緊迫感を増す韓国経済２
ポイント
- 一部銀行破綻！
.／V＼ /◎;;;,;,,,,ヽ ＿ ﾑ:::::(,,ﾟДﾟ)|| 「金はあらゆるドアを開ける」 ――古い格言 ヽﾂ.（ﾉ::::::::::.:::::.:...||） ヾソ:::::::::::::::::.:ﾉ ｀ ー U'"U'
目次
一部銀行破綻！
21 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 08:58:14 ID:5Ciy5H5o いよいよ金融機関が破綻し始めました。 ▼全南弘益貯金銀行、営業停止処分(東亜日報翻訳) 全南地域の最大相互貯金銀行である弘益貯金銀行が財務不良で営業停止処分を受けた。 金融監督委員会は16日、定例会議を開いて弘益貯金銀行を破綻金融機関と指定して6ヶ月の 営業停止処分を下した。弘益貯金銀行は昨年末現在の総資産が4587億ウォンで、全南地域 の貯蓄銀行9行で一番大きいが、国際決済銀行(BIS)基準自己資本割合が-29.39%にのぼって、 借金が資産を超過するほどに財務状態が不良なことが判明した。したがって、去年9月の京幾 城南市の良い貯金銀行、全南順川市の大運貯金銀行に続いて6ヶ月間で3行が財務不良で 営業が停止させられた。 弘益貯金銀行は2ヶ月内に有償増資などを通じて自主的に経営を正常化すれば営業を再開 することができるが、そうではなければ契約移転などが推進される。預金保険公社は預金者の 不便を減らすために預金額の一部を支給する予定だ。弘益貯金銀行が破産する場合には 元利金は預金者1人当り5000万ウォンまで支給される。 一方金融監督院は良い貯金銀行に引き続き弘益貯金銀行にも金融監督院出身者が不法 貸し出しに関わったとしてダングホックスロウォしている。弘益貯金銀行の大株主オモさんは 金融監督院首席検査役出身で去年不法貸し出し疑いで拘束されたし、当時金融監督院非銀行 検事国首席検査役だった羊毛さんは不法貸し出しに関与した疑いで非拘束起訴された事がある。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.donga.com%2Ffbin%2Foutput%3Ff%3Dvv_%26n%3D200703170051&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 22 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 09:07:02 ID:f4328FJy >>21 おわりのはじまりですね。 24 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 09:26:03 ID:PIHXZlBw >>17 先日、無名さんからお奨めされた大穴 金元雄 に1票 >>22 始まりましたか、これで銀行の清算等の過程で不良債権売却が始まるでしょうから 土地や証券のバブル破綻が引き起こされる可能性が高くなってきたといえます。 さぁ、本業の仕事始めましょ、 25 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 09:26:21 ID:5Ciy5H5o 下記翻訳記事はワロススレの方にに投下しました。 ▼長・短期金利逆転現象、景気低迷の信号弾? http://live25.2ch.net/test/read.cgi/livemarket2/1174013895/714 ▼外貨貸し出し、2年半ぶりに減少傾向に転換する模様 http://live25.2ch.net/test/read.cgi/livemarket2/1174013895/724 29 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 09:56:15 ID:RmKCnR2s >>21 続報ありますた。土地不良債権がきっかけのようですね。 貯蓄銀行不動産開発貸し出し不実憂慮 [YTN 2007-03-17 03:06] [宋軽鉄記者] 全南地域の最大貯蓄銀行である弘益貯蓄銀行が営業停止となり地域経済が打撃を受けるようになりました。 金融監督院出身の大株主が不法貸し出しを事として深刻な不実に抜けたからなのに 今度事態をきっかけで貯蓄銀行の不動産開発貸し出しに対する憂慮が大きくなっています。 ユトグォン記者のレポートです。 固く閉まった貯蓄銀行これから顧客たちが寄り集まっています. 6ヶ月の営業停止のニュースに心細さを隠すことができません. [録音:弘益貯金銀行顧客] "5千万ウォンまで保障してくれると言うのにもししなければ職員をそっと置かないの...." [録音:弘益貯金銀行顧客] "ここで引き出しにならなければ不渡りじゃないの, 不渡り..." 3万 8千人の顧客を持った大型貯蓄銀行がひょろひょろしながら地域経済も大きい打撃を受けるようになりました. 金融監督院出身の大株主が現職金融監督院職員の黙認の下建設施行社に 3百億ウォン台の不法貸し出しをしたことが発端でした. 建設社の不渡りで貸し金を群れと同時にそっくりそのまま不実を引き受けたのです. 弘益貯蓄銀行事態をきっかけで貯蓄銀行の不動産開発貸し出しに対しても警告燈がともりました. 監督政府は最近延滞率が早く増えるなど危険性が大きくなっていると規制を強化しています. 去年不動産熱風に乗って中小型貯蓄銀行まで不動産開発貸し出しにでたらめに跳びこみながら 不動産関連貸し出し比重は 50%を越しました. [録音:チョン・チャンウ, 金融研究員研究委員] "一刻で申し立てる危険はないが 特定分野の比重が 50%を越えることは憂慮の可能性があるのです." 貯蓄銀行業界は政府で危険を脹らましていると不満を噴き出します. [録音:貯蓄銀行関係者] "手抜きになっても 90% 位は貸倒れ充当金を通じて損失吸収能力を充分に取り揃えています." といえども内部的に既存貸し出しの不実可能性を再点検するなど不動産市場の動きに触覚を逆立てています. YTN ユトグォンです. 30 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 10:01:06 ID:RmKCnR2s >>29 ソースが・・長すぎる行があると怒られて張れないニダよ。 アイゴーかんしゃくおこる！原文を途中豚切りで張るニダ。 http://news.naver.com/news/ read.php?mode=LSS2D§ion_id=101§ion_id2=263&office_id=034&article_id=0000357090&menu_id=101? is_status=http%3A%2F%2Fnews.naver.com%2Fnews%2Fread.php%3Fmode%3DLSS2D%26section_id%3D101%26section_id2%3D263%26office_id%3D034%26article_id%3D0000357090%26menu_id%3D101 34 名前： ヨソジーズ [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 10:09:17 ID:F/ww/fG9 >>21 きましたね。 最近、株価持ち直し&円安だったけど、 不良債権処理→進まずに土地バブル崩壊→資金ショートによるデフォルト となりますか。 これからの韓国政府の対応次第でしょうけど、これから5月いっぱいまでがひとつの山でしょうか。 40 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 11:35:12 ID:7bbF8dv+ >>29 日本がバブル崩壊し始めたときに、小さな金融機関が2つほど潰れ ましたが、それと同じところに韓国がきたと見ていいのかな？ 53 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 13:16:47 ID:1JR4u0TD 飛んだ銀行は３行でした。 【朝鮮日報】金融監督院、BIS規制下回る貯蓄銀行8行に業務改善命令 昨年末現在、貯蓄銀行8行が国際決済銀行（BIS）の定める自己資本比率5％に達していないことが分かった。 同比率は貯蓄銀行の財務健全性を判断する基準で、5％以下になると財務悪化の恐れがあり、 金融監督院が段階的に是正措置を取ることになる（3‐5％は経営再建勧告、 1‐3％は経営改善要求、1％未満は経営改善命令）。 金融監督院は18日、「BIS比率が5％以下の貯蓄銀8行のうち、 盆唐のチョウン貯蓄銀行と全羅南道のテウン貯蓄銀行、全羅南道ホンイク貯蓄銀行の3行に対し、 営業停止命令を出した」と発表した。 残りの5行は慶尚南道2行（BIS比率3.34％、1.17％）、大邱1行（2.03％）、忠清南道1行（1.17％）、 釜山1行（‐13.50％）といずれも地方銀行だった。 イ・ギョンウン記者 朝鮮日報／朝鮮日報JNS ttp://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2007/03/19/20070319000036.html 57 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 14:52:44 ID:h0RNhBxT 貯蓄銀行ってことは零細の貯蓄を扱ってるところだね。 こんな状態で預金保険だいじょうぶかな。アメリカの場合は S&L危機の時に預金保険が破綻したが 63 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 16:21:13 ID:D9zXbLna >>57 あったーwww長くて今は読む気にならんけどw 韓国の預金保険制度 28ページ http://www.dic.go.jp/kenkyu/2006/6-4.pdf もっと長くて古いが、前回のＩＭＦの破綻前後のデータが詳しいので ちょっとメモがわりに置いておく。後で調べ物につかえるかもしれん。 韓国の金融・企業改革について http://www.boj.or.jp/type/ronbun/ron/research/data/ron0305a.pdf で、貯蓄銀行の話なわけだが。・・・１年前の記事なんだが 【ニュースブログ】貯蓄銀行業界に訪れた春 http://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2006/03/09/20060309000034.html 貯蓄銀行は、2000年以前までは会社員や学生などを対象に200~300万ウォンを無担保で融資する 小額信用融資が主な業務でした。しかし、個人破産の増加で融資部門が脆弱化し、厳しい状況に立たされました。 しかし最近、不良債権を処理して不動産担保融資に力を入れ、収益性が急速に改善されています。 昨年下半期（7~12月）には、史上最高の4006億ウォンの純利益を記録しました。 融資部門の破たんや営業停止などで厄介者扱いされてきた貯蓄銀行業界にも、ようやく春が訪れたようです。 無担保小口融資がメインって、ド田舎の信用組合サイズなんじゃねーの？ それが禿に買われて株価か上がってしまったばっかりに不動産投資にイケイケで融資をするようになって 焦げついた、という流れじゃないかな。 64 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 16:24:40 ID:h0RNhBxT >>63 あっちゃー....それもろS&L危機...... 65 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 16:30:34 ID:BeYpaFtV 確かに韓国版サブプライムローンのようですね。 もしもアメリカの影響を受けているのだとすると、（確か）21日のアメリカの不動産関連リリースの 影響も、まともに受けるかもしれません。これは要注意ですね。
注釈 日本ではバブル崩壊時、不動産価格の暴落による担保割れ→貸し出しが次々不良債権化→銀行の経営悪化、 貸し渋り・貸し剥がしの横行、といった状態に陥った。
BIS規制を元に貯蓄銀行8行に業務改善命令
70 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/20(火) 17:48:27 ID:ciaxGGuT 韓国政府は、今後どのような対応をとるのでしょうか。楽しみです。 金融監督院、BIS規制下回る貯蓄銀行8行に業務改善命令 昨年末現在、貯蓄銀行8行が国際決済銀行（BIS）の定める自己資本比率5％に 達していないことが分かった。同比率は貯蓄銀行の財務健全性を判断する基準で、 5％以下になると財務悪化の恐れがあり、金融監督院が段階的に是正措置を取ることになる （3‐5％は経営再建勧告、1‐3％は経営改善要求、1％未満は経営改善命令）。 金融監督院は18日、「BIS比率が5％以下の貯蓄銀8行のうち、盆唐のチョウン貯蓄銀行と 全羅南道のテウン貯蓄銀行、全羅南道ホンイク貯蓄銀行の3行に対し、営業停止命令を出した」 と発表した。残りの5行は慶尚南道2行（BIS比率3.34％、1.17％）、大邱1行（2.03％）、 忠清南道1行（1.17％）、釜山1行（‐13.50％）といずれも地方銀行だった。 （朝鮮日報） http://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2007/03/19/20070319000036.html 81 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 19:14:17 ID:PIHXZlBw こんばんは、今日はすごいですね。 ついに銀行破綻がおこりましたか 今回の韓国銀行破綻について、資料投下させていただきます。 業務停止等の処分を出していたのは、韓国金融監督院でした。 国際決済銀行 ttp://ja.wikipedia.org/wiki/%E5%9B%BD%E9%9A%9B%E6%B1%BA%E6%B8%88%E9%8A%80%E8%A1%8C 注目点は、金融監督院は、国際決済銀行の下部組織バーゼル銀行監督委員会の要請に 基づいて作られた組織であるということだと思います。 BDAに対する処分に参加した FIU は金融庁の下部機関であり、同一組織内にあります。 破綻そのものは財政上の理由でしょうが、あえてなぜ今日大量処分を出したかが気になります。 82 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 19:34:59 ID:xd8cQgtc そりゃBDAとの間に大量の取引が… 85 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 20:16:19 ID:BeYpaFtV >>81 こんばんは。来週から4月上旬に掛けて、 2月の国際収支速報（by韓銀）：経常収支がどこまで赤字か？ 2006年末時点の対外債務（by財政経済部）：短期外債が1200億ドルに到達したか、否か？ 3月の外貨準備高(by韓銀）：円キャリー巻き戻し開始後の、初めての国際収支。外貨準備の減少は始まったか？ とリリースが相次ぎますので、スレタイどおりｗｋｔｋだったのですが、 マクロよりも先に、銀行破綻が始まるとは、ちと予想外でした。 86 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 20:30:32 ID:rEH6hO/m こんばんは。 >>81 こういう構図と解釈すればいいのでしょうか？ ☆国際決済銀行（略称BIS） ↓（設立） ☆バーゼル銀行監督委員会 ↓ ☆韓国金融監督院 ――→ ★弘益貯金銀行等 BIS基準に基づいて || 営業停止処分等 ☆金融情報分析院（FIU） ――→ ★マカオ・BDA 米国の処分に参加 87 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 20:31:53 ID:PIHXZlBw >>85 こんばんは、 >マクロよりも先に、銀行破綻が始まるとは、ちと予想外でした。 以前、赤字神様は、IMFなどの数字の更新がされていないとおっしゃっていましたね。 やはり、政府の公表数字より、実際の現場はひどい状態ではないでしょうか 私は、銀行破綻は単なる前兆に過ぎないと思います。 銀行に関しては、1月の時点でSOSが点っていました。 準備率引き上げで資金調達に追われた韓国の銀行 ttp://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2007/01/09/20070109000004.html あとは、これがどこまで影響拡大していくかだと思います。 きっと最後は、いろいろな政治的要素が強くなると思います。 91 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/03/20(火) 20:44:27 ID:PIHXZlBw >>86 こんばんは、ありがとうございます。 それであっているのではないでしょうか 基本的に、日銀を含め各国中央銀行は独立組織です。 構造的に世界の中央銀行と金融庁はリンクする関係にあると思います。 あとは、金融監督院の決定に韓国政府がどこまで立ち入れるかにあると思います。
