産税の課税基準日が6月1日、納税期限が、12月15日です。 
課税対象を個人から、世帯別に変更して課税基準に見直しと増税を行いました。 
また、地価上昇により課税対象が増えていることも注意が必要です。 
詳細はこちら 
ttp://www.sjchp.co.kr/koreanews/newsletter/newsletter_view.html?num=113&date=2007%E5%B9%B401%E6%9C%8809%E6%97%A5(%E7%81%AB)&Type=1&Mod=all 

また、1月11日の不動産対策により、9月よりマンションの分譲原価公表制度が始まります。 
これにより、マンションの先安感が強く生まれています。 
同時に、投機地域の住宅ローンに対する1人1件の規制が始まりました。 
ttp://www.startskorea.co.kr/starts_board_view.asp?idx=46 

不動産の譲渡に関する税制が変更されて、2件以上の不動産を持つ人が不動産を売却する場合、 
【売却金額】の５０％以上の譲渡税がかかるようになりました。（従来は、【売却益】に課税されていた） 

また、韓国においての住宅ローンは日本で言うところのステップローン型が中心のようです。 
（一定期間は、金利の支払いだけで済み、元本返済が起こると急激に返済額が上がる） 
ttp://www.kentiku-web.com/money/mon12.htm 

このような条件から、不動産の売買が縮小しているものと考えます。 
しかし、6月2日以降も投機目的に対する厳しい規制がかかっていますので 
不動産の売買が活発化するとは考えずらい状況であると思います。 
また、2件以上の不動産を持っている投資家は税制面から売却も出来ないと思います。 
つまり、売りたくても売れない、買い手もいない状況が現状ではないかと思います。 
しかし、6月2日になれば実需に基づく若干の売買が行われ始めると思いますので 
この時点から、不動産価格の下落傾向が強く出てくると思われます。 

総合的に判断すると、早くて6、７月、少なくとも12月あたりには大量の不良債権が生まれると 
思います。 
896 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 18:14:22 ID:yyVnaXn/
> 【売却金額】の５０％以上の譲渡税 
ええええええええええ 


914 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 19:36:25 ID:A+HbYOnz
>>895 
回答ありがとうございます。 

地価が上昇すると思い、借金してまで土地を買った人は悲惨ですね。 
価格は下がる、税金は上がる。 
でもって、景気は後退し収入も減少する。 
八方塞ですね。 

う～む、バブルって怖いですね。 
915 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 19:48:20 ID:Tw8q/h/h
>>895 
確かに売却したら50%税金で持っていかれるんでは、売るに売れない。塩漬けしかないな。 
凄い発想だ。どこか他国を真似したんだろうか＞韓国政府 
916 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 19:50:39 ID:WQAvH7hw
>>914 
バブルの本当の怖さはこれからですよ。 
正のスパイラルになると信じての行動が全て負のスパイラルを産み、加速度的に悪化させていく 
わけですから、誰ぞの言った「ソウルが火の海に」が生じても不思議には思いません、それぐらいの 
絶望的な状況が生まれ得ると思います。

先週は危機一髪だったらしい 

52 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 23:07:07 ID:FyHpOyDs
こんばんは＆なんだかおひさしぶりです＞みなさん 

あるいはX-Dayかとも思われた今週末ですが、どうも韓銀がうまくピンポイントで 
介入してしのいだみたいですね。さすがは中央銀行といったところでしょうか。 

>１ 
スレ立てお疲れ様です。 


67 名前： 電波小僧 ◆xqlNKJ6FBE [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 23:23:31 ID:SLTlwwx8
>>52 
ドル転を利用して為替を押し戻した韓銀も見事でしたけど、 
信用買いで株式市場を支えた個人も褒めてあげてください。 

更に歪が累積されただけのような気もしますが、ケンチャナヨ。 


78 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 23:42:36 ID:FyHpOyDs
>>67 
いやー信用買いで支えられてもorz 
総投げ状態になったらどうするんでしょうね。信用○階建てで 
やっている人は、たぶん元手の大半が数日で飛んでしまうと思います。 