注釈 自己資本比率・・・貸出残高、保有有価証券などの総資産に占める資本金、引当金など内部資金の割合。 つまり資本金が少なすぎたり貸し出しが多すぎたりすると数値は悪くなる。マイナスになるのは、初めて聞いたが、 たぶん債務超過状態なのだろう。
韓銀、2007年の国際収支の予想を修正
340 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/22(木) 12:43:32 ID:5Hb344zW http://www.bok.or.kr/contents_admin/info_admin/eng/home/press/pressre/info/BOP2701E.pdf 韓銀がこっそりと2007年の国際収支の予想を修正していました。 ◆経常収支 ▲5.1億㌦ （昨年は61億㌦） ◆資本収支 30億㌦ （昨年は186億㌦） ◆外貨準備 23億㌦増加 （昨年は221億㌦増加） ◆誤差漏洩 ↑これらの差額分（外貨準備増は－で計算します） さすがの韓銀も、今年の経常収支が通年で赤字化することは覚悟したようです。 問題は、外貨準備の減少を防げるほど、資本収支の黒字を獲得できるか（つまり、対外債務を増やせるか） どうかに掛かってきました。 2006年末時点で（予想）短期外債比率が46%に達する国に、円高傾向（つまりウォン安傾向）の年に、韓国人 の海外直接投資（直接投資収支の赤字）と証券投資（証券投資収支の赤字）を上回る額の、莫大な金を貸して くれる人がいるかどうか、注目です。 344 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/22(木) 13:07:24 ID:Kauq3jxZ 387 ：Trader＠Live!：2007/03/21(水) 16:15:29.17 ID:+2DMPO8g ロンドンの金融専門家の予言です。円キャリーの巻き戻しがありそうですね。 ▼韓国、年内コール金利3.50%まで下げるだろう [edaily2007-03-21 11:26] -- ロンドンキャピトルエコノミックス予想 -- 韓国経済成長鈍化・インフレーション緩和のため -- アジア各国中央銀行、皆引き下げへ 韓国銀行が年末までにコール金利を3.50%まで引き下げるという予想がでた。韓国の輸出 不振が続く中で経済成長が鈍化しており、韓国銀行が通貨政策の緩和に積極的に出るという 観測だ。21日ブルンバグ通信によればキャピトルエコノミックスのガイルスエコノミストは 報告書を通じて"韓国経済の成長が鈍化して、住宅市場の過熱憂慮が緩和したため、韓国 銀行が年末までに金利を引き下げるだろう。現在4.50%のコール金利を年末までに3.50%近く まで引き下げる可能性がある"と予測した。"韓国国内の景気が鈍化すればインフレーション を抑制する必要がなくなるし、現在住宅市場が冷却し始める兆しが現われているから、韓国 銀行の次の一手は金利引下げだろう"と説明した。 1半期に輸出が鈍化する中で、韓国だけなくアジア各国の経済成長が皆鈍化していると指摘、 これによってアジア各国の中央銀行が金利を引き下げる余裕が生ずると明らかにした。インド ネシア中央銀行は去年5月から今月まで10回金利を引き下げたし、タイ中央銀行も今年に 入って2回金利を下げた。 ガイルスイコノミストは"今後数ヶ月、東南アジア各国の中央銀行が追加で金利を引き下げる だろう。成長が鈍化してインフレーション憂慮が弱化しているだけでなく、地域通貨がドル貨幤 に強気を見せていることもある"と言った。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=3&pnumber=1155878&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 347 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/22(木) 13:58:49 ID:5f52d0oK >>344 利率を下げたいのは山々だろうが、これでウォンが安くなったら 対外債務の負担増になるよなぁ。まあ輸出企業は一息付けるかも しれないが。 緊縮財政で対外債務を減らす事が第一だと思うんだが、>>340を 見る限り、対外債務を減らすどころか増やすつもりなワケね・・・・・ 金利を下げてもウォン安が起きないと、いよいよなのかもねぇ。
注釈 それでなくとも余裕が少ない韓国の場合、国際収支が赤字で借金が出来ない＝ほぼアウト。 もっとも、「もう少し時間が欲しい」というような理由によって、あえて借金に応じる国（日本とか）が 出る可能性もある。
危機感がないのか、ありすぎて口に出せないのか。
29 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/25(日) 21:05:14 ID:4m0d+IX4 http://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2007/03/23/20070323000032.html 韓国経済の危機、政府・政界の認識不足が最大のネック 経済危機の兆候があちこちで見られる中、政府だけは不感症に陥っている。 サムスングループの李健熙（イ・ゴンヒ）会長が「今気を引き締めなければ4年から6年の間に 大変なことになる」と警告したのは9日の「透明社会協約報告会」でのことだった。 ところが同じ日の同じ場所で盧武鉉（ノ・ムヒョン）大統領は演説を行い、「経済的に韓国はす でに先進国に近づいている」などと楽観的な見方で一貫した。盧大統領と李会長の見方には 天と地ほどの違いがある。 韓国政府が運営するインターネット・サイトの国政ブリーフィングは最近、「マスコミによる経 済危機論」「危機論を振り返る」というシリーズ記事で経済危機論を報じるマスコミを逆に攻撃 している。 その一方で金栄柱（キム・ヨンジュ）産業資源部長官は20日、国政ブリーフィングへの寄稿で、 「経済に対する憂慮が度を過ぎており、軽々しく声を高めてお互いへの非難に没頭するのは 誰にとってもプラスにはならない」と主張した。 またカトリック大学の郭晩淳（カク・マンスン）教授＝経済学＝は、「政府や政界が経済危機を 認識できていないのが最大の危機」と述べた。 ・・・・・・うわぁ、本当にアジア通貨危機の直前と同じ状況になってきました。（民間が警告し、 政府が楽観論を述べる） これも、ちと私が急いでいる理由の一つです
注釈 上に立っている人間は、「どうしょうもなくヤバイ」ことがわかっていても、それを軽々しく 口に出せないこともある（パニックを引き起こすので）。
数字に現れるヤバさ
226 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/26(月) 18:40:42 ID:PK0QDbBD 輸出依存の国は、 稼いだ金を海外投資にまわしたりして、 呼吸するみたいに資本を出し入れしないと、 行き詰る。 227 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E 投稿日： 2007/03/26(月) 18:47:58 ID:lxwmBOTQ >>226 409 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/03/26(月) 11:33:47.52 ID:g+CUhSpH 938.75 対ＧＮＩ比輸出入規模過去最高に、９割に迫る http://japanese.yna.co.kr/service/article_view.asp?News_id=2007032600070088&FirstCd=02 【ソウル２６日聯合】韓国銀行が２６日に明らかにしたところによると、昨年の名目国民総所得 （ＧＮＩ）に対する輸出入額の割合は８８．６％だった。前年の８５．２％から３．４ポイント上昇し、 過去最高となった。 これは凄い。 ほんとに末期です。鵜飼の烏はえさが喰えなくなってきました。 229 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E 投稿日： 2007/03/26(月) 18:52:13 ID:lxwmBOTQ 看取るスレより拝借しました。 415 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/03/26(月) 11:47:18.17 ID:1oNh+q/U http://www.imf.org/external/country/KOR/index.htm 上のIMFの韓国の２００７年GDP成長率予測は４．３％。ところが２００７年第１四半期 の成長率は３．９％。いきなり躓いたw http://english.yna.co.kr/Engnews/20070326/640000000020070326103747E6.html S. Korea's Q1 growth estimated at 3.9 pct: poll 韓国のQ1の成長率は３．９％という予測結果が出た SEOUL, March 26 (Yonhap) -- South Korea's economic growth rate is expected to slow down in the first quarter of this year due to lackluster private spending, a poll showed . 個人消費の低迷によりQ1でのGDP成長率は落ち込むという調査結果が月曜日に出た。 430 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/03/26(月) 12:03:17.70 ID:1oNh+q/U http://english.yna.co.kr/Engnews/20070323/420100000020070323162102E7.html 上のYONHAPの債権利回り表を見ると１年物で４．８８％。通貨安定証券はもう少し 高いんですけど。普通、GDP成長率が低下するのに税収が増えるということはありえない わけです。で>>415で書いた３．９％という数字を見ると通貨安定証券をふくむ短期海外借り 入れの金利（５％？）よりはるかに低い訳です。ということは自転車操業も終わりが見えてき たなということだと思います。
注釈 注釈すべきところはあるんだけど今日は脳みそ持久力が尽きておりますorz
凶報続き
589 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 04:44:46 ID:SS1/ZmjH 289 名前: 日出づる処の名無し Mail: sage 投稿日: 2007/03/28(水) 04:36:33 ID: XE2j6HTa ttp://www.ft.com/cms/s/351f931e-dbe1-11db-9233-000b5df10621.html Editorial comment_nospam: Korea’s premature middle-age crisis Published: March 26 2007 23:07 ＦＴ（社説）：韓国経済の、早すぎる「中年の危機」 Anyone blinded by east Asia’s dazzling rise into thinking that the entire region is one unending economic success story should ponder the case of South Korea. Once held up as a model of precocious development, which rapidly transformed itself from an agricultural into an industrialised society, east Asia’s third largest economy is sinking into premature middle age. 東アジアの急速な成長で、その地域が継続的な経済的なサクセスストーリーであると思ってい る人は韓国について熟慮してみるべきだ。かっては経済発展のモデルとして農業経済から急速 に産業社会に移行した韓国は東アジア第3位の経済規模を誇るが、早すぎる中年期に差し掛かっ ている。 （日本と中国に挟まれたサンドイッチ状況や経済成長鈍化、過度の輸出依存など、あちこちで 語られている解説があるけれど省略） What went wrong? Korea has long aspired to Japan’s traditional industrial model. Unfortunately, it has succeeded in copying too many of its weaknesses and not enough of its strengths. Its growth depends heavily on exports, concentrated in a relatively narrow range of manufacturing industries. Much of its domestic economy lacks dynamism and is hobbled by restrictive practices. With the arguable exception of television soap operas, it has failed in recent years to develop thrusting new businesses. Korea’s economy is also dominated even more heavily than Japan’s by large incumbent producers, the chaebol, which stifle emerging rivals at home while increasingly placing their own investments abroad. 601 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E 投稿日： 2007/03/28(水) 08:11:44 ID:NNoVjWe9 本題に戻します。 >>589のような外国配信による韓国経済に悲観的な記事が多く見られ始めましたね。 不動産動向、銀行破綻などかなり具体的な兆候が現れ始めてきたといえます。 あとは、政治的な要因次第では、危険度の高まりが危惧されるところです。 イランに関しても中国を巻き込み戦争前夜に近い情勢になってきたと考えます。 http://news.google.com/news?hl=ja&lr=lang_ja&ie=UTF-8&oe=UTF-8&q=%E3%82%A4%E3%83%A9%E3%83%B3&num=50&um=1&sa=N&tab=wn 韓国は、どちらにつくのか興味深いところです。 702 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 16:54:48 ID:eGGToMYF 連投規制に引っかかりそうなので、誰か途中書き込みしていただけると助かります。 ▼2月のサービス収支、史上最大の赤字....韓銀(韓国経済新聞翻訳) -- 2月25億5000万ドル赤字....経常収支は4億9000万ドル黒字反転 -- 配当送金が集中する3、4月の経常収支赤字は不可避 旅行収支赤字規模は減ったが、特許権使用料と貿易関連サービス利用料の対外支給が増えた ため、2月のサービス収支の赤字が月間基準で史上最大を記録した。しかし1月に赤字を記録した 経常収支は、商品収支(訳注：貿易収支のこと)黒字が大幅に増加したため、2月は4億9000万ドル の黒字になった。しかし証券投資で配当を受けた外国人の対外送金が集中する3月と4月には、 所得収支の大幅赤字が予想され、経常収支がまた赤字になると思われる。 28日韓国銀行が発表した`2月国際収支動向(暫定)'によれば、先月サービス収支は月間基準で 史上最高の25億5000万ドルの赤字を記録した。これは過去最高だった去年8月の赤字額20億9000 万ドルより4億6000万ドル増えており、今年1月の19億4000万ドルに比べて6億1000万ドル増加した 規模だ。サービス収支の赤字急増の理由として、海外旅行と留学・研修経費で構成される旅行収支 赤字は10億6000万ドルと前月より4億1000万ドル減ったが、旧正月の連休で運輸収支黒字が大幅に 縮小した上、特許権使用料と貿易関連サービス支給が大きく増えたからだと韓銀は説明した。運輸 収支は1月1億1000万ドルの黒字で2月は黒字規模が1000万ドルまで縮小して、辛うじて赤字を兔れ た。運輸収支黒字の急減理由として、旧正月の連休で営業日数が減ったのが最大の理由と韓銀は 説明した。特許権使用料も1月の1億6000万ドルから2月4億1000万ドルで増えたし、貿易関連 サービス収支の赤字も同期間2億3000万ドルから4億7000万ドルで悪くなった。韓銀は"特許権使用料 は2月に集中する季節的特徴がある"と説明した。 つづく。 703 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 16:55:32 ID:tmTdVBvl 続きwktk 704 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/28(水) 16:56:06 ID:eGGToMYF >>702つづき。 一方商品収支の黒字規模は24億8000万ドルで、1月の11億9000万ドルに比べて12億9000万ドルも 増加した。商品収支の黒字が急増したのは、通関基準輸出入で黒字幅が拡がったうえに、船舶輸出 通関の引渡し時点の調整で黒字要因が大きくなったからだと韓銀は明らかにした。所得収支は8億 5000万ドルの黒字で、経常移転収支は2億8000万ドル赤字だった。 これにより今年1月4億3000万ドルの赤字を記録した経常収支は、2月に4億9000万ドルの黒字に なった。1-2月の累積経常収支は6000万ドルの黒字と集計された。 韓銀のゾングサムヨング国際収支チーム長は"3月と4月には外国人証券投資の配当金対外送金が 集中する予定なので、所得収支は大幅に赤字を記録するだろう。経常収支もしばらくは赤字と予想 される"と言った。2月の資本収支は国内人の海外株式投資が大きく増加して、2000万ドルの純輸出 を記録した。 資本収支項目の直接投資収支は、韓国人の海外直接投資の増加で6億9000万ドルの純輸出を 現わしたし、証券投資収支は外国人の国内株式及び中・長期債券投資の増加にもかかわらず、 国内人の海外株式投資が大きく増えて13億9000万ドルの純輸出を現わした。 その他投資収支は預金銀行の海外短期借り入れ増加で22億6000万ドルだった。 一方季節調整経常収支は11億2000万ドルの黒字だった。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007032880268%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D14&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 708 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 17:15:21 ID:nqQWpXMa >>704 > その他投資収支は預金銀行の海外短期借り入れ増加で22億6000万ドルだった。 ふ～む、2月の海外からの短期借入は、確かに1月に比べれば減っているけど、激減というほど ではないですね。円キャリー巻き戻しの影響は、やはり３月からか。。。 しかし、その他投資収支黒字（短期外債）でも、資本収支が全体で赤字化するほど、直接投資収支 と証券投資収支が赤字になるとは、これは既にキャピタルフライトと表現してもいいのではないだろ うか。 少なくとも、その直前までは来ている。 これで円キャリー巻き戻しの影響で「その他投資収支」黒字が激減したら、資本収支の大幅赤字化 は避けられないな。 709 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 17:21:37 ID:nqQWpXMa >>704 もう一つ >> 韓銀のゾングサムヨング国際収支チーム長は"3月と4月には外国人証券投資の配当金対外送金が >>集中する予定なので、所得収支は大幅に赤字を記録するだろう。経常収支もしばらくは赤字と予想 >>される"と言った。 つまり、今の韓国の経常収支の状況は、貿易収支の黒字をサービス収支の赤字が上回るという、極めて 危険な状況が継続（1月、2月と連続）しているが、海外への配当金支払いが無く、所得収支が黒字ですん でいる月は、経常収支全体では、小幅赤字（１月）か、黒字（２月）で済むと。 配当金支払いが発生する月は、赤字になる事が、ほぼ見えている。（3月と4月） 3月に経常収支が赤字化し、（私の予想だと）3月の資本収支も円キャリー巻き戻しの影響で（その他投資 収支の黒字減少）全体は赤字化する（2月同様）と思われるので、これはさすがに3月の外貨準備高減少 を避けられないということになります。 4月上旬の「3月分外貨準備高」発表が、本当にｗｋｔｋです。 710 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/28(水) 17:23:20 ID:eGGToMYF いよいよ禿の草刈り場到来。 外資は去年以上の株式高配当で企業の利益を吐き出させました。特に金融機関。 ▼経常収支3,4月大幅赤字憂慮(韓国経済新聞翻訳) -- 株式配当金の対外送金集中。サービス収支赤字拡大 サービス収支赤字が拡大する中、外国人の証券投資配当金の対外送金が集中する3月と 4月に経常収支が大幅の赤字を記録する模様だ。引き続き5月以後は一時的に経常収支黒字 が予想されるが、夏季休暇シーズンには海外旅行が急増して7,8月の赤字反転が憂慮される。 したがって商品収支(訳注：貿易収支)黒字がまともに支えることができない場合、今年の経常 収支は赤字を免れられないとの見込みがもたげている。 28日韓国銀行によれば、今年1月4億3000万ドルの赤字を記録した経常収支は2月に4億9000万 ドルの黒字に反転した。サービス収支赤字は史上最高を記録したが、商品収支黒字が大きく増え たため小幅の黒字だった。 しかし3月からはまた大規模な赤字反転が不可避だ。去年3月と4月の場合、外国人の配当金 対外送金額はそれぞれ21億1000万ドル、22億8000万ドルで２ヶ月間におよそ約44億ドルを記録 した。今年は配当金対外支給規模が去年よりもっと増える模様だ。韓銀関係者は"株高で企業の 配当性向が高くなって、外国人配当の送金規模が去年に比べて二けたの増加と予想される" と言った。 つづく。 711 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/28(水) 17:24:53 ID:eGGToMYF >>710つづき。 去年3月と4月は、対外配当送金額の急増で所得収支が大幅の赤字になって、経常収支もそれ ぞれ4億3000万ドル、16億1000万ドルの赤字だった。したがって今年3月と4月の対外配当送金 規模が去年を大きく上回ると見られる中、商品収支の黒字規模がこれを相殺することができない 場合、今年も経常収支赤字は不可避と見られ、その規模ももっと大きくなることが憂慮される。 特にサービス収支赤字規模がますます大きくなっていることも心配だ。 先月のサービス収支赤字は25億5000万ドルに達して月間の史上最高を記録した。旧正月連休 で営業日数が減ったため運輸収支の黒字が縮小した上、特許権使用料、貿易関連サービスの 対外支給額が大きく増えて、サービス収支の赤字規模が大きくなったというのが韓銀の説明だ。 輸出が増加すればするほど貿易関連サービスの海外支給額も大きくなる構造の上、海外旅行、 留学・研修経費の対外支出規模もますます増加していて、サービス収支の赤字規模がずっと 大きくなるしかないためだ。特に海外旅行が年間最大になる7、8月にサービス収支赤字規模が 新記録を更新して、経常収支が赤字になることが憂慮される。 韓銀は今年の経常収支は均衡水準と見通している。均衡水準の範囲は通常20億ドル内外の 黒字または赤字と韓銀は解釈している。しかし民間経済研究所などでは、商品収支黒字を育て るのに限界がある状況で、雪だるまのように大きくなるサービス収支赤字の手網を締めることが できなければ、年間で経常収支が赤字になることは時間の問題と見ている。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007032885508%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D10&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 712 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 17:30:04 ID:nqQWpXMa >>704 更に一つ >> 資本収支項目の直接投資収支は、韓国人の海外直接投資の増加で6億9000万ドルの純輸出を >>現わしたし、証券投資収支は外国人の国内株式及び中・長期債券投資の増加にもかかわらず、 >>国内人の海外株式投資が大きく増えて13億9000万ドルの純輸出を現わした。 2006年の韓国の証券投資収支の赤字は、225.4億ドルだったので、月に13.9億ドルというのは、まあ前年並 と言っていいペース 直接投資収支の2006年の赤字は、34.8億ドルだったが、今年2月が一月で6.9億ドルというのは、これはさす がに多い。年に84億ドル赤字のペースなので、倍以上のスピードで直接投資収支の赤字が増えている。 つまり、韓国の2月の状況をまとめると 1. 経常収支 ・1月と同様に貿易収支黒字を、サービス収支赤字が上回っちゃった ・貿易収支黒字自体は前月よりも多く、経常収支を黒字化することに貢献 ・所得収支は2月も黒字 ・但し、配当金の支払いが3月、4月に集中するため、3月、4月の経常収支は再度赤字化するものと思われる 2. 資本収支 ・直接投資収支の赤字が、前年度平均の倍のペース ・証券投資収支の赤字は、前年並み ・その他投資収支の黒字は、相変わらず多いが、前年平均ほどではない ・結果的に、資本収支が赤字化した 3. 外貨準備 増加するも、1月に比べると増加額が半減 今後の焦点 3月に経常収支赤字、資本収支も（おそらく）赤字となり、外貨準備が減少に転じる可能性が大 最大の焦点は、資本収支内の「その他投資収支」黒字が、円キャリー巻き戻しの影響をどれだけ受けたか 713 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 17:33:13 ID:nqQWpXMa ちなみに、「その他投資収支」って何じゃい？という人が多いと思うので、定義を書いておきます。 その他投資収支：銀行の海外への貸付や借入、そして民間以外が発行した債券の受払により構成される。 （民間以外が発行した債券とは、要は国債のこと） 韓国の2006年の経済について説明する際は、確実にこの「その他投資収支」がクライマックスになります。 何故か、という疑問を持つ人は（ｒｙ 722 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/28(水) 18:22:58 ID:eGGToMYF ▼[サングゾハゾ経済危機]韓国経済はなぜ危機か [2007-03-28 07:18 アジア経済] 韓国経済に赤い火が点いた。個人消費は回復する見込みが全くない。こんな中、アメリカの 景気鈍化で経済の動力である輸出さえ萎縮するという危機感が高まっている。財界は勿論、 専門家も警告の声を上げている。政府だけが‘経済危機’にそっぽを向いている。このままでは、 ともすれば上半期に引き継いで下半期にも成長が折れる‘サングゾハゾ’(上低下低)渦に巻き 込まれるのではないかという憂慮が大きくなっている。 ◆個人消費は真冬 経済の要、個人消費は相変らず真冬だ。蘇る余力もない。成長の元である貯蓄率は去年 3.5%まで落ちた。10年前(23.2%)の10分の1だ。可処分所得は最近10年間で年平均5.5%増に とどまった。一方、借金は急増しながら消費を押えつけている。韓国銀行によれば去年個人 負債は11.6%増加した。所得より借金が早く増えて消費する余裕が消えたことになる。特に 資金負担が大きい住宅担保貸し出しは去年28兆ウォンほど増えて家計を締め付けている。 財政経済部政策調整局長は最近"家計負債が増えれば元利金償還に多いお金を使うため、 消費余力が落ちて結局景気萎縮の原因となる"と言った。 ◆企業体感景気は最悪 企業人が肌で感じる景気は言葉もない。大韓商工会議所が最近製造業307社を対象に調査 した結果、76.5%が現在の景気を‘沈滞局面’と診断した。回復局面だと回答した企業は13.7%に 過ぎなかった。しかも将来は、23.4%が今より景気がもっと悪くなると回答したし、55.4%が現状 のままと予想した。内需不振(42.9%)、経済両極化(24.9%)、採算性悪化(17.2%)、不動産・建設 景気萎縮(13.0%)などを景気低迷理由で指摘した。 内需に敏感な流通業社の体感景気はもっと冷やかだ。大韓商工会議所が最近調査した結果、 流通業社の1半期景気実績数値は、ここ2年で最低の75に落ちた。 採算性も悪化の一途だ。全経連が主要業種団体を対象に調査した結果、1Qに引き継いで2Q も主要業種の採算性が去年に比べて悪くなると予想された。 つづく。 723 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 18:23:39 ID:BPKtBEZB >>720 逆に、韓国の経済学者やエコノミストは何を研究しているのか不思議。 李朝資本主義萌芽論とかチュチェ経済学なんだろうか？