そこにきて元手が借金ときていては、あいたー、くらいじゃ済まない話に 
なりそうですが。 


81 名前： 経済神弟子見習い ◆MINaRaISfQ [sage] 投稿日： 2007/05/19(土) 23:46:02 ID:oe/5DxUJ
>>52 
まとめ人さん、こんばんわ。お久しぶりです～^^ 
まとめサイトの件では、お手数をお掛けして申し訳ありませんでした。 

為替はよくわかりませんが、少なくとも株式市場においては、「X-Day」はたしかに 
到来したのではないかと思います。　ここ数日、外国人と機関投資家の売りが激しく、 
それを個人投資家が買い支える、という構図ができているので、ヘッジファンドの逃避が進み、 
個人投資家の投資資金を調達する為の債務がﾊﾞﾝﾊﾞﾝ 脹らんでいる状態、であると思われます。 

つまり、事実上は“暴落状態”の株式市場を、「金融機関からの借金」というドーピングで 
なんとか生かしている。。。のではないでしょうか？　言い換えれば、株価の「歪み」が 
「個人投資家の家庭や金融機関に積み上がる債務」として付け替えられている、と。 

サムスンや現代など、韓国を代表する企業の業績が悪化している現在、高すぎる株価とウォンは、 
どちらも実態経済を反映していない点で、破裂寸前のバブルです。間違いなく、近々、破綻するでしょう。 
その時になって過去を振り返ったとき、ここ数日の韓国株式市場における「株主交代」劇は、 
一連の破綻過程の始まりを告げた「X-Day」として認識されるのではないか・・・と。 

経済ワカラン見習いの意見ですたー。 
ＵＲＬ…いや、ソースは ここ数日の皆さんの分析やレスｗ 


108 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/20(日) 00:24:45 ID:Fy5X0D0o
韓国】個人投資家‘借金ラリー’…株式信用取引４兆ウォン超え過去最高[05/19] 
1 ：超イケメンマスク( ヽ´｀ω´ )φ ★ ：2007/05/19(土) 10:45:02 ID:??? 
借金をしてでも株式に投資しようという人が増えている。 証券先物取引所は信用取引融資残額 
が１７日現在４兆７４２億ウォンと、過去最高を記録したと１８日、明らかにした。 株式市場が連日、 
過去最高値を更新する中、こうした信用取引が増えている。 今月から未収取引（株式を取引した 
後二日後の決済までに代金を納付する制度）が制限され、未収取引投資者が信用取引に移って 
いるのも増加の理由だ。 



109 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/20(日) 00:26:23 ID:Fy5X0D0o
証券先物取引所によると、今年１月末４７７６億ウォンにしかならなかった信用融資残額は３月に 
１兆ウォンを超え、今月１７日まで速いペースで増えている。 信用融資残額はわずか３カ月で７．５ 
倍に増えた。 まだ残っている未収取引残額（１１８２億ウォン）まで合わせると１６日現在、計４兆１ 
９２４億ウォンに達する。 

ウリ投資証券のパク・ソンフン研究員は「過去の動向をみると、通常、株価が下落する時に信用取 
引が増え、上昇する時には減少しているが、今回は市場が値上がりする時に増えている異例の現 
象だ」と語った。 パク研究員は「株式市場の追加上昇に対する投資者の行き過ぎた楽観から信用 
取引に踏み切るケースが増えている」と分析した。 

個人投資家の売買パターンにも変化が生じた。 これまで個人は株価が落ちれば株式を買い、上が 
れば売却するという傾向だった。 ウリ投資証券が０３年以降の個人の売買パターンを調べた結果、 
指数下落時に株式を買ったり指数上昇時に売る確率は７２％に達した。 株式市場調整を利用して買 
った後、値上がりすれば売るということだ。 