w 724 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/28(水) 18:24:03 ID:eGGToMYF >>722 つづき ◆輸出も赤い火 利益の源泉の輸出は堅調な成長勢を継続している。しかし最大の交易相手国であるアメリカ の景気が行ったり来たりで不安が大きくなっている。米連邦準備制度取締役会(FRB)は最近 出した経済報告書で緊縮的な通貨政策の終了を宣言した。金利引下げの可能性を見せたこと になる。これは景気萎縮の信号と見られる。(略) ウォールストリートの専門家はアメリカの景気が鈍化する場合、下半期にアメリカが景気浮揚 のために金利の引下げに出る可能性があると分析している。特に最近韓国経済の海外依存度 が高くなって、アメリカの景気鈍化による衝撃はもっと大きくなる見込みだ。韓国銀行によれば、 去年名目国民所得(GNI)に輸出入が占める比重(88.6%)は90%に迫った。経済の海外依存度が 高くなったという意味だ。三星経済研究所黄寅性首席研究員は“下半期の韓国経済の最大 不安要因はアメリカの景気動向。アメリカの景気鈍化は世界成長鈍化となり輸出に悪影響を 及ぼす”と憂慮した。 ◆降りそそぐ警告 政府は‘経済危機論’を認めていない。青瓦台は危機論を陰謀論だとしている。経済省庁の 高位公務員たちは相次いで危機は進化に繋がるとしている。グォンオギュ経済副総理を筆頭に、 金英柱産業資源部長官と金席洞財政経済部次官、桃園洞財政経済部経済政策局長などは 最近相次いで危機半分論を主張した。 しかし市場の声は荒い。李健煕三星会長と鄭夢九現代・キア車会長の‘サンドイッチ危機論’ だけではない。イギリスの経済新聞ファイナンシャルタイムス(FT)は我が国が"尚早な中年の 危機に落ちこんでいる"と警告した。クレディスイス、UBS、オックスポドオネルリティカ(OA)など 海外機関投資家は韓国経済を暗鬱に眺めている。 アジア開発銀行(ADB)は我が国の今年の経済成長率予想を4.6%から4.5%に低めた。クレディ スイスは民間消費の鈍化で経済成長率が3.0%まで下落すると予想した。OAは家計負債増加と 利率上昇で民間消費が萎縮して、景気が鈍化すると予想した。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=03&ppage=46&pnumber=1163130&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn=
注釈 とくになし
三つ子の赤字神さんの外貨準備高についてのレクチャー
920 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 10:28:16 ID:EJm+0/bm 国際収支の三大項目の一つ、外貨準備高とは何か、今まで詳細は書きませんでした。 理由としては、韓国の外貨準備が増加傾向にあり、外貨準備高の危機について書いても、今一リアリティに 欠けると思っていたからです。 が、3月から（おそらく）韓国の外貨準備高が減少に転じる可能性がありますので、少し詳しく書いてみたいと 思います。 まず、外貨準備高がどのように貯まるのか、説明します。 1. 経常収支の黒字として：韓国企業が海外（例えばアメリカ）で製品を売ると、㌦で代金をもらえます。とりあ えず、100㌦もらったとします。 この100㌦を韓国に持ち帰っても、市場では使えませんので、韓銀に頼んでウォンに両替してもらいます。こ の時点で、韓国の外貨準備高が100㌦増えます。 次に、韓国が海外から製品を買う場合、90㌦＝90000ウォンだとして、海外から90000ウォンの製品を買う場合 に、ウォン紙幣で払おうとしても、誰も受け取ってくれません。なぜならウォンは韓国でしか流通していないか らです。 そこで、また韓国企業は90000ウォンを韓銀に持って行き、90㌦に両替してもらい、代金を払います。この時点 で、韓国の外貨準備高が90㌦減ります。 90㌦の製品を買い、100㌦の製品を売りましたので、結果的に韓国の外貨準備高が10㌦増になりました。 外貨準備高増の額が、経常収支（正確には貿易収支）の黒字（この場合は10㌦）と同じ金額になる事を、ご理解 いただけたでしょうか？ 続きます。 921 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 10:29:34 ID:EJm+0/bm 続きです。 2. 資本収支の黒字として：韓国の都市銀行が海外（例えばアメリカ）から100000ウォンの短期借入をする場合、 ウォンで貸してくれる海外銀行はありません。 その為、100㌦＝100000ウォンだとして、借りるならば、まず100㌦で海外の銀行から借り、その100㌦を韓銀に 持って行き、100000ウォンに両替してもらいます。この時点で、韓国の外貨準備高が100㌦「増えます」。 次に、韓国が海外に借入を90000ウォン分返済する場合、ウォンで返済金を受け取ってくれる海外の銀行はあり ませんので、まず90000ウォンを韓銀に持って行き、90㌦に両替してもらいます。 そして海外の銀行に90㌦を返済します。この時点で、韓国の外貨準備高が90㌦減ります。 90㌦返済し、100㌦を借りましたので、結果的に韓国の外貨準備高が10㌦増になりました。 外貨準備高増の額が、資本収支（正確には「その他投資収支」）の黒字（この場合は10㌦）と同じ金額になる事 を、ご理解いただけたでしょうか？ つまり、外貨準備高は「外貨」ではありません。あくまで、自国の企業や銀行などが、必要な際に自国通貨を外貨 に両替可能とするための準備金なのです。 その為、流動性は高い方が望ましく、一番望ましいのは100㌦紙幣で韓銀の倉庫に現金を積み上げておく事だと 思います。 この外貨準備高は、基本的に死に金で、両替行為無しに他国に投資したり、物を買う事は許されません。 ㌦の場合は、唯一、米国債を購入して運用するという手はありますが、米国債は米国連邦準備銀行に預託されて しまうので、流動性は下がってしまいます。 *円やユーロの外貨準備の場合は、運用手段はあるのでしょうかね？ご存知の方がいたら、教えてください。 922 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 10:31:06 ID:EJm+0/bm 更に続きます。 上記1及び2でも書きましたとおり、経常収支と資本収支の黒字が外貨準備高として積み立てられますので、 収支が赤字ならば外貨準備高は減少します。 韓国の場合、3月に経常収支と資本収支が赤字化する可能性が高いので、外貨準備が減少を始めると予想 しているわけです。（4月上旬には分かります） 外貨準備高が無いとどうなるか。製品を海外から購入しようとしても、ウォンで払うしかなくなり、もちろん誰も ウォンなど受け取れないので、買えない＝輸入ができない、という事になります。 さらにまずいのは、海外からの借入を返済しようとしたとき、ウォンでの返済など誰も認めてくれないので、 返済不可能、つまりデフォルト（債務不履行）となるわけです。 その上、韓国の場合、外貨準備高の中身が気になります。米国債が流動性が低い事は前述しましたが、更に デリバティブなどに外貨準備を突っ込んでいるという「噂」があります。 韓国の外貨準備高を精査してみたら、実は中身がスカスカ、という可能性があるのです（流動性が異常に低い か、もしくは含み損があったりするかも）。 この辺りにも注目して、今後の韓国の国際収支をヲチして頂ければ、非常に楽しいかと存じます。 終わりです。 925 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 10:57:04 ID:uuDFXMjd >>920-922 赤字神様解説ご苦労様です。 で、外貨準備高とは企業で言う運転資金というか当座の残高みたいという 認識でいいんでしょうか？約束手形が落とせないから事実上倒産みたいな。 この認識でいいというのなら、相当ヤバイですね。 927 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 11:00:22 ID:EJm+0/bm >>925 前から企業会計と絡めて、外貨準備高を説明しようとしているのですが、今一巧い喩えができません。 当座預金のようでもあり、キャッシュフローのようでもあり、あるいは当座資産のようでもあり。 ま、いずれにせよ、外貨準備高が枯渇すると、対外的な支払いができない、というのは間違い ありません。もちろん、そうなると倒産（経済破綻）です。 938 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 11:19:55 ID:3UnP/Mbs >>922 最近はコンビニなどでも外貨の交換ができるようになったようですが、これは 外貨準備金から割り振られているんではないんでしょうか？ それとも民間銀行以下が独自にドル他をプールして両替の便宜を図ることが 出来るような法制度になったということでしょうか？ 質問ばかりですみません。 外貨準備金についてはとても勉強になりました。 いつもいつも平易な解説、ありがとうございます。 13 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/29(木) 15:36:49 ID:jo0Mju+g 前スレで外貨準備高の話が出ていて、ちょうどタイムリーな記事です。 ▼外貨保有高はGDPの26%、2428億ドル…適正かどうか議論(ソウル新聞翻訳) 我が国の外貨保有高の適正水準について議論がおこっている。一部の経済研究所では2月末 現在2428億ドルにのぼる外貨保有高が我が国の経済水準に比べてあまりにも多いから、外貨を 攻撃的に運営しなさいと助言している。韓国銀行は“適正な外貨保有高を自信をもって言える人 がどこにいるのか。国ごとに即した事情で規模を決めなければならない”と反論している。 ●民間研究所“適正外貨保有高887億ドル” 最近三星経済研究所は“国際基準から見ると、現在の外貨保有額は過剰蓄積状態。外貨保有 額の一部を海外証券などに分散投資して、年金基金の対外投資拡大などを誘導しなければなら ない”と主張した。 サンウンヨングソの金ウニョン先任研究員も最近‘外貨保有額多変化と時事点’という報告書で“ 1980年から2003年まで34の中産層国を経験的に見る時、国内総生産(GDP)比10%の外貨保有額 だった。韓国などアジア主要国の外貨保有額は過剰に多い”と言った。 金研究員によれば2005年末現在、全世界のGDP比外貨保有額は9.7%である一方、中国は36.7%、 韓国26.6%、ロシア23.0%、日本18.5%と高く現われている。2006年の名目GDP8844億ドルからすると、 適正な外貨保有額は887億ドルで過剰な1500億ドル位は投資可能だという計算が出る。 金研究員は“過多な外貨保有額は国民の貯金が投資や財政支出など低収益性資産で運用され ているという意味。外貨危機を経験した国という特別な条件を勘案してGDP比10%以上を積まなけ ればならないという主張には同意するが、現在の外貨保有高はあまりにも多い”と指摘した。金 研究員は“最近中国は外貨保有高を活用するために投資計画を作っている。ドル安で外貨保有高 の資産価値下落にも備えなければならない”と言った。 つづく。 14 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/03/29(木) 15:37:50 ID:jo0Mju+g >>13つづき ●年金基金の対外投資拡大など誘導 1998年以後、外貨保有高は年平均で280億ドル増えている。企業が積極的に設備投資などに 出ないことも外貨保有高増加の一因だと指摘される。 韓銀は“外貨危機を経験した国として安全弁が必要ではないか”と言う。外貨保有額は‘3ヶ月 間の収入及び貿易規模を支給することができる規模’と1950年代に国際通貨基金(IMF)が決め ているが、最近のように資本取引きが活発な状況ではそのような規定は化石に過ぎないと韓銀 は言う。韓銀は“去年北朝鮮のミサイル発射実験や核実験があった時には、2400億ドルの外貨 保有高が安全弁の役目をした。適正水準というものは誰も自信をもって言えない”と言った。 一方では、最近短期外債が477億ドル急増して流動外債(短期外債+長期外債の中で1年以内 の償還)が1391億ドルにのぼる状況では、現在水準の外貨保有高も安全弁として十分とは言え ないとも憂慮している。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.seoul.co.kr%2Fnews%2FnewsView.php%3Fid%3D20070329019005&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 23 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 16:15:01 ID:qpqTxEmk >>14 これは韓銀の方が正しいと思う。サムスン経済研究所が、世界平均と比べているが、前提からおかしい。 つまり、日本のような債権国と、↓こんな状況の国とを比べるときに、額だけで比較しても意味が無い。 >>1年以内の償還)が1391億ドルにのぼる状況では、現在水準の外貨保有高も安全弁として十分とは言え >>ないとも憂慮している。 今年の経常収支が赤字化し（これはほぼ確定）、円キャリ清算により、資本収支も赤字化してしまったら （2月は実際に赤字だった）、2428億ドルの60%近くが一年で吹き飛んでしまう。 一年で外貨準備が半減したら、さすがに株価・ウォンの暴落や、オーバーシュートは免れない。 36 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E 投稿日： 2007/03/29(木) 17:05:33 ID:WFdkfplm >>1乙 こんばんは >>13 >年金基金の対外投資拡大などを誘導しなければならない”と主張した。 前スレの記事に関係がありそうな気がします。 696 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 16:03:06 ID:eGGToMYF 韓銀がらみの記事です。 ▼韓銀、"来月二けたの赤字排除出来ない" [edaily2007-03-28 09:13] -- 配当金支給が赤字要因....4月も赤字になる見込み ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=4&pnumber=1163367&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= ▼今年に入って通貨安定証券発行スンガムソで反転 [edaily2007-03-28 12:00] -- 長期物RP売却活性化…通貨安定証券の累増圧力緩和 去年から長期物RP(14日物)売却が活性化して、通貨安定証券の累増圧力が緩和したことが 判明した。韓国銀行は28日イ・ソングテ総裁就任1周年資料を通じて、"通貨安定証券の純増 発行規模が、2005年は月平均1兆ウォンまで増加していたが、去年は3000億ウォンにとどまった。 今年は1～2月中は4000億ウォンと減少傾向にある"と明らかにした。 総裁は就任後に、長期物RP売却と国民年金との通貨スワップ取り引きを持続的に拡大、 通貨安定証券の累増圧力と金融機関間の短期資金取り引きがコルシザングに偏重される 現象の解消に努力して来た。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=1&pnumber=1163738&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 715 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/28(水) 17:50:38 ID:dEh+clrd >>696 総裁は就任後に、長期物RP売却と国民年金との通貨スワップ取り引きを持続的に拡大、 通貨安定証券の累増圧力と金融機関間の短期資金取り引きがコルシザングに偏重される 現象の解消に努力して来た。 長期物RPって、何。レポ取引のrepurchase agreementのことか？ それに、「国民年金との通貨スワップ」って、ワロス介入で韓銀が手元にドルしかなくて 困ったあげくに国民年金のウォンとチェンジしてもらったことじゃん。 そりゃ、介入用のウォンが入手できたけど、ドル建て運用させられた国民年金基金はどうなんのよ。 みんな年金砲m9（＾Д＾）プギャー してたんのに。 なんか、ウリナラ会計マジックのかほりがする記事だぞ。 317 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/30(金) 13:33:37 ID:Ll0Ke0QG >>316 ちなみに、昨日の外貨準備高の話の続きですが、 「貿易による外貨獲得→海外資産・技術投資→所得増加」 こういう流れになっていると、外貨準備高はあまり増えません。（05年と06年の日本が典型的） なぜなら「貿易による外貨獲得」＞貿易収支黒字 「所得増加」＞所得収支黒字 ですので 経常収支の黒字は膨らみますが、 「海外資産投資」＞これが資本収支の「赤字」になり、外貨準備の増加を抑えるためです。