今月に入って個人投資家は上昇時に株式を買い、落ちる時に売るという方法に変わった。 逆に外国 
人と機関投資家は指数が下落すれば株式を買い、指数が上昇すれば売る確率がそれぞれ７５％、 
５０％に達した。 

大信（テシン）証券のク・ヒジン・リサーチセンター長は「株価が投資家の期待ほど上がらない状態で 
信用取引の満期がきた場合、証券会社の反対売買で株式市場に売りがあふれる可能性がある」と語 
った。 株式市場過熱後の急落の原因になるという指摘だ。 

http://japanese.joins.com/article/article.php?aid=87629&servcode=300§code=300 

【韓国経済】　総合株価１６０５ポイント、最高値更新続く　[05/14] 
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1179134845/l50 
【朝鮮日報コラム】韓国の株価対策だけが100点満点？[05/14] 
http://news21.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1179114192/l50 



110 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/20(日) 00:28:36 ID:22U4vPU2
>>108 
これ、改めて読むと、未収取引（取引後二日後に精算）が制限されたから、信用取引が増加 
したんだな・・・。 
誰が決めたのか知らないが、爆弾に火薬を注ぎ込むような真似を・・・ 


115 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/05/20(日) 00:32:44 ID:x7ByhhZy
>>81 
こんばんは。アジア通貨危機編、興味深く拝見しています。 
それからまとめサイトの件は別段負担でもありませんので 
お気になさらず。 

さて株式市場の件ですが、鋭い指摘だと思います。歪み、 
ぶっちゃけババですが、それを韓国側が引き受けさせ 
られている感じですね。非常にまずい状況だと思います。 
なんとかうまく調整してダメージを局限化できればいいのですが、 
もはやコントロール不能かもしれませんね。 


160 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/20(日) 02:30:32 ID:Mq1cREY0
先週は懸念（期待？）されていた韓国セルオフは個人投資家によって避けられたようですね。 
Ｇ８でヘッジファンドに対する直接規制は見送られたものの、 
中国人民元の変動幅拡大と預金・貸出基準金利と預金準備率の引き上げに 
ヘッジファンドがどう行動するか注目しています。 
上海市場が下落し始めたら韓国市場⇒下落、円⇒上昇となりそうです。 

ＫＯＳＰＩは今月新高値を付けているので、５月足が４月終値１５２４．２４ 
を下回って引けると下げ基調のシグナルが１つ点灯することになります。 


259 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/20(日) 14:02:00 ID:XljkVvkZ
>>244 
株価の下落がなかったことは、韓国が原因ではなく世界的な大きな動きの中でファンドに 
よる大規模な調整が行われなかったことによると思われます。 

この理由には今後色々な解説が付いてくると思うのですが、 
理由の一つには、日銀の利上げがなかったことと、G8の会期と重なっていたことに 
あると思われます。 
また、前回の世界同時株安により、すでにある程度調整が済んでいたとも考えられます。 

しかしまだ5月は残っていますし、６月８日のＭＳＱ先物決算日も待っています。 

中国が先週末、大幅な金融政策の変更を発表しました。 
明日以降の市場の動きも注目しておかなくてはいけないのではないでしょうか 

前回の世界同時株価暴落の際も、上海をきっかけに世界を廻りました。 
世界の市場はリンクしており、ファンドの投資対象は韓国だけではありません。 
韓国の場合、今回の決算までの過程で、個人が株を抱えている状態であると思います。 
ここで世界的な大きな動きが起こった場合、よりひどい影響を受けると思います。 


392 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/05/21(月) 09:46:35 ID:CMdbknO5
歪みの土地に巣食う人種以外が破綻させないように必死に尽力しているからですよ。 
目に見えない、表に表れない裏方の人々が脳みそがねじ切れる思いで知恵を出して破 
綻させないようにしています。 
状況が整っていない現在、汚物が先進国に拡散するのを必死に防いでいることを理解してください。 
以前も書きましたが今すぐ無政府状態で殺し合いが発生するような状態には絶対にしません。 
その状態になって治安上、経済的損失上一番損をするのは日本とアメリカです。 
我々が求める目的は何でしょうか？ 
それは日本国と日本国民の繁栄と安全です 