名無しのUcExboic?さんの通貨安定証券レポ、そして赤字神さんとトーマスさんを交えたハゲタカの手法についての考察
934 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 11:12:07 ID:UcExboic 韓国中銀がKRW建てで発行する「通貨安定化証券」って何だろう？という純粋な興味 から、色々と google で探してみました。 因みに、韓国国債は KTB (Korean Treasuary Bond)、通貨安定化証券は MSB (Monetary Stabilization Bond) と表記されるみたいです。 すると、以下 URL に辿りつきました（機能を完全に利用するには、JSP コードを二つ 導入する事に同意する必要が有ります）。 http://eng.krx.co.kr/sns/sta/sta_l_089.jsp * maturity = 償還期限日（満期）と解釈しています。 上記 URL において MSB はかなりの額を発行しています、特に 2-3 年で満期になる ものに関しては凄い額で、2005 年頃に大量介入した事を示していると思います。 KRW 建てのこの大量の短期債権を引受けているのは、一体誰なんだろう？ 因みに、以下 URL 定義によれば、MSB は 182-, 364-, and 2-year tenors （期限）の 三種類が過半と有ります。 http://asianbondsonline.adb.org/knowledge_center/glossary/glossary.php?ABI_Market_Name=KR&selectedletter=M 936 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 11:14:54 ID:EJm+0/bm >>934 > KRW 建てのこの大量の短期債権を引受けているのは、一体誰なんだろう？ これ、私も疑問です。韓国国内には金が無いはずなので、市中銀行が海外から金を借りて購入 したりしているんじゃないかと（円キャリーとか）。 この場合、通貨安定証券消化時に、大量の外貨がウォンに両替されるので、為替介入が却って ウォン高を推し進めている事になってしまう。 通貨安定証券の利率って、韓国国債とほぼ同じだから、円で2.5%程度の金利で短期で借り入れ ても、充分に引き合う気がするんですよね 947 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 11:55:09 ID:UcExboic >>936 三つ子の赤字神様、 「禿による円キャリートレード」仮説に基づき、禿がどのようにカッパギしようとしてるのか、模写を 試みてみます。叩いて頂けますか？ 数字は機関名 (Financial Insititution)、英大文字は資金の動き（借り入れ）、英小文字は資金の 動き（返済・利払い）を意味するとします。 1. 日本金融機関（銀行・証券会社） A. JPY/USD 転換借り入れ / a. 両通貨間の金利差から生ずる SWAP ポイント 2. 英米系金融機関もしくはファンド B. USD/KRW 転換借り入れ / b. 両通貨間の金利差から生ずる SWAP ポイント 3. 南鮮現地の金融機関（銀行・証券会社） 2. の操り人形 ← 注 C. MSB 購入 / c. 債権利息 4. 韓国中銀 (Bank of Korea) → USD 買い・KRW 売り為替介入操作 ここで USD/KRW 為替の変動リスクを持つのは 2. の人ですね。また、この人は 3. が貸し倒れに なるリスクも当然勘案してる筈。で有れば、そのリスクを上回る収益が得られるか、何らかの担保 が無ければ、この勝負に出る筈は無い。 2.b は、以下 URL によれば、高々 0.3 % 程度です。餌にはとても不十分。 http://asianbondsonline.adb.org/korea/market_infrastructure/exchanges_and_trading_platforms.php JPY/USD 間にも当然為替変動リスク有りますが、日銀が金利をグイと上げる可能性は大きくない、 従って大きな為替のブレは無いだろうという仮定を置いてます。 注が「鍵」という気がしますが、今ひとつ合点が行きません。私が 2. の人だったら、大量に金を鮮人 に貸すかなーと。 956 名前： じゅりあす・とーます ◆h26ZWDGHQc [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 12:26:51 ID:kPDytCLW 脇から失敬。 >947 金を「貸す」のも一手ですが。 ウォンを現地で投資（株が主でしょう。不動産はまだまだ直では難しい。）して、 市場を活気付ける。活気付いた値でお譲りする。 更に為替がその時点で変換時よりもウォン高であれば、 利鞘x為替益で原資が膨らむ・・・・、といった流れが所謂「基本パターン」でしょうか。 投資対象（株価）のウォン時価ではなく、ドル換算時価での習得時点と処分時点での利鞘が収益にもなります。 ですからウォン高は別に輸出産業を弱めるために人為的に為されたわけではなく、 その変動前後の差益で商品（株）の変動をリスクヘッジしている、逆も又同様なわけです。 短期間に一気に利益が吸い上げる方式（株であれば配当、為替であれば今はその兆候はまだありませんが「売り浴びせ」）と、 長い間に渡って少しずつ日々の取引で利鞘を稼がれる方式に大きく分けて２つあるということです。 乱暴な説明ですが、お分かりいただけましたでしょうか。 8 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 14:27:43 ID:DtGbTZuj 前スレ 956 のジュリアス・トーマス様、回答有難う御座いました。 前スレ 947 の、「禿による円キャリートレード」仮説はやっぱり妙だ、 と自分でも思っていました。だって、KRW 高を押さえる為に発行する 債権の引受け手を USD に求めては、そもそもの目的に反しますから 如何に何でも経済人はやらんだろうなと。 で、ぐりぐりと調べているウチに、以下白書に出合いました。 www.hit.co.kr/ehomepage/file/support_d/whitepaper02.pdf 現代の子会社の kyopo が書いているもので、南鮮の国内銀行間 送金仕組みを解説しています。それによれば、日をまたぐ銀行間決済 の担保として KTB もしくは MSB を、金融機関は韓国中銀へ収める 必要が有ります（金融業務に従事してませんから、不適切な訳語かも しれません；御容赦下さい）。 とすると、、、 9 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 14:45:02 ID:DtGbTZuj >>8 の続き 1. 韓国中銀 MSB 発行 本来の意図は、i) KRW/USD 為替の安定化の筈（此処に ii) 市中の KRW 吸上げ の意図は有るのか？）。 2. 金融機関 MSB 御買い上げ 不動産バブル等旺盛で、overdraft の担保の為に KSB か MSB が銀行間決済の 為に必要。 3. 市中に KRW 結果として溢れる 韓国中銀への overdraft たる MSB を手に入れた銀行は、更に不動産に金を突っ 込める事に。 4. 2 へ戻る という本末転倒の動きを見せつつ、その間に生まれた利潤は外資に引っこ抜かれ る、とこういう事でしょうか。 # 素人意見です。叩いてください。 11 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/03/29(木) 15:04:06 ID:DtGbTZuj >>9 の続き 英米系禿の操り人形たる現地銀行群は、 i) チームワーク良く不動産物件を左右に転がす ii) MSB の利金もキッチリ貰う、という動きを見せていると想像。 # ここは根拠無し。 更には、南鮮の年金ファンドの運用を 2007/3/22 から一手に 引受けることと成った新韓銀行もこのチームの一味と脳内創造。 http://times.hankooki.com/lpage/biz/200703/kt2007032219340711900.htm 上記 URL にて、以下のように仰せです。 Managing the NPS funds means we can use an additional 250 billion won in funds every day この年金運用には、仏系と提携している様子ですが、私の 脳内創造には根拠有りません。
タイのバーツがおかしなことに
968 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:03:07 ID:kIAzWDVR 赤字神さま、今回もタイバーツが発火点になりそうですね。 969 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:04:59 ID:f88kk3Vj >>968 http://finance.yahoo.com/currency/convert?amt=1&from=USD&to=THB&submit=Convert どしぇーっ！い、いつの間にやら、凄いことに。。。 970 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:07:44 ID:aQE8c9wc ・・・ってなんですか >>969 は。 971 名前： 968 投稿日： 2007/04/01(日) 00:08:24 ID:kIAzWDVR 赤字神さま、前回の通貨危機と同じ様相を呈してきました。 連鎖崩壊は間近に迫っているかもしれませんね。 972 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:09:16 ID:EkyTCYfD >>969 こりゃまたすごいことに、、、 973 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:09:44 ID:fJ46swl1 タイ王国(´･ω･)ｶﾜｲｿｽ 974 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:10:48 ID:f88kk3Vj >>971 一年で18%のバーツ高ですから、韓国のウォン高の倍のペースですね。 クーデター以降、殆どヲチしていなかったのですが、何事が起きているのでしょうか。 986 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:27:27 ID:f88kk3Vj http://www.jetro.go.jp/biz/world/asia/th/stat_01/ げげ、2005年は経常収支が大幅に赤字化しているにも関わらず、外貨準備が減っていない（つまり資本 収支が巨額黒字になっている）じゃないですか！ 2006年も同じ状況だったら、これは危ないです、本当に。 韓国と同じく、資本収支の黒字のせいでバーツ高になっている可能性があります。（犯人は例により、 円伽李かい！） 988 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:28:05 ID:LqyvTE3r とりあえず。 欧州からのアジア通貨に対する切り上げ圧力が強まる中、人民元は通貨バスケット制と言う名の 管理相場ですし、円ドル、円ユーロは円キャリーが大きすぎてきり上がらない。そこでタイバーツや ウォン、ルピアなどの通過が買われているようです。 タイ中銀は近々金利を下げるのではと言われています。また、タイにある日本企業の景況感は悪化 しつつあるようです。 タイチャンネル掲示板にバーツスレがあります。 http://jbbs.livedoor.jp/travel/3341/ 989 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:29:05 ID:7FTyrdeI >>986 もしかして、韓国が早いかタイが早いかって状況ですか？ そして片方がはじければもう片方もはじけると。 990 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/01(日) 00:33:10 ID:tnLNgqeb 韓国がはじけたとき、タイが影響受けるかな？ 韓国はタイに投資してそうだからタイがはじけたら影響ありそうだけど 韓国がはじけても投資した分はヘッジとかに回ったりするだけでは？ 素人考えかもですけど 991 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 00:33:18 ID:f88kk3Vj >>989 どちらが破綻しても、円伽李精算による円高を引き起こす事は確実です。（残った方の国の対外債務 の額面が上昇する） 何となく、タイの方が危ない気がします。2006年の数値を見ないと、断定はできませんが。 33 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/01(日) 06:28:18 ID:LqyvTE3r >>25 スレ違いかもしれませんが、バーツの高騰もウォン高と似た背景があるので、簡単に まとめてみました。2回に分けます。最初に前提から。 タイの人口約6000万人のうち5000万人が農村に住み、バンコク大都市圏に住んでいるのは 約1000万人で、バンコクとその他では経済格差、情報格差、政治格差が大きい。 タクシン前首相は中国客家系（潮州移民の子孫）のタイ人で、警察官僚から実業家へ転進。 携帯電話サービス（シン・コーポレーション社）で成功、テレビ局などのメディアを傘下におさめる。 その後、巨額資産を背景に政治家に転身、のちにタイ愛国党を結成、党首となる。 月30バーツ（約100円）で医療を受けられる制度や、農民への低利ローンなど農村地域での 圧倒的な人気を得て首相に就任。大分県の1村1品運動を取り入れるなど、経済運営は国内外 で評価されていた。