452 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/21(月) 16:23:15 ID:GCVvSNUb
今、韓国に倒られては困るから他国が密かに関与しているっていう理屈は分かるのですが、 
では、延命処置している間、例えば日本はどんな対策を立て、実行しているのでしょうか？ 

経済素人の悲しさで、全然、分からないのですが・・・ 


455 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/05/21(月) 16:36:07 ID:tJ3kTwYi
>452 
金利とか円相場介入とか、こないだのG８での禿の扱いとかじゃないかな？ 


479 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/05/21(月) 19:03:21 ID:RzXVsPdt
遅レスすいません。 
>>380 
ありがとうございます。後でじっくり見てみます。 

>>392 
>表に表れない裏方の人々が脳みそがねじ切れる思いで知恵を出して破  
>綻させないようにしています。 
ひょっとして、【あのお方】？ 
先週の日銀の政策決定（利上げを延期）とか、Ｇ８における日米連携でのファンド規制 
への反対は、日米の裏方による血のにじむ努力があったと、、、 
詳しくは>>337のお弟子さんレポートで、 

現行の看取るスレ>>404のＪ．Ｔ様のレスと突き合わせると、非常に面白いですね。 
規制する側、される側の、利害の一致により株価が維持されている？のかな？ 


404 名前： J.T ◆h26ZWDGHQc [sage] 投稿日： 2007/05/21(月) 15:42:54.49 ID:dDX2mVv5
普通に考えれば先週の介入は正解でしょ。 
こんぬつわ。 
禿が大量にウォンを「売りそう」だったんだから・・・・。 
ただ問題はそれ以前にウォンを始末してた奴や、 
違う形でウォン→中間商品→ドル・ユーロ、に変えていた輩が多かった点、 
それに独逸を様子見してこの決算期に波風を世界的に立てたくなかったコト、 
なーんかが絡んでるのでは？ 
ワタシ共なんかは早めに手立てを講じてました口ですね。日経もそーですが。ｗ 


407 名前： J.T ◆h26ZWDGHQc [sage] 投稿日： 2007/05/21(月) 16:26:30.47 ID:dDX2mVv5
>406 
ただ、ココかアッチで書きましたが、台座の上の黄金の秘宝は、 
砂が詰まった砂袋に摩り替わっているヨーに思われますがネ。ｗ 
まー重さ、見かけが同じだったら仕掛けが作動しない仕組みだとしても、 
砂袋を承知で宝がまだアル振りをして、無知なる民草を煽って騙している 
現地の呪術師が跋扈しているヨーナ気配ですが。ｗ

注釈 最後２つはウォンを看取るスレから。

コメント

  • ど素人の思いつきで言うならば、対円、対ドルでウォン安にしたいんなら自国の金利をかぎりなくゼロにしてはどうだろう。 -- 茶タヌキ? 2007-05-09 (水) 00:39:54
  • 今の韓国でそれをしたら銀行と国民が吹っ飛ぶな。ウォン安にしても国が滅んだらどうしようもない -- 774? 2007-05-09 (水) 03:21:16
  • これって「商売の競争相手にこれ以上儲けるのやめてよ」と言ってるくらい情け無い話？ -- 2007-05-09 (水) 10:31:51
  • 南鮮は鵜飼経済なので、円高になれば南鮮不利。円高になるときは日本金利上昇していてそれも南鮮に不利。 -- 名無しの経営者? 2007-05-10 (木) 16:21:23
  • 韓国ウォンを日本円にペッグすればいいのに。 -- nnn? 2007-05-10 (木) 17:51:06
  • ちょwww　最後のコメントはインディ・ジョーンズwww -- 川西? 2008-11-27 (木) 23:57:08