しかし、親族によるシン・コーポレーション社の株売却益の脱税問題（シンガ ポールの政府系企業へ携帯電話・衛星通信サービス会社の株式を売却した）をきっかけに、 それまでのメディアに対する言論統制や強権的な政治姿勢を問題視する都市住民のデモが 発生して、議会解散、総選挙のボイコット、政治空白を生み、最終的に軍のクーデターを招いた。 また一方では、親中国的な政治姿勢に対する国民の不安、王室を軽んじる発言・行動への 不満、シン・コーポレーションの売却にからんだシンガポールへの民族的不信もクーデターの 背景にあったと言われている。 つづく。 34 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/01(日) 06:33:54 ID:LqyvTE3r >>33つづき アジア通貨の切り上げ圧力（本来は人民元がターゲットですが管理相場ですので）に伴う バーツ高は、確かに9月のクーデター以降急速に進んだようです。 クーデター以前、経済が過熱気味でインフレの懸念もあって政策金利が高かったこと、 原油価格の上昇を吸収する上で多少のバーツ高は容認していたフシもあります。ただ現在 はバーツ高が進んだことで、輸出企業の業績悪化懸念で、政策金利を引き下げつつあり ます。為替介入をしているかどうかはわかりません。 タイは東南アジアでは比較的工業化が進んでおり、外資系企業を初めとする輸出が順調で あったため、元々実需としてのバーツ買いがあり、アジア通貨危機以降低迷していた （最安値は1USD=45B）バーツは9月には36B前後まで戻していました。そこに実需以上の 投機的な資金の流入（ハゲタカファンド）があったと言われています。バーツ高、株式市場 高騰、不動産バブル、物価インフレなどの兆候が見られています。この辺は韓国とよく似て いますね。その後クーデター下では投機資金を規制する政策を突然発表したり中止したりと 混乱していますし、当初支持された軍事政権の支持率が低下してきており、先行きの政情は 不透明です。もしかしたら、これがタイの金融危機のトリガーになるかもしれません。 おしまい。 39 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 07:24:08 ID:f6JHoOfh タイも危なそうなんですね。１０年前となんら変わりない状況なんだねぇ。 政策金利を下げて、円キャリを終息させ、通貨安を起こして輸出企業を 一息つかせる。やるべき事はわかりきってるんだが、対外債務が大きい と通貨安が致命傷になりかねない。 人間で言えば肝硬変と糖尿病の併発状態。治療法はわかりきっている んだが、片方を治療するともう片方が悪化すると言う、究極の二律背反。 タイも韓国も現状での金融自由化は無理だよな。良いように毟られるだけ。 ソロスなんて英国とやって勝っちゃったんだからなぁ・・・。 通貨スワップ協定を信じて金利下げ、緊縮財政、外債の返済、マネーサプライ を収縮させて身の丈国家経営を目指す以外手はないと思います。 韓国ですか？治療法は同じで良いはずなんですが、もう手遅れだとしか・・・。 47 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/01(日) 09:35:58 ID:f88kk3Vj >>39 >>政策金利を下げて、円キャリを終息させ、通貨安を起こして輸出企業を >>一息つかせる。やるべき事はわかりきってるんだが、対外債務が大きい >>と通貨安が致命傷になりかねない。 今の韓国やタイの危機を、一文で表されいて、見事でございます。
注釈 アジア通貨危機の発端がタイ。
韓国への投資減少
547 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/05(木) 13:54:46 ID:8zQPYFrA 韓国】 外国人投資１６億万ドル、２７％の急減 Ｍ＆Ａは30・６％減[04/05] http://news21.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1175746174/l50 【ソウル５日聯合】産業資源部が５日に明らかにしたところによると、第１四半期の外国人による直接投資は１６５億９９００万ドルで、 前年同期の２２億９００万ドルに比べ２７．６％急減した。 で、日本は58％減だそうです。本当に日本企業は大脱出し、半分以上逃げ出しました！ 逃げてー みんな逃げてー！ あと残ってる職種はどこよ？ 570 名前： 一介の草食動物 [sage] 投稿日： 2007/04/05(木) 16:35:40 ID:TNdzrFpg >>547 南鮮への投資（注 *1）が「減った」ので有って、外資の資本逃避がおきてます、という記事 に過ぎないですから、ホルホルしてはダメですよ。＞ 皆さん。 KRW 高・労働争議多発、は事実ですから、新たに投資しても儲からなさそうだ、と外国人 投資家（含む日本企業）が冷静に判断しただけの事。 *1 - 南鮮には '97 年通貨危機の結果、外国人による投資を促進する為の法律「外国人 直接投資促進法」が有ります（詳細は以下 URL 参照）。 http://www.investkorea.net/ -> 右上 "Japanese" -> 左下 「外国人投資制度の概観」
凶報続く中、KOSPIだけは上がる
575 名前： ﾏﾀｰﾘ春眠中|つω-)゜゜゜ 投稿日： 2007/04/09(月) 20:45:22 ID:Ru79RbdF ▽ LGヒィリップス、営業損失2570億推定… 1分期実績発表 LGヒィリップスLCDが10日、1分期オニングシズン(実績発表期間)のスタートを切る。 引き続きポスコ(12日)、三星電子(13日)などが相次いで実績を発表する。 LGヒィリップスLCDの場合、1分期赤字転換が不可避だが損失幅が予想値より減ったのか可否が観戦ポイントだ。 証券情報業社であるＦ円ガイドによれば、証券会社たちのLGヒィリップスLCD1分期実績見込み平均値は売上げ 2兆5880億ウォン、営業損失2570億ウォン、純損失2503億ウォンだ。 証券死別ではグッドモーニング新韓証券が営業損失1421億ウォン、純損失1631億ウォンで比較的甘い点数を与えた。 一方。大宇証券は営業損失と純損失が3494億ウォン、3871億ウォンに達することで見込んだ。 専門家たちはLCDパネル価格下落勢が最近底を打ったやけどして出荷量が増えているという点で今後の実績改善 可能性に対しては肯定的に見ている。 一方、5億5000万ドルの海外CB(転換社債)発行計画が株価に及ぶ影響に対しては意見がちょっと行き違う。 株式価値希薄效果を持って来てくれるはずだという分析が申し立てられる中に、企業価値に影響を及ぼすには些細な 規模であるうえに今後の増資による憂慮感を減らしてくれるはずだという視覚もある。 CJ投資証券ソン・アナリストは "今後の4% 水準の株価価値希薄可能性を勘案する時、投資心理上負担要因が明ら かだ"とし、 "しかし1年後から株式転換が可能なので株価回復成り行きを折るに値する悪材ではない"と言った。 [韓国経済 2007-04-09 18:07] http://www.hankyung.com/news/app/newsview.php?aid=2007040952921&sid=01022002&nid=000<ype=1 686 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 02:51:12 ID:iMxNIdR1 家計の借金増え返済能力は悪化、不良債権化の懸念も 【ソウル８日聯合】 金融監督院と韓国銀行が８日に明らかにしたところによると、 金融機関の住宅担保融資残高は昨年末現在２９０兆７０００億ウォンで、 前年比１４．１％増加した。昨年の名目国民総生産（ＧＤＰ）増加率（４．６％）と 国民総所得（ＧＮＩ）増加率（２．３％）だけでなく、金融負債増加率（１１．６％）と 金融資産増加率（８．６％）も上回る増加率となった。 昨年末現在、個人の金融資産（１５１１兆１０００億ウォン）は金融負債（６７１兆１０００億ウォン）の ２．２５倍に達しており、前年同期の２．３１倍よりも低くなった。 金融負債が金融資産よりも早く増加していることが分かる。 金融監督院は先ごろまとめた金融リスク分析に関する報告書を通じ、 家計の可処分所得に対する金融負債の比率が２００５年末の１４６．３％から 昨年９月末現在は１５１．３％まで増加したと明らかにした。 住宅担保融資の急増で家計の負債が急速に増えている半面、借金返済能力が悪化していることを示している。 ＬＧ経済研究院が最近発表した報告書によると、今年満期になったり元金分割返済が始まる銀行の 住宅担保融資は１００兆ウォンを超えている。 元金返済の負担のために融資が不良債権化する可能性が高まっているとの分析だ。 これに対し金融監督院関係者は、借金返済能力がやや悪化したからといって これを即座に融資の不良債権化に結びつけるのは無理があると説明している。 金利上昇幅は大きくなく、住宅価格もまだ下落の動きをみせていないことから、 融資の不良債権化の可能性は少ないとの見方だ。 ただ、内外の金融環境変化に伴う潜在的なリスク要因に備え、モニタリングを強化し先手を取る対応を行うとしている。 ソース 聨合ニュース http://japanese.yna.co.kr/service/article_view.asp?News_id=2007040800020088 720 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 09:53:33 ID:IHu/m9Jo ▼証券市場現価総額820兆、4年で3.4倍にぴょんと [毎経2007-04-10 07:30] コスピが70ポイント上昇するのに4ヶ月かかった。(中略) しかし急落場で買い受けに出る個人投資者と、倦まず弛まず増加した株式型ファンド、国外発の 悪材影響力の減少で、指数は上昇し始めて9日、全人未踏の1500高地に立ち上がった。 9日、有価証券とコスタック市場を合わせた現価総額は820兆3850億ウォンで、4年前 (242兆6340億ウォン)の3.4倍に増えた。三星電子の株価は4年前の28万8000ウォンから58万4000ウォン へと2倍に増えた。 現代重工業、三星重工業、現代尾浦造船、斗山重工業、三星エンジニアリング、慶南企業など52株が 新高値を更新した。 証券市場の取引代金は4兆ウォン台を越えたし、取引量は3億8375万株で、去年10月9日以来一番 多かった。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=1&pnumber=1178147&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 753 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 12:47:00 ID:IHu/m9Jo ついに、キター！のか？ 所々翻訳が不十分です。 ▼三星電子、4年ぶり最悪の半期実績予想(韓国経済新聞翻訳) -- KOSPI指数1500線定着に障害 三星電子が半導体とLCDなど主力IT製品の値下がりの影響で、およそ4年ぶりに最悪の半期実績 を公開すると予想された。13日発表される三星電子の1Q実績は、KOSPI指数の1,500線定着可否を 予測することができる最初の試験台になるだろうという点で、不振な成績が株式市場に少なくない 負担を与えると憂慮されている。 ◆三星電子、1Q営業利益1兆3000億ウォン台予想 10日証券業界によれば、今月に入って国内外の証券会社が出した三星電子の1Q売上高と営業 利益の平均推定値は、それぞれ14兆5434億ウォンと1兆3796億ウォンだった。(中略) 三星電子の1Q営業利益が実際に1兆3000億ウォン台に落ちる場合、2006年の1Q(1兆6300億ウォン) と4Q(2兆500億ウォン)実績に比べて大きく落ちることは勿論、2003年2Qの1兆1360億ウォン以来 およそ4年ぶりに最悪の成績表になる。 つづく。 754 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 12:47:51 ID:IHu/m9Jo >>753つづき ◆半導体価格急落で2Qに期待するも下落か？ ミレエセッ証券は三星電子の実績悪化原因として、▲核心事業のメモリー事業の業界現況悪化 ▲メモリー生産ライン間公正以前負担▲不況堪耐力弱化などを指摘した。 韓国投資証券もDラムとNAND価格が1Qにそれぞれ25%、35%下落したことを実績悪化の主要因と 指摘した。主力製品の値下がりで2Q実績に対する期待値も低くなった。 メリルリンチはDラムとLCDのマージン下落を反映して、三星電子の1Q営業利益推定値を1兆3120億 ウォンに下げ、"下半期の実績回復見込みには同意するが、Dラム価格の制限的な上昇と携帯電話 の季節的な弱気で2Qも弱気が続く"と見込んだ。 東洋総合金融証券は三星電子の1Q営業利益推定値を1兆4315億ウォン、2Q推定値を1兆3186億 ウォンと提示して、実績悪化傾向が続くと予想した。 ◆三星電子、1,500線定着のカギ 証券街では三星電子の1Q実績と今後の予想がKOSPI指数1,500線定着のカギと見ている。 イ・ヤングゴン韓火証券アナリストは、"実績発表シーズンが本格化して一部種目に対する実績憂慮 が、短期間に急騰した指数に負担を与えている。特に三星電子の実績に注目する必要がある"と言った。 三星証券アナリストは、"三星電子の1Q実績に対する期待値は低いが、既に目の高さが低くなった 分だけ今後の実績予想に関心を向ける必要がある。今後の実績に対する良好な見込みが提示されたら、 KOSPI指数の1,500線定着に力になる"と言った。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007041069818%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D2&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 755 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 13:00:46 ID:c30I9J0H >>753 営業利益が前四半期から20%減か・・・循環出資先からの配当金を増やして、純利益では増、なんて 必殺斜め上かましてくれないかしら。 しかし1500線定着云々以前に、主力企業がこんな状況で、株価が最高値を更新することを、疑問に 感じないんかね、ホント 757 名前： 地球の裏側 ◆/lYVcP7um2 [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 13:16:40 ID:MysLytOS >>755 赤字神様（神様の場合、殿は使えませんでする（笑）） バブル崩壊前の、株価高騰時期に妹の亭主に言った言葉を思い出します。 私は技術屋なんで、経済は通り一遍の知識しか無かった（今でもそうですが）のです が、東証平均が3万超えた頃、妹の亭主がささやかな株をやっていまして、久しぶり に海外から実家に帰った時に、すでに含み益が250万超えた、と私に話した事があり ます。仕事柄、日本企業の海外駐在員の方とは少なからぬ交流があり、その実態が、 私が海外に出始めた80年代前半とは、大きく様変わりして居た事を判っていました ので、「日経平均3万台は砂上の楼閣だと思う。今の日本企業には3万の株価を支え る実力は無いと思う。」と話した事があります。 多分、韓国にも少なからぬ「まともな人」は居るのだろうと思いますが、バブルは 「まともでは無い人」主導で進んだように思いますから、判っている人の声は、熱く なった「まともでは無い人」の声にかき消されているのだろうと思います。 私の妹の亭主の考えも、「いや、まだ上がるだろう」でした。確かにその後上昇しま したが、それは凋落の前兆でしかありませんでした。多分、あの時の株は今でも塩漬け になっているんだろうと思います。 759 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 13:29:25 ID:F7CGIec4 >>757 注意！音が出ます（キムチムード歌謡） http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japan/stock.naver.com/invest/future_read.nhn?uid=33316&type=&keyword= 気がついているらしき人、いますね。この人、先物のコメンテーターらしいのです。 前半はマジメにチャート分析しているんだが、後半のコメントがヤケクソ節全開。 もう大好き。 ・ウォン高で輸出企業が死んでるのに土地だけ上がっていれば経済はそれでいいのか？ ・期末の自社株買いはお化粧買いじゃないか。 ・自社株買いで株価を吊り上げて売りぬけ・爆下げ・再浮上ってニュースを聞いた。開いた口がふさがらん。 ・今の韓国市場はチューリップバブルとどこがちがうんだ ・風呂屋でおばさんがくっちゃべるのは株式と APT 気配の話だけだ ・市場はイケイケで理性を失ってるよ 761 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/10(火) 13:45:01 ID:c30I9J0H >>757 地球の裏側様、なるほど、中の人が客観的な分析が不可能になっているからこそ、バブルだ、 ということですね。 韓国の場合、国内の株価上昇に加え、「まともな人」の資本逃避が2005年頃から始まっている 事から、暗澹とした気持ちになります。 ＜韓国の証券投資収支＞ 2004年 2005年 2006年 86.1億ドル黒字 17.2億ドル赤字 225.4億ドル赤字
注釈 投機家の（根拠のない）期待や不安などを省略すると、 株の価値＝現在の価値＋将来上がる利益 なので、実体経済がボロボロでも株価だけはずっと上がりつづける、ということはない。 実体経済が悪化して株価が上がっている、というのは、実体との乖離が広がり続けているという意味では？
凶報続く続く
328 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/18(水) 15:42:31 ID:0zbSDg7E 銀行借り入れよりも低い金利で資金調達(社債発行)するためにも、会社の「格付け」上昇が 必要になるわけで、韓国企業(政府も)が躍起になるわけです。 ▼3月に企業株式、会社債発行急増 (韓国経済新聞翻訳) 先月は株式と債券市場で企業の資金調達が急増したことが判明した。金融監督院は3月に企業が 直接金融市場で調達した資金は4兆9223億ウォンで、前月より63.9%増加したと18日明らかにした。 このうち、株式市場で調達した資金は6309億ウォンで81.6%急増したが、調達方法は皆有償増資で 企業公開は1件もなかった。 債券市場で調達した資金は4兆2914億ウォンで61.6%増加した。一般会社債は1兆7034億ウォンで3%、 金融債は1兆2100億ウォンで86.2%、資産流動化証券(ABS)は1兆3780億ウォンで292.6%増えた。一般 会社債の発行目的のうち、施設投資用は2798億ウォンで107.7%、借換用は6510億ウォンで46.9%増加 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ した一方、運営資金用は7726億ウォンで28.2%減少した。 大企業が直接金融市場で調達した資金(金融債、ABS除外)は2兆559億ウォンで16.1%、中小企業は ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 2784億ウォンで21.1%増加した。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007041840298%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D16&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 393 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/04/18(水) 23:22:01 ID:RuwrL2O6 >>391 看取るスレより、これで不買が起これば、現代グループかなり厳しそうですね。 殺された教授、【イスラエル国籍】のようですから、ヨーロッパに波及する怖れがありますよ。 69 名前： Trader＠Live! [sage] 投稿日： 2007/04/18(水) 13:43:17.15 ID:aem4jjAo 起亜自動車ヤバイっス キア車信用等級 'あ…' (MoneyToday 04/18 07:00 記事が長いので概略) 債券金利, もう二段階墜落 A0水準… 信用格付各社 '悩み' http://stock.moneytoday.co.kr/view/mtview.php?no=2007041714275995502&type=1 16日現在流通中のキア車会社債は 5種目で額面金額 9000億KRW 今年初発行された一種目を抜いて全部額面以下で取り引きされている. 市場では二段階位信用等級が低い他の債券より安く取り引きされている KIS債券評価によれば 16日現在キア車の 5年満期評価金利は 5.49%. （AA-）の平均 5.40% （A+ ）の平均 5.44% （A- ）の平均並み 一部では流動資本が不足と言う噂も 最近、企業手形発行規模が大きくなったというのだ. 韓国企業評価は年初にキア車に対する深い憂慮を公式表明 "主力 SUV車の競争力低下が続き、乗用新車も内需市場で苦戦 事業上ファンダメンタルが心配" "キア車の現状は等級水準に対して愼重な検討を要する" しかし、キア車信用等級を調整すれば、現代車も連動する 398 名前： まとめ人１号 ◆F8BZerB2ro [sage] 投稿日： 2007/04/18(水) 23:50:20 ID:ClFaF6O7 >>393 仇を討ってやってもらいたいような、復讐に凝り固まってはほしくないような。 ともかく、起亜自動車、格付けもさることながら手形の規模が増えてきたという点が怖いですね。 資金繰りがだいぶやばそうです。 もしも起亜自動車が飛んだら大パニックでしょうね。さすがにそれでは格付けを現状維持も できないでしょうし、その場合はウォン安＆株安が同時並行で起こる可能性もありそうですね。 461 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/19(木) 14:34:37 ID:ymf5LP+i 看スレから拝借 ついに「外為危機」という言葉が出始めたか・・・ しかし、以前タイバーツの話は少し出ましたが、インドネシアとフィリピンも抑えておく必要がある かも知れません。互いにどういう影響がするか、分かりませんから。 542 名前：定時報告 投稿日：2007/04/19(木) 13:18:30.80 ID:kv+yjiBx 927.80 ｍｂｎ "韓国などアジア 4ヶ国外為危機可能" 韓国を含めて外為危機を経ったアジア 4ヶ国が また他の通話混乱に陷ることができるという警告が申し立てられました. UNアジア太平洋経済社会委員会は韓国とインドネシア, タイとフィリピンが 短期資本流入で為替価値が上がる状況で資本が急激に抜けることができると, このように憂慮しました. 国際信用評価会社であるスタンダード・アン・プアスもブルガリアとルーマニア, バルト海域 3ヶ国が景気加熱で打撃を受けることができると見通すなど新興市場の高成長による '隙間危機'に対する警告が続いています. （中略） 株式市場連れ下落 株式市場が連れ下落勢を現わしています. アメリカダウ指数の史上最高数値更新などに負って強横ばいに出発したが, 下落勢に変わって落ち幅を育てています. 中国の 1半期 GDP 成長率結果によって短期調整可能性が申し立てられた中に 日本証市も大幅の下落勢を現わしながら私たち証市も下落勢を現わしています. 10時現在コスピ指数は 13.6ポイント下落した 1520.49を記録しています. 業種別では通信と機械業種だけ小幅の上向きを現わしているだけ 流通と鉄鋼金属大部分の業種が下向きを現わしています. 468 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/19(木) 16:00:22 ID:bbDqZSJf とうとう政府が財務内容を確認に出たようです。 ▼政府、キア自動車の財務構造危険性を点検 （edaily) -- 金融監督院・財政経済部・産業資源部,キア車危機では事実確認調査 -- "まだ異常兆候バルギョンアンドエ.。注視" 市場でキア自動車の危機論が申し立てられている中、政府がキア車の財務構造を綿密に点検したこと が確認された。政府はまだキア車の現金流動性など財務状態に異常の兆候はないと判断、今後の推移 を注視することにした。 19日関連部処によれば、金融監督院・財政経済部・産業資源部は最近キア車の収益性、負債比率、 借入金規模などの財務構造に関して調査・検討した。(略) 現代車グループは、去年海外の生産基地拡張など設備投資を攻撃的に拡大して資金需要が増えたし、 為替下落と原資材価格上昇などで収益性も悪くなった。特にキア車の場合借入金が2005年末2兆460億 ウォンから去年末2兆9401億ウォンに急増したし、保有現金(現金等価物含み)は前年比4850億ウォン 減った。これによって証券市場と債券市場ではキア車が収益性悪化だけなく現金流動性にも問題がある ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ という指摘が申し立てられて来た。 政府は"キア車の財務構造はまだ危険水準ではない"と判断、今後の推移を観察する方針だ。財政経済部 高位関係者は、"キア車の財務構造をよく見た結果、収益性悪化の問題はあるが流動性部分では大きい 異常兆候がないと判断した。現代車グループの対外信用度などを勘案すれば、借入金規模はまだ危険水位 ではない"と説明した。(略) 一方キア車は、去年の為替急落とストライキ余波で1253億ウォンの営業損失を記録、外為危機以後初めて 赤字を記録した。去年内需と輸出を合わせ合計114万734台を販売したキア車は、販売した自動車1台当り 約11万ウォンの損失をだした。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.edaily.co.kr/news/econo/newsRead.asp?sub_cd=DA14&newsid=02446886583097760&MLvl=1&clkcode=00101&curtype=read 489 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/19(木) 18:21:57 ID:pV48ZPQg 韓国の家計負債は赤信号＝サムスン経済研[04/19] 住宅価格が5.5%以上下落し、銀行の貸出金利が1.3%上昇した場合、2002年のカードショックの ような金融危機が起こりうるとの分析が出た。 サムスン経済研究所は18日、「家計負債リスク度診断」と題する報告書で「韓国の家計信用リ スクが2000年のカードバブル崩壊時の水準に迫っている」「家計負債発の信用危機に対する赤 信号であるのは確か」と主張した。 研究所は家計金融負債と個人の可処分所得などを考慮した「家計信用リスク指数」を開発し、 昨年の第4四半期基準で指数が2.29を記録したと伝えた。これは信用カードバブル崩壊が始ま る直前の2002年第2四半期の水準（2.06）をすでに超えている。 報告書は特に、住宅担保貸出を通じて購入した住宅価格が平均5.5％以上下落したり、家計の 貸出金利が1.3％高まった場合、家計の信用リスク指数がクレジットカードバブルが崩壊した2002 年第3四半期の水準（2.84）に達すると展望した。貸出金利の上昇や住宅価格の下落によりそれだ け返済が厳しくなるからだ。 報告書は、家計負債の増加が昨年のペースで第2半期以上続く場合も同様のリスクに陥るもの と分析した。報告書は韓国の家計負債規模が過去6年間に2.1倍に拡大しており、家計負債増加率 が経済協力開発機構（OECD）加盟国のうちスペイン、欧州に続き3番目に高いと伝えた。 サムスン経済研究所主席研究員クォン・スヌ氏は「不動産市場の安定重視で金利が持続的に上 昇する場合、住宅価格の安定という当初目的とは異なり家計貸出の焦げ付きという副作用が起こ る恐れがある」と警告した。同氏はまた「突然、信用恐慌が起こらないように、金融監督の水準を調 節すべき」と指摘した。 http://www.chosunonline.com/article/20070419000054
アジア通貨危機再び？
604 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/20(金) 17:27:41 ID:kD9/Hfmw 韓国が外為危機のような「通貨危機（Currency Crisis）」に再び陥る可能性があるという 警告が出ている。 国連アジア太平洋経済社会理事会（ＥＳＣＡＰ）は１８日、「２００７年度アジア太平洋経済 社会の調査」報告書を出し、外為危機を経たアジアの５カ国のうち、マレーシアを除く韓国、 インドネシア、タイ、フィリピンなど４カ国が新しい通貨危機にさらされる可能性があると指摘 した。 特に、韓国は他の４カ国に比べて２００５年の後で、通貨危機に対する脆弱性が、最も高く 露出されたかっこうだ。 同報告書では、これら４カ国が外為危機をうまく乗り越えて高い成長を成し遂げているが、 短期資本の流入による通貨価値の上昇や原油高によるインフレーション負担のため「再び 通貨危機」に陥る可能性があると分析している。 引き続き、通貨危機が憂慮される国家の各中央銀行は、通貨価値の上昇を防ぐために 今年為替レートの管理に注意を傾けなければならないと勧告した。 ソース：東亜日報 http://japan.donga.com/srv/service.php3?biid=2007042062528 729 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/21(土) 06:54:59 ID:itY0GzQ3 >>604 IMF支援を拒否したマレーシアが 除かれてるのが意味深だなぁｗ 733 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/04/21(土) 07:26:20 ID:1eiR8Pf0 >>729 5カ国のうち、マレーシア、タイ、フィリピンは日本とEPA（経済連携協定）を結んでいますね。 3カ国に関しては、EPAの一部として日本が金融支援や産業支援を行う可能性があります。 あと、インドネシアに関しても、調印はまだですが、EPAの交渉が行われているようです。 経済規模も小さいですから、やり方次第では日本の支援で乗り切れる可能性があると思います。 特亜2国は、経済規模が大きすぎるのでIMFが動かない限り無理であるとおもいます。
凶報続く続く続く
36 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 13:43:58 ID:Zm10cr1A まずは２００３年の記事から 【韓国製の虚実①】国産カメラ付き携帯の部品7割が「米日製品」 http://www.chosunonline.com/article/20031107000074 【韓国製の虚実②】技術使用料が7年間21兆ウォン http://www.chosunonline.com/article/20031109000020 【韓国製の虚実③】理工系人材6割「海外流出」 http://www.chosunonline.com/article/20031110000070 「技術従属国」韓国経済の実態を見よ http://www.chosunonline.com/article/20031109000052 つづいて２００４年の記事 300万画素カメラ付き携帯電話用モジュール、日本製に依存 http://www.chosunonline.com/article/20041014000030 ２００５年の状況 国産化率0% 携帯電話の核心部品18品目 http://www.chosunonline.com/article/20050923000026 携帯電話の核心電子部品47品目のうち、18品目の国産化率は0%で、国産化率50%以下の品目も7つあった ２００７年の最新状況 携帯電話メーカーの危機! 部品の国産比率が急減 http://www.chosunonline.com/article/20070326000010 携帯電話部品の韓国産比率が2005年の81%から昨年69%へと急速に低下していることが分かった。 37 名前： 電波小僧 ◆xqlNKJ6FBE [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 13:54:55 ID:Zm10cr1A >>36 最後のLG経済研究院の調査の「韓国産比率」が、 部品点数比率なのか部品価格比率なのかはわかりませんが ２００５年調査よりも悪化しているという。 そして２００５年の実態は 「核心電子部品47品目のうち、18品目の国産化率は0%で、国産化率50%以下の品目も7つあった」 わけで、古い技術を使う低価格品はともかく、最新技術を使う高価格品では 主要部品の大半が日米製品であろうと推察されますね。 38 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 14:08:32 ID:WOhz7LoY 希望的観測来ました。突っ込みｗｋｔｋ待ち。 【韓国】韓国経済は底を通過中、今後の景気回復に期待感[04/22] http://news21.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1177214139/l50 韓国経済は現在底を通過しており、第２四半期以降には景気回復に転じる見通しだ。現在経 済研究院が２２日に発表した報告書で示したもので、経済成長率と軌跡が似ている産業生産 増加率を見ると、昨年第４四半期の５．５％から今年１～２月の平均が３．６％と下落しており、 景気の波で前回の底となった２００５年第１四半期の３．５％と同水準となったことから、現在が 景気の底を通過中と判断できるという。 研究院はまた、経済成長に対する輸出の主導力が減少するのに対し、国内需要の回復が これをカバーするとみている。民間消費は今年に入り資産市場の好況と景気回復に対する 期待感から緩やかに回復しており、今後もこうした傾向が続くとみられるが、購買力と雇用拡大 ではなく資産市場の好況によるものであることから、効果は制限的な水準にとどまる懸念が あると診断した。 設備投資は２００５年下半期以降、機械類を中心に高い増加が続いているが、先行指標で ある設備投資調整圧力は昨年第３四半期の８％台から第４四半期が３．５％、今年１～２月が ２．１％と下落していることから、今後の伸びは鈍化する見通しだ。 建設投資は公共土木部門により停滞局面を脱しているが、前年同期比の建築許可面積増加 率は昨年第３四半期の７５．０％から第４四半期はマイナス２．８％と減少に転じていることに くわえ、強力な不動産投機抑制政策の影響から民間部門の停滞が予想される。このため公共 部門で大々的な需要が発生しない限り、現在の回復傾向は一時的なものにとどまる可能性が 高い。 輸出は第１四半期も昨年からの好調が続いているが、主な輸出先で経済状況が悪化している ことから、減少に転じると予想している。 http://japanese.yna.co.kr/service/article_view.asp?News_id=2007042200080088 41 名前： 電波小僧 ◆xqlNKJ6FBE [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 14:22:47 ID:Zm10cr1A >>38 > 景気の波で前回の底となった２００５年第１四半期の３．５％と同水準となったことから、現在が > 景気の底を通過中と判断できるという。 前回なぜ３．５を底として回復したのか？ 今回はそれと同じ状況にあるのか？の分析がなければ意味なし。 > 購買力と雇用拡大ではなく資産市場の好況によるものである 資産バブルによる内需回復を期待する？ 馬鹿じゃないのか？ 現に土地バブルは弾けつつあるぞ、株バブルが弾けたら泥沼へ一直線。 輸出減少、設備投資減少、建設投資減少、 「くわえ、強力な不動産投機抑制政策の影響から民間部門の停滞が予想される。」 で、「資産市場の好況」による国内需要の回復がカバーする？ そ れ っ て 何 て 鉄 火 場 経 済 ？ 42 名前： 日出づる処の名無し [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 14:31:31 ID:mqEXlGRy >>38,41 この記事がおもしろいのは、内容は今後さらに経済が悪化するファクターが 並んでることですねｗ 現在経済研究院は「ホントはヤバイんだよー」と言いたいのかもしれないとオモタ。 55 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/22(日) 15:39:31 ID:W+Jhjafq 半分くらいは外資にチューチューされたのかな？ ▼12月決算社、4月末までに配当金支給完了(韓国経済新聞翻訳) 証券預託決済院は23日から30日までに12月決算の63社が配当金を支給、12月決算法人の 配当金支給が完了すると22日明らかにした。KOSPI上場企業では湖南石油化学など20社が 4073億ウォン、KOSDAQ上場企業では,韓国企業評価など43社が506億ウォンを配当金として 支給する。 これにより、12月決算法人の配当金支給規模はKOSPI上場企業430社が11兆8402億ウォン (=約1兆5200億円)、KOSDAQ上場企業409社が5765億ウォン(=約700億円)など、 合計で839社2兆4167億ウォン(=約1兆5900億円)に達する。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 預託決済院は配当金の相当部分が証券市場に再流入することが期待されると明らかにした。 ソース：http://www.excite.co.jp/world/korean/web/?wb_url=http%3A%2F%2Fwww.hankyung.com%2Fnews%2Fapp%2Fnewsview.php%3Faid%3D2007042230578%26ltype%3D1%26nid%3D000%26sid%3D0001%26page%3D2&ami_src_lang=KO&ami_tar_lang=JA&wb_dis=2 57 名前： 三つ子の赤字神 ◆6wGuiPY64Y [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 16:00:15 ID:nKy7YVhu >>55 韓国の貿易収支は、ご存じの理由の数々より、精々月20億ドル台黒字が限界になっています。 つまり、月に3000億円は届かなくなってしまっています。 そこに配当金１兆5000億円、今までのパターンだとこの過半が外国人に支払われます（つまり 所得収支の赤字になる） 大体8000億円くらいか？ その上、サービス収支赤字が巨額化し、貿易黒字を上回る状況になってしまっていますので、 韓国の経常収支の黒字化は、殆ど絶望的ですね。月では黒字を達成することもあるかもしれ ませんが、四半期、通年で見るとまず無理です。 後は、資本収支の赤字化のタイミングですが、二月時点で一応赤字化はしました。これが恒常的 な物なのか、注目です 149 名前： ﾏﾀｰﾘ看取る人( ´ー｀)y-~~ [sage] 投稿日： 2007/04/23(月) 00:51:39 ID:Vjbb83WN ▽家賃急落…「長期化」 vs 「短期調整」 [アンカーコメント] ソウルと首都圏の家賃が急売物が大きく増えながら、下落幅ももっと大きくなっています。 このような家賃急落勢をおいて短期的な調整に止めるはずだという主張と、長期化される可能性がもっと高いという主張が対立しています。 ゾングソックヤング記者が報道します。 [レポート] 再建築アパートが密集したソウル開浦洞の一アパート団地。 最近数千万ウォンずつ価格の下げた急売物が零れ落ちているが、実際の取り引きはほとんどありません。 [ 開浦洞公人仲介士] 「譲渡税回避出物などが続出しながら売渡者たちは現在急売物を出している一方、買収者たちは価格が下げるのを待とうとする心理が 支配的です。」 実際に先週ソウルと首都圏の家賃は、一昨年8.31対策発表以後、1年7ヶ月ぶりに週間単位で最高下落幅を記録しました。 特にバブルセブン地域に指目された新都市が価格下落を主導したし、ソウルと首都圏全域の下落幅がもっと大きくなりました。 ソウルは再建築物量の多い江東区が0.93%落ちたことを含めて、松坡区と江南、陽川区などが後を引き継ぎました。 再建築アパートは0.31%下落しながら14週連続下落勢を引き続いたし、一般アパートも 0.06%下落しました。 それでこのような家値段下落勢の長期化される可能性があるという主張が力を得ています。 [現代経済研究院研究委員] 「家賃が上がられようとすれば需要が裏付にならなければならないのに、今後の私たち経済の成長規模が限定されていて流動性も 貸し出し規制に縛られている位長期的な家賃下落勢は不可避に見えます。」 しかし家賃下落は一時的な現象という主張も手強いです。 [スピードバンク研究室長] 「税金と貸し出し規制などでしばらく家賃が調整を受けているが、まだ需給の問題が残っています。充分に住宅が供給されてないから、 日時調整以後、家賃上昇が不可避です。」 去る数十年の間続いた不動産不敗神話。その神話がいよいよ限界に到逹したか不動産市場の動向に関心が集中されています。 [YTN（韓国語） 2007-04-22 01:07] http://news.naver.com/hotissue/daily_read.php?section_id=101&office_id=034&article_id=0000366075&datetime=2007042201070366075
6月末には円キャリー清算の可能性も
98 名前： 日出づる処の名無し 投稿日： 2007/04/22(日) 20:28:10 ID:W+Jhjafq ▼6月末には円キャリー清算の可能性も [毎経2007-04-22 17:30] 政府が異例的に円キャリー資金清算の危険性を警告した。金融監督院高位関係者は22日、 "最近国際金融市場で円キャリー資金の清算可能性が高まる兆しが捕捉されている。"と明らか にした。次いで、"今週青瓦台で開かれる関連会議でも、この内容が報告される"と付け加えた。 去る2月に世界金融市場を搖るがした円キャリー資金の清算可能性が申し立てられた後、 政府がこのような危険性を申し立てたのは今度が初めてだ。市場では、金融市場で一番保守的 な見方の金融監督院が自発的に金融危機の可能性を申し立てたという点を、異例なことと見て いる。金融監督院は国際金融市場で監視を強化する一方、円貸し出し管理の実態点検などの 手網を引き締めた。 金融監督院が注目している円キャリー資金清算の一番大きい兆しは、心細い国際金融市場 動向。特に最近発表されたアメリカの物価上昇率が予想より低く出たこと、サブプライム・ モーゲージなど景気不振の兆しがでてアメリカの金利引き下げ可能性が高いということ。さらに、 日本の物価上昇心配などでこれ以上金利据え置きが長続きしないだろうということ。これは、 アメリカの金利引き下げ、日本の金利引き上げがほぼ同時に発生する可能性が高くなったという ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 政府の見方だ。円キャリー資金の大規模清算が起きた1998年とそっくりな状況で、米日間の ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 金利差が狭まって海外の日本資金が日本に逆流する手がかりとなるという政府の分析だ。 金融監督院はこのような事件が起きる時期を米国連邦準備制度取締役会(FRB)公開市場 委員会(FOMC)が金利方向を決める6月末を指摘した。最近オーストラリアドルが超強気を見せて ^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ いる点と、新興市場が発行した債券の金利が最低水準まで落ちている現象も、円キャリー 取り引き清算の危険性を高めているという国際金融市場の信号だ。 ソース：http://j2k.naver.com/j2k_frame.php/japanese/www.surenet.co.kr/bbs/news/news_view.php?cate=01&ppage=2&pnumber=1193471&pkeyfield=&pkey=&page_code=&p_nexturl=&pcode=&pcodename=&pgubn= 130 名前： 代表戸締役 ◆jJEom8Ii3E [sage] 投稿日： 2007/04/22(日) 22:33:09 ID:t5YSfWfa >>98 前々から、日銀の金利引き上げの話は出ていましたね。 問題は、その引き上げの時期だけといわれていました。 時期的には、7月の参議院議員選挙後ではないかといわれていますね。 日銀の利上げ観測を織り込んだ状態でファンドの決算による利益確定の動きが出ると 6月前に円キャリートレードの巻き戻しが起こる可能性があると思います。
コメント
- ネットの日曜経済学者連はマスメディアより信憑性があるなー！ -- ぐりぐりももんが? 2007-03-22 (木) 09:39:19
- うまくググれませんでしたが、韓国の銀行は２２行という記述がありました。ほぼ半数が業務改善命令を受けたということなのでしょうか。 -- 2007-03-22 (木) 18:43:03
- GNIの9割近くが輸出額で、成長率の落ち込みが個人消費低迷の影響ですかｗｗ -- MAH? 2007-03-27 (火) 07:40:00
- 海外依存度が高いほど外国と仲良くしていけなければならないのですが韓国は嫌われることばかりしてますね。 依存度の低い日本は正反対です。 -- 2007-03-29 (木) 10:31:41
- （輸出+輸入）／GNI＝88.6% なので、外需依存度は44%程度です。 -- nnn? 2007-03-29 (木) 19:11:47
- 日本は数年前のデータで２００カ国前後の国のうち貿易依存度が下から数番目だったと記憶しております。思ったより低い印象を受けました。 -- 2007-04-21 (土) 10:02:47
- 日本はバブル後、内需拡大策のひとつとして公共事業の展開をし、地方に金を流しました。到底ベストの方策とは言いかねますが、韓国政府においては、このようなとりあえずの施策さえ打っていないように見えます。韓国政府による何らかの努力というのはどこかで行われているのでしょうか。 -- None? 2007-04-24 (火) 10:49:04
- 昨日の日本の外貨準備高に関する報道ってどうなんですかね。何かニュースとかで全く見ない気がしますが…ヤバイよね？？ -- 2008-10-03 (金) 15:49